Che cos'è una classe di azioni?
Una classe di azioni è un tipo di azioni di società quotate che si differenzia per il livello dei diritti di voto che gli azionisti ricevono. Ad esempio, una società quotata potrebbe avere due classi di azioni, o classi di azioni, designate come Classe A e Classe B. I proprietari di società che sono state di proprietà privata e diventano pubbliche spesso creano strutture azionarie di classe A e B con diritti di voto diversi in ordine mantenere il controllo e / o rendere la società un obiettivo più difficile per un'acquisizione. Due dei principali tipi di azioni sono le azioni ordinarie, che rappresentano la maggior parte delle azioni disponibili sul mercato, e le azioni privilegiate, che in genere garantiscono un dividendo fisso ma non hanno diritto di voto.
Una classe comune di azioni sono le azioni di consulenza. Conosciuto anche come azioni di advisor, questo tipo di azioni viene dato a consulenti aziendali in cambio della loro conoscenza e competenza. Spesso i consulenti che ricevono questo tipo di premio di stock option sono fondatori di società o dirigenti di alto livello. Le azioni di Advisor in genere maturano mensilmente per un periodo di 1-2 anni secondo un programma senza scogliera e accelerazione al 100% a trigger singolo.
Key Takeaways
- Una società può emettere diverse classi di azioni accompagnate da diversi livelli di diritto di voto, accesso a dividendi e altro. Le azioni ordinarie in genere forniscono diritti di voto e possono includere dividendi; le azioni privilegiate in genere garantiscono dividendi, ma non includono i diritti di voto. Una ragione per cui le società si distinguono tra le diverse classi di azioni è proteggersi da un'acquisizione.
Classe di azioni
Comprensione di una classe di azioni
La classe di azioni può anche riferirsi alle diverse classi di azioni esistenti per caricare fondi comuni di investimento. Esistono tre classi di azioni (Classe A, Classe B e Classe C) che comportano commissioni di vendita diverse, commissioni 12b-1 e strutture di spese operative. Sia che si riferiscano a diverse classi di azioni di una società o alle diverse classi di azioni offerte da fondi comuni di investimento venduti, entrambi i casi si riferiscono a diritti e costi diversi di proprietà dei possessori di ciascuna classe di azioni.
Struttura della classe di azioni di Google
La struttura azionaria multi-classe di Google è nata a seguito della ristrutturazione della società in Alphabet Inc. nell'ottobre 2015 (NASDAQ: GOOG). I fondatori Sergey Brin e Larry Page si sono trovati a possedere meno della maggioranza delle azioni della società, ma desideravano mantenere il controllo sulle principali decisioni aziendali. Di conseguenza, la società ha creato tre classi di azioni. Le azioni di classe A sono detenute da investitori regolari e prevedono un voto per azione. Le azioni di classe B, detenute principalmente da Brin e Page, hanno 10 voti per azione. Le azioni di classe C sono generalmente detenute da dipendenti e non hanno diritto di voto. La struttura offre la maggior parte del controllo del voto ai fondatori, sebbene configurazioni simili si siano rivelate impopolari con gli azionisti medi in passato.
Classi di azioni di fondi comuni
I fondi comuni di investimento venduti da un consulente possono avere diverse classi di azioni, ciascuna delle quali possiede una struttura di commissione e commissione di vendita unica. Le quote di fondi comuni di Classe A addebitano un carico di front-end, hanno commissioni 12b-1 inferiori e un livello di spese operative inferiore alla media. Le azioni di fondi comuni di Classe B addebitano un carico di back-end e hanno commissioni e spese operative 12b-1 più elevate. Le quote di fondi comuni di classe C sono considerate a livello di carico: non esiste un carico front-end ma si applica un carico di back-end basso, così come le commissioni 12b-1 e le spese operative relativamente più elevate.
Il carico di back-end, noto come commissione di vendita differita potenziale (CDSC), può essere ridotto o eliminato a seconda della durata delle azioni detenute. Le azioni di Classe B in genere hanno un CDSC che scompare in meno di un anno dalla data di acquisto. Le azioni di classe C spesso iniziano con un CDSC più elevato che scompare completamente solo dopo un periodo di 5-10 anni.
Classe di azioni preferita
Gli investitori a volte optano per un investimento in azioni privilegiate, che fungono da incrocio tra azioni ordinarie e investimenti a reddito fisso. Come le azioni ordinarie, le azioni privilegiate non hanno una data di scadenza, rappresentano la proprietà della società e sono contabilizzate come patrimonio netto nel bilancio della società. Rispetto a un'obbligazione, le azioni privilegiate offrono un tasso di distribuzione fisso, nessun diritto di voto e un valore nominale.
Le azioni privilegiate si collocano anche al di sopra delle azioni ordinarie nella struttura del capitale di una società. Pertanto, le società devono pagare dividendi su azioni privilegiate prima di pagare dividendi per classi di azioni ordinarie. In caso di liquidazione o fallimento, anche gli azionisti preferiti riceveranno il loro pagamento prima dei possessori di azioni ordinarie.
