Obbligazione ipotecaria collateralizzata (CMO) vs. Mortgage-Backed Security (MBS): una panoramica
I titoli garantiti da ipoteca (MBS) e le obbligazioni ipotecarie garantite (CMO) sono diversi tipi di titoli garantiti da attività che utilizzano titoli garantiti da ipoteca come garanzia. I titoli sono investimenti che vengono scambiati sul mercato secondario. Le obbligazioni ipotecarie garantite sono un tipo di MBS, che sono divise in tranche in base alla loro classificazione del rischio.
Key Takeaways
- Un'obbligazione ipotecaria collateralizzata, o CMO, è un tipo di MBS in cui i mutui sono raggruppati e venduti come un unico investimento, ordinati per scadenza e livello di rischio. Un titolo garantito da ipoteca, o un MBS, è una sorta di asset backed titolo che rappresenta l'ammontare degli interessi in un pool di prestiti ipotecari.
Obbligo ipotecario collateralizzato
Mentre "titoli garantiti da ipoteca" è un termine generico che descrive i titoli garantiti da attività, un'obbligazione ipotecaria collateralizzata è una classe più specifica di titoli garantiti da ipoteca. Una CMO è un tipo di MBS che è diviso in categorie in base alle date di rischio e scadenza. Una OCM comporta la messa in comune dei mutui in un'entità a destinazione specifica, dalla quale vengono poi vendute agli investitori diverse tranche dei titoli.
Ad esempio, un tipo di tranche CMO è la tranche Z o un'obbligazione per competenza. Questa è una delle tranche più rischiose di OCM perché non riceve interessi o pagamenti fino a quando non vengono pagate tutte le altre tranche.
Ad alcuni investitori piace investire in OCM perché vogliono avere accesso ai flussi di cassa dei mutui, ma non devono essere responsabili della creazione o dell'acquisto di mutui reali. Hedge fund, banche, assicuratori e fondi comuni di investimento sono tra i maggiori acquirenti di OCM.
Obbligazioni ipotecarie garantite e titoli garantiti da ipoteca consentono agli investitori interessati di beneficiare finanziariamente del settore ipotecario senza dover acquistare o vendere un mutuo per la casa.
Sicurezza garantita da ipoteca
Un MBS è un tipo di titolo garantito da attività che rappresenta l'ammontare degli interessi in un pool di prestiti ipotecari. Ad esempio, supponiamo che una banca di investimento acquisti mutui da un broker ipotecario, che ha prestato denaro ai proprietari di immobili. La banca d'investimento è diventata così un prestatore di questi proprietari di proprietà e i loro pagamenti di mutui vanno alla banca.
Quindi, la banca d'investimento istituisce un'entità a scopo speciale, o società, per detenere i mutui. La banca d'investimento divide l'entità a destinazione specifica in azioni e inizia a venderle agli investitori; le singole condivisioni sono note come MBS.
