Investimenti chiusi o aperti: una panoramica
Gli investimenti chiusi e aperti hanno caratteristiche di base in comune. Entrambi sono fondi gestiti professionalmente che raggiungono la diversificazione investendo in una raccolta di azioni o altre attività finanziarie, piuttosto che in un singolo titolo. Entrambi mettono in comune le risorse di molti investitori per poter investire in una scala sempre più ampia. Sono anche conosciuti sia come fondi chiusi che aperti.
Ma ci sono anche diverse differenze tra questi due tipi di investimenti. Le differenze principali risiedono nel modo in cui sono organizzate e nel modo in cui gli investitori le acquistano e le vendono. Potrebbero esserci anche alcune differenze significative negli investimenti che compongono i portafogli dei fondi.
Key Takeaways
- Esistono differenze significative nella struttura, nei prezzi e nelle vendite di fondi chiusi e fondi aperti. Un fondo chiuso ha un numero fisso di azioni offerte da una società di investimento attraverso un'offerta pubblica iniziale. I fondi aperti (che la maggior parte di noi pensa quando pensiamo ai fondi comuni di investimento) vengono offerti attraverso una società di fondi che vende azioni direttamente agli investitori.
Investimenti chiusi
Un investimento di tipo chiuso è supervisionato da un gestore di investimenti o di un fondo ed è organizzato come una società quotata in borsa. Questo tipo di fondo offre un numero fisso di azioni attraverso una società di investimento, raccogliendo capitali pubblicando un'offerta pubblica iniziale (IPO). Dopo l'IPO, le azioni sono quotate in borsa. Gli investitori sono in grado di acquistare azioni tramite una società di intermediazione sul mercato secondario.
I fondi chiusi possono essere negoziati in qualsiasi momento della giornata quando il mercato è aperto. Non possono assumere nuovo capitale una volta che hanno iniziato a operare, ma possono possedere titoli non quotati negli Stati Uniti
La natura di ciascun tipo di fondo influisce anche sul prezzo. Le quote di investimento di tipo chiuso riflettono i valori di mercato anziché il valore patrimoniale netto (NAV) del fondo stesso. Ciò significa che possono essere acquistati o venduti a qualunque prezzo venga negoziato durante il giorno. La domanda è ciò che guida i prezzi delle azioni. Poiché la domanda del mercato determina il livello dei prezzi per i fondi chiusi, le azioni in genere vendono a premio o con uno sconto al NAV.
È più probabile che i fondi chiusi rispetto ai fondi aperti includano investimenti alternativi nei loro portafogli quali futures, derivati o valuta estera. Esempi di fondi chiusi comprendono fondi obbligazionari comunali. Questi fondi cercano di minimizzare il rischio e investono in debito pubblico e statale.
Esistono diverse aree possibili da cui provengono le distribuzioni in fondi chiusi. Questi possono provenire da dividendi, plusvalenze realizzate o interessi da attività a reddito fisso detenute nei fondi. La società del fondo trasferisce l'onere fiscale agli azionisti, emettendo loro un modulo 1099-DIV con la ripartizione delle distribuzioni ogni anno.
Investimenti aperti
I fondi aperti sono negoziati a volte dettati dai gestori durante il giorno. Non vi è alcun limite al numero di azioni che un fondo aperto può offrire, il che significa che le azioni sono illimitate. Le azioni saranno emesse a condizione che il fondo abbia appetito. Pertanto, quando gli investitori acquistano nuove azioni, la società del fondo crea nuove azioni sostitutive.
I prezzi dei fondi aperti sono fissati una volta al giorno sul loro NAV e riflettono la performance del fondo. Questo valore è il patrimonio del fondo meno le sue passività. Questo è l'unico prezzo al quale è possibile acquistare quote di fondi quel giorno.
Alcuni fondi aperti possono addebitare agli investitori una commissione sia per l'acquisto di azioni sia per la vendita. Un carico front-end è una commissione o commissione addebitata quando un investitore inizialmente acquista azioni del fondo. Questa è una commissione una tantum e non è sostenuta come spesa operativa. Il carico di back-end è una commissione addebitata agli investitori quando vendono azioni in fondi comuni di investimento. L'importo della commissione dipende dal valore delle azioni vendute, generalmente addebitato in percentuale. Altri fondi aperti non addebiteranno commissioni agli investitori. Questi sono noti come fondi a vuoto.
Gli investimenti a tempo indeterminato come i fondi comuni di investimento non pagano le tasse da soli, ma trasmettono anche il carico fiscale ai loro investitori. Ciò significa che gli investitori pagano le tasse su qualsiasi plusvalenza o reddito derivante da questi fondi.
