Che cos'è una banca centrale?
La banca centrale è stata descritta come il "prestatore di ultima istanza", il che significa che è responsabile di fornire fondi all'economia della sua nazione quando le banche commerciali non possono coprire una carenza di offerta. In altre parole, la banca centrale impedisce il fallimento del sistema bancario del paese.
Tuttavia, l'obiettivo principale delle banche centrali è quello di fornire stabilità nelle valute dei prezzi dei loro paesi controllando l'inflazione. Una banca centrale funge anche da autorità di regolamentazione della politica monetaria di un paese ed è il solo fornitore e stampatore di banconote e monete in circolazione. Il tempo ha dimostrato che la banca centrale può funzionare al meglio in queste capacità rimanendo indipendente dalla politica fiscale del governo e quindi non influenzata dalle preoccupazioni politiche di qualsiasi regime. Una banca centrale dovrebbe inoltre essere completamente spogliata di eventuali interessi bancari commerciali.
L'ascesa della banca centrale
Storicamente, il ruolo della banca centrale è cresciuto, alcuni potrebbero obiettare, dall'istituzione della Banca d'Inghilterra nel 1694. Tuttavia, è generalmente concordato che il concetto di banca centrale moderna non è apparso fino al 20 secolo, in risposta a problemi nei sistemi bancari commerciali.
Tra il 1870 e il 1914, quando le valute mondiali erano ancorate al gold standard (GS), il mantenimento della stabilità dei prezzi era molto più facile perché la quantità di oro disponibile era limitata. Di conseguenza, l'espansione monetaria non poteva avvenire semplicemente da una decisione politica di stampare più denaro, quindi l'inflazione era più facile da controllare. La banca centrale a quel tempo era principalmente responsabile del mantenimento della convertibilità dell'oro in valuta; ha emesso banconote basate sulle riserve auree di un paese.
Allo scoppio della prima guerra mondiale, la GS fu abbandonata e divenne evidente che, in tempi di crisi, i governi che affrontano deficit di bilancio (perché costa denaro per condurre la guerra) e che necessitano di maggiori risorse ordinerebbero la stampa di più denaro. Come hanno fatto i governi, hanno incontrato l'inflazione. Dopo la guerra, molti governi hanno deciso di tornare alla GS per cercare di stabilizzare le loro economie. Con ciò è cresciuta la consapevolezza dell'importanza dell'indipendenza della banca centrale da qualsiasi partito o amministrazione politica.
Durante i periodi inquietanti della Grande Depressione e le conseguenze della Seconda Guerra Mondiale, i governi del mondo favorirono prevalentemente un ritorno a una banca centrale dipendente dal processo decisionale politico. Questa visione è emersa principalmente dalla necessità di stabilire il controllo sulle economie distrutte dalla guerra; inoltre, le nazioni di recente indipendenza hanno optato per mantenere il controllo su tutti gli aspetti dei loro paesi - una reazione contro il colonialismo. L'ascesa delle economie gestite nel blocco orientale fu anche responsabile dell'aumento delle interferenze del governo nella macroeconomia. Alla fine, tuttavia, l'indipendenza della banca centrale dal governo è tornata di moda nelle economie occidentali e ha prevalso come il modo ottimale per raggiungere un regime economico liberale e stabile.
Banca centrale
Come la banca influenza un'economia
Si può dire che una banca centrale abbia due tipi principali di funzioni: (1) macroeconomica quando regola l'inflazione e la stabilità dei prezzi e (2) microeconomica quando funziona come prestatore di ultima istanza. (Per informazioni di base sulla macroeconomia, consultare Analisi macroeconomica .)
Influenze macroeconomiche
Poiché è responsabile della stabilità dei prezzi, la banca centrale deve regolare il livello di inflazione controllando le forniture di moneta mediante la politica monetaria. La banca centrale effettua transazioni di mercato aperto che iniettano liquidità nel mercato o assorbono fondi aggiuntivi, influenzando direttamente il livello di inflazione. Per aumentare la quantità di denaro in circolazione e ridurre il tasso di interesse (costo) per i prestiti, la banca centrale può acquistare titoli di stato, cambiali o altri titoli emessi dal governo. Questo acquisto, tuttavia, può anche portare a una maggiore inflazione. Quando deve assorbire denaro per ridurre l'inflazione, la banca centrale venderà titoli di Stato sul mercato aperto, il che aumenta il tasso di interesse e scoraggia i prestiti. Le operazioni di mercato aperto sono il mezzo chiave con cui una banca centrale controlla l'inflazione, l'offerta di moneta e i prezzi.
Influenze microeconomiche
L'istituzione di banche centrali come prestatori di ultima istanza ha spinto la necessità della loro libertà dalle banche commerciali. Una banca commerciale offre fondi ai clienti in base all'ordine di arrivo. Se la banca commerciale non ha abbastanza liquidità per soddisfare le richieste dei suoi clienti (le banche commerciali in genere non detengono riserve pari alle esigenze dell'intero mercato), la banca commerciale può rivolgersi alla banca centrale per prendere in prestito fondi aggiuntivi. Ciò fornisce stabilità al sistema in modo obiettivo; le banche centrali non possono favorire nessuna particolare banca commerciale. Pertanto, molte banche centrali deterranno riserve di banche commerciali basate su un rapporto tra i depositi di ciascuna banca commerciale. Pertanto, una banca centrale può richiedere a tutte le banche commerciali di mantenere, ad esempio, un rapporto di riserva / deposito di 1:10. L'applicazione di una politica di riserve bancarie commerciali funziona come un altro mezzo per controllare l'offerta di moneta sul mercato. Tuttavia, non tutte le banche centrali richiedono alle banche commerciali di depositare riserve. Il Regno Unito, ad esempio, non lo fa, mentre gli Stati Uniti lo fanno.
Il tasso al quale le banche commerciali e altre strutture di prestito possono prendere in prestito fondi a breve termine dalla banca centrale è chiamato tasso di sconto (che è fissato dalla banca centrale e fornisce una base per i tassi di interesse). È stato affermato che, affinché le transazioni sul mercato aperto diventino più efficienti, il tasso di sconto dovrebbe impedire alle banche di indebitarsi indebitamente, interrompendo l'offerta di moneta del mercato e la politica monetaria della banca centrale. Prendendo in prestito troppo, la banca commerciale farà circolare più denaro nel sistema. L'uso del tasso di sconto può essere limitato rendendolo poco attraente se usato ripetutamente. (Per saperne di più, leggi Informazioni sulla microeconomia .)
Economie di transizione
Oggi le economie in via di sviluppo si trovano ad affrontare problemi come la transizione dalle economie gestite a quelle di libero mercato. La preoccupazione principale è spesso il controllo dell'inflazione. Ciò può portare alla creazione di una banca centrale indipendente, ma può richiedere del tempo, dato che molte nazioni in via di sviluppo vogliono mantenere il controllo sulle loro economie. Ma l'intervento del governo, diretto o indiretto attraverso la politica fiscale, può bloccare lo sviluppo della banca centrale. Sfortunatamente, molte nazioni in via di sviluppo devono affrontare disordini civili o guerre, che possono costringere un governo a deviare i fondi dallo sviluppo dell'economia nel suo insieme. Tuttavia, un fattore che sembra essere confermato è che, affinché un'economia di mercato si sviluppi, è necessaria una valuta stabile (ottenuta attraverso un tasso di cambio fisso o variabile). Tuttavia, le banche centrali nelle economie sia industriali che emergenti sono dinamiche perché non esiste un modo garantito per gestire un'economia, indipendentemente dalla sua fase di sviluppo.
La linea di fondo
Le banche centrali sono responsabili della supervisione del sistema monetario per una nazione (o gruppo di nazioni), insieme a una vasta gamma di altre responsabilità, dalla supervisione della politica monetaria all'attuazione di obiettivi specifici come la stabilità valutaria, la bassa inflazione e la piena occupazione. Il ruolo della banca centrale è cresciuto di importanza nel secolo scorso. Per garantire la stabilità della valuta di un paese, la banca centrale dovrebbe essere l'autorità di regolamentazione e l'autorità nei sistemi bancari e monetari.
Le banche centrali contemporanee sono di proprietà del governo, ma separate dal ministero o dal dipartimento delle finanze del loro paese. Sebbene la banca centrale sia spesso definita la "banca del governo" perché gestisce l'acquisto e la vendita di titoli di Stato e altri strumenti, le decisioni politiche non dovrebbero influenzare le operazioni della banca centrale. Naturalmente, la natura delle relazioni tra la banca centrale e il regime al potere varia da paese a paese e continua ad evolversi nel tempo.
