Cos'è il capitolo 11 Fallimento?
Il capitolo 11 del Codice fallimentare degli Stati Uniti offre protezione dai creditori alla riorganizzazione delle imprese e di alcuni individui. Il capitolo 11 è disponibile per tutti i tipi di attività, quali società, ditte individuali e società di persone. Ai sensi del capitolo 11, la direzione dell'azienda sovrintende alle operazioni quotidiane. Tuttavia, la società indirizza al tribunale fallimentare importanti decisioni commerciali (ad es. Decisioni relative a titoli di debito o titoli di debito) per l'approvazione.
Key Takeaways
- Il fallimento del capitolo 11 consente alle imprese e ad alcune persone di riorganizzarsi mentre ricevono protezione dai creditori. I valori delle scorte sono influenzati negativamente dalla speculazione fallimentare, e ancora di più dal deposito effettivo.Dopo il deposito per il capitolo 11, la negoziazione delle azioni della società cesserà temporaneamente.
Comprensione del capitolo 11 Fallimento
Ottenere la protezione fallimentare del Capitolo 11 significa che una società è sull'orlo della bancarotta ma ritiene che possa ancora avere successo se gli viene data l'opportunità di riorganizzare i propri beni, debiti e affari. Sebbene il processo di riorganizzazione del capitolo 11 sia complesso e costoso, la maggior parte delle aziende preferisce il capitolo 11 ad altre disposizioni in materia di fallimento, come il capitolo 7 e il capitolo 13, che cessano le operazioni della società e portano alla liquidazione totale delle attività ai creditori. Il deposito per il capitolo 11 offre alle aziende un'altra possibilità di successo.
Mentre l'impresa si trova nel capitolo 11, le sue azioni avranno ancora valore, ma c'è un blocco temporaneo degli scambi. Sebbene lo stock sarà cancellato, potrebbero comunque verificarsi negoziazioni over-the-counter (OTC). In altre parole, il patrimonio netto che un broker ha investito nell'impresa non è valutato a zero, ma il loro vero valore non può essere facilmente determinato poiché le azioni non sono più negoziate pubblicamente. Quando una società è quotata sui fogli rosa o sul Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB), la lettera "Q" viene aggiunta alla fine del simbolo ticker della società per differenziarla dalle altre società.
Ai sensi del capitolo 11, la liquidazione è possibile ed è più favorevole ai creditori e ai debitori rispetto al capitolo 7 in quanto hanno un maggiore coinvolgimento nella distribuzione dei proventi.
L'alternativa: capitolo 7
In base al fallimento del capitolo 7, tutte le attività sono vendute in contanti. Tale denaro viene quindi utilizzato per pagare le spese legali e amministrative sostenute durante il processo di fallimento.
Una volta che una società presenta istanza di fallimento del capitolo 7, la società paga i suoi creditori in un ordine specifico. In generale, la società paga investitori o creditori nel seguente ordine:
1) Creditori garantiti
2) Creditori non garantiti
3) Azionisti
Di solito, poco o nulla viene lasciato agli azionisti dopo aver pagato i creditori più senior.
Valori azionari: capitolo 11 e capitolo 7
Quando una società è sull'orlo della bancarotta, il suo valore di borsa riflette il rischio che il Capitolo 11 diventi Capitolo 7.
Ad esempio, una società quotata a $ 50 può negoziare a $ 2 per azione a causa di speculazioni fallimentari. Dopo aver presentato il capitolo 11, il prezzo delle azioni dell'azienda può scendere a $ 0, 10. Questo valore è composto dal reddito potenziale che gli azionisti possono ricevere dopo la liquidazione e da un premio basato sulla possibilità che l'impresa possa ristrutturare e iniziare a operare con successo in futuro. Gli investitori privati possono acquistare e vendere queste azioni da 10 centesimi nel mercato OTC. Il valore effettivo non raggiunge lo zero a meno che la probabilità di ristrutturazione non sia così bassa da seguire sicuramente un deposito del capitolo 7.
Tuttavia, se la società si ristruttura e emerge dal capitolo 11 come un'organizzazione migliorata, il suo prezzo delle azioni potrebbe salire a livelli più alti di quelli precedentemente osservati.
