Quando acquisti un'obbligazione, stai prestando denaro all'emittente. Poiché un'obbligazione è un prestito, l'interesse pagato all'obbligazionista è il pagamento per il prestito del denaro. Gli interessi passivi sono indicati in percentuale dell'importo preso in prestito, noto come valore nominale dell'obbligazione.
Di conseguenza, un'obbligazione con un valore nominale di $ 1.000 e un tasso di interesse del 10% promette di pagare $ 100 all'anno in interessi fino alla scadenza dell'obbligazione, a quel punto il valore nominale originale ($ 1.000) viene restituito al detentore di obbligazioni.
Cosa succede quando i tassi di interesse aumentano (o diminuiscono)
Sebbene un'obbligazione abbia un valore nominale fisso, i prezzi ai quali viene acquistata e venduta sul mercato finanziario possono essere più alti, più bassi o uguali alla pari. Ad esempio, se il tasso di interesse di mercato è del 10 percento, un'obbligazione che paga un interesse del 10 percento venderà per valore nominale. Tuttavia, se il tasso di interesse di mercato sale all'11%, nessuno pagherà il valore nominale perché sono disponibili obbligazioni identiche che pagano un tasso dell'11%.
Questo fa sì che il prezzo dell'obbligazione diminuisca fino a quando l'interesse pagabile più il guadagno guadagnato dalla differenza tra il valore nominale e il prezzo pagato più basso producono un rendimento dell'11%.
Per lo stesso motivo, quando il tasso di interesse del mercato scende, i prezzi delle obbligazioni aumentano. Questo scenario dimostra il principio di base tra i tassi di interesse e i prezzi delle obbligazioni; quando uno sale l'altro scende. Poiché i tassi di interesse di mercato diminuiscono e aumentano costantemente, così pure i prezzi delle obbligazioni.
Il valore nominale cambia?
È importante notare che il valore nominale di un'obbligazione, l'importo che riceverai alla scadenza, non cambierà mai indipendentemente dal tasso di mercato o dal prezzo dell'obbligazione.
Se il tasso di interesse di mercato è superiore all'interesse pagabile su un'obbligazione, si dice che l'obbligazione vende con uno sconto (inferiore al valore nominale). Se il tasso di interesse di mercato è inferiore all'interesse pagabile su un'obbligazione, si dice che venda a un premio (sopra la pari). E, se il tasso di interesse di mercato è uguale all'interesse pagabile, l'obbligazione venderà alla pari. Il valore nominale stesso, e quindi il valore di un'obbligazione pagabile alla scadenza, non cambierà mai, indipendentemente dal prezzo delle obbligazioni o dai tassi di interesse di mercato.
