Sommario
- Rapporti di spesa
- Rapporto di spesa lordo
- Rapporto spese nette
- Rinunce e rimborsi
- Altri importanti fattori ETF
- La linea di fondo
Gli ETF, come i fondi comuni di investimento, raggruppano i fondi degli investitori in modo che un gestore di portafoglio professionale possa investire tali fondi in un determinato indice di mercato o con una strategia specifica. Questi gestori di portafoglio devono essere pagati per i loro servizi e devono essere coperti altri costi, comprese le spese generali, di marketing e di negoziazione. Tutte queste commissioni sono raggruppate nel rapporto spese del fondo.
Key Takeaways
- Gli ETF sono sempre più popolari in quanto forniscono la diversificazione e la gestione professionale di un fondo comune, ma a costi inferiori. Anche con costi bassi, gli ETF addebiteranno commissioni per la gestione, spese generali, marketing e trading (tra le altre cose) che sono raggruppate nel suo rapporto di spesa. Il rapporto di spesa lorda è la percentuale totale delle attività di un fondo comune che sono dedicate alla gestione del fondo, mentre il rapporto di spesa netto include i costi di negoziazione e gli eventuali rimborsi e rinunce.
Rapporti di spesa
Un rapporto di spesa è ciò che ciascun investitore paga in un fondo su base annuale al fine di coprire:
- Commissione annuale Commissioni amministrative (tenuta dei registri, invio di prospetti, servizio clienti, manutenzione del sito Web, ecc.) Commissioni 12b-1 (costi di marketing e distribuzione) Costi basati su attività
Quando si valuta il costo per possedere un ETF, si vedranno spesso due cifre: un rapporto spese lordo e uno netto. Questi numeri sono entrambi importanti, ma conterranno costi diversi e trasmettono informazioni diverse sulla costosità relativa del fondo.
Molti investitori hanno difficoltà a comprendere la differenza tra il rapporto spesa lorda e il rapporto spesa netta. Ecco come differiscono.
Rapporto di spesa lordo
Il coefficiente di spesa lorda è la percentuale di attività utilizzate per gestire un fondo prima di eventuali rinunce e rimborsi. Pertanto, il coefficiente di spesa lorda è quello che gli azionisti avrebbero pagato senza tali esenzioni e rimborsi. Il coefficiente di spesa lorda incide solo sul fondo, non sugli attuali azionisti.
Se un fondo negoziato in borsa ha un indice di spesa lorda del 2% e un indice di spesa netta dell'1%, indica che l'1% delle attività del fondo viene utilizzato per rinunciare alle commissioni, rimborsare le spese e offrire sconti. Ma è sostenibile? È qualcosa che devi determinare in base alla tua ricerca. Detto questo, se vedi un rapporto di spesa lordo superiore al 4%, dovresti essere cauto.
Rapporto spese nette
Il coefficiente di spesa netto (a volte noto come coefficiente di spesa totale) esce dal prezzo delle azioni dopo esenzioni e rimborsi. In alcuni casi, un fondo può avere accordi in essere per la rinuncia, il rimborso o il recupero di alcune commissioni del fondo. Questo è spesso il caso di nuovi fondi. Una società di investimento e i suoi gestori di fondi possono concordare di rinunciare a determinate commissioni a seguito del lancio di un nuovo fondo per mantenere il rapporto di spesa più basso per gli investitori. Il coefficiente di spesa totale rappresenta le commissioni addebitate al fondo dopo che sono state effettuate rinunce, rimborsi e rimborsi. Queste riduzioni delle commissioni sono in genere per un periodo di tempo specificato dopo il quale il fondo può sostenere tutti i costi.
Invece di ciò che gli azionisti avrebbero pagato, il rapporto spese nette è un pagamento effettivo in percentuale delle attività gestite. Il prossimo rapporto spese includerà anche costi di negoziazione come commissioni di intermediazione, commissioni di cambio e costi di compensazione.
Comprensione di esenzioni e rimborsi
I fondi più piccoli e più piccoli di solito hanno rapporti di spesa lordi più elevati perché costano di più per funzionare su base relativa. Tuttavia, fondi più piccoli utilizzeranno esenzioni e rimborsi per attirare nuovi investitori. Pensalo come un rivenditore che gestisce una promozione per attirare più clienti nel negozio. Un altro buon esempio è un nuovo supermercato che arriva in città e utilizza prezzi più bassi nel tentativo di rubare quote a un marchio esistente. Dopo diverse settimane, o forse da due a tre mesi, il supermercato aumenterà i prezzi per migliorare i suoi margini. Come il rivenditore o il supermercato, quel periodo promozionale per un ETF potrebbe concludersi.
Se il coefficiente di spesa lorda è superiore al coefficiente di spesa netta, allora come investitore, stai scommettendo che le attività gestite cresceranno abbastanza da compensare tali spese. Se non è così che si presenta la situazione a causa di scarse prestazioni, le esenzioni saranno eliminate. Più ampio è lo spread tra il coefficiente di spesa lorda e il coefficiente di spesa netta, maggiori saranno le esenzioni. Cerca anche la data di fine della rinuncia, se disponibile. In termini più semplici, se il lordo è superiore alla rete, aumenta la probabilità che il coefficiente di spesa del fondo aumenti in futuro.
La buona notizia è che se il fondo può far crescere le proprie attività gestite, il fondo diventa meno costoso da gestire, il che riduce il rapporto spese. In quanto investitore, ciò sarebbe vantaggioso perché rapporti di spesa più elevati incidono sui profitti e aggravano le perdite.
Altri importanti fattori ETF
Quando leggi gli indici di spesa, è il rapporto spese nette a cui si fa riferimento. Puoi trovare queste informazioni andando su Yahoo Finance, inserendo il ticker ETF e selezionando Profilo. Da lì, scorri verso il basso fino alla sezione Riepilogo fondi. Di seguito è riportato un riepilogo delle operazioni del fondo. Qui troverai il rapporto spese nette. Se tale rapporto di spesa è superiore allo 0, 44%, è superiore al rapporto di spesa medio riscontrato nell'universo ETF. Ciò non significa che l'ETF debba essere scartato dalla considerazione degli investimenti, ma significa che dovrai fare i compiti. Ad esempio, un altro ETF che sta monitorando la stessa cosa offre un rapporto di spesa più basso? Inoltre, noterai il Fatturato delle partecipazioni annuali nella sezione Operazioni del fondo. Se tale percentuale è alta, indica una gestione attiva e di solito significa un elevato rapporto spese. Gli ETF passivi di solito hanno un fatturato basso e un basso rapporto spese.
I rapporti di spesa sono importanti, ma non sono l'unica metrica da cercare quando si sceglie un ETF. Guarda anche il volume medio giornaliero degli scambi. Se supera 1 milione di azioni al giorno, è liquido, il che ti consentirà di acquistare e vendere con facilità. Qualunque cosa superiore alle 100.000 azioni scambiate al giorno può essere OK, ma controlla lo spread bid-ask per assicurarti che sia stretto. Altrimenti, puoi essere colpito con costi nascosti. Per evitare ciò, utilizzare gli ordini limite invece degli ordini di mercato.
Se hai intenzione di negoziare ETF con leva finanziaria volatile e inversa, allora dovresti considerare fortemente di avere un piano di gioco specifico per l'acquisto di azioni e una strategia di uscita. Altrimenti, il ribilanciamento giornaliero, i rapporti di spesa elevati e le commissioni hanno il potenziale per portare a un colpo significativo.
La linea di fondo
Come investitore, non paghi nel rapporto spese lorde su un ETF. Ma se vedi un ampio divario tra lordo e netto, ciò potrebbe indicare maggiori spese lungo la strada perché è più probabile che vengano eliminate le esenzioni e i rimborsi. Essere consapevoli anche di altri rischi associati agli ETF, in particolare per quelli che sono gestiti attivamente.
