Che cos'è un mercato Choice
Un mercato di scelta è un mercato in cui lo spread bid-ask per un determinato strumento finanziario è zero. Conosciuto anche come un mercato chiuso, questa è una circostanza rara e di solito di breve durata.
RIPARTIZIONE Scelta del mercato
Un mercato di scelta è anche definito mercato chiuso. Questa circostanza significa che lo strumento può essere acquistato allo stesso prezzo in cui può essere venduto sul mercato. Di solito, c'è una differenza tra il prezzo più alto che un acquirente pagherà per un titolo e il prezzo più basso che un venditore accetterà.
I mercati di scelta sono rari nei mercati finanziari, poiché la maggior parte degli strumenti finanziari viene scambiata con uno spread tra l'offerta e la domanda. Un mercato di scelta si verifica in genere in presenza di liquidità estrema e un numero limitato di intermediari.
Un mercato di scelta potrebbe verificarsi, ad esempio, in un mercato di intermediazione over-the-counter in cui una parte paga solo l'intermediazione o quando i titoli NASDAQ vengono negoziati prima dell'apertura.
Un mercato che assomiglia di più a un mercato privilegiato è il Forex, ovvero il trading di valute, in cui alcune coppie di valute vengono scambiate con uno spread di solo una frazione del percento. Ad esempio, lo spread tra USD e EUR di solito è solo 1 punto base, o 0, 01 percento.
Il divieto SEC di scelta o mercati bloccati
La SEC considera una scelta o un mercato bloccato per violare regole di mercato eque e ordinate, il che richiede che gli acquirenti e i venditori ricevano i prezzi migliori e successivi disponibili durante la negoziazione di titoli. Le normative SEC impongono agli scambi nazionali di non visualizzare un preventivo che indica un mercato bloccato.
Nel 2007 la SEC ha approvato il sistema di mercato nazionale regolamentare, che ha vietato i mercati bloccati nel tentativo di creare un mezzo più ordinato e competitivo per gli investitori di trasferire il rischio sul mercato secondario.
I critici sostengono che il divieto dei mercati bloccati soffoca l'innovazione e che i regolamenti non raggiungono l'effetto previsto. Il divieto di mercati bloccati rende più difficile e più costoso per gli investitori acquistare titoli. Invece, è probabile che un elaboratore di informazioni sui titoli visualizzi informazioni bid-ask errate per un determinato titolo. Ciò può indurre gli scambi a rifiutare gli ordini perché si basano su informazioni sui prezzi imprecise.
I trader ad alta frequenza possono essere in grado di aggirare le restrizioni del mercato bloccato, consentendo loro di sfruttare il tempo di ritardo tra l'offerta azionaria, le variazioni di prezzo e gli aggiornamenti SIP. Ciò può consentire loro di negoziare titoli a prezzi più vantaggiosi rispetto ad altri investitori che negoziano gli stessi titoli nello stesso scambio contemporaneamente.
Molti analisti sostengono che l'abrogazione del divieto di mercati bloccati sarebbe inutile a causa delle molte altre norme e regolamenti già in vigore. Mentre alcuni affermano che un'abrogazione del divieto di mercati bloccati eliminerebbe molti tipi di ordini e renderebbe il mercato meno complesso, altri sostengono che un'abrogazione del divieto porterebbe a mercati più incrociati o mercati in cui i prezzi di offerta sono inferiori a quelli di domanda.
