Che cos'è l'opzione Prezzo medio negoziato (TAPO)
Un'opzione di prezzo medio negoziato (TAPO) è un contratto di opzione in cui l'utile o la perdita dell'investitore ha una base, non solo sul prezzo dell'attività sottostante alla scadenza, ma sulla differenza tra il prezzo di esercizio e il prezzo medio.
TAPO, il Banker's Trust a Tokyo, offerto per la prima volta nel 1987, è anche noto come Asian Options. Le prime opzioni erano per il petrolio ma lo strumento ora commercia principalmente in metalli.
RIPARTIZIONE Opzione prezzo medio negoziato (TAPO)
TAPO (Traded Average Price Option) è un prodotto da banco (OTC). Il loro payoff ha una base sul prezzo medio dell'attività sottostante in un periodo di tempo specificato. La determinazione del prezzo medio è alla creazione del contratto. Ad esempio, i valori di regolamento derivano dalla differenza tra il prezzo di esercizio e il prezzo medio dell'attività sottostante nelle date scelte durante la durata del contratto di opzioni.
Rispetto ai contratti di opzioni standard, i TAPO hanno un premio inferiore a causa della loro durata spesso breve. Il premio è anche inferiore ai contratti negoziati in borsa a causa del modo in cui questi contratti specifici ottengono il loro valore. Invece di un contratto con un prezzo giornaliero, ricevi un prezzo medio per un determinato periodo di giorni. Le opzioni asiatiche hanno un rischio più elevato, che si riflette nei loro premi più bassi.
Chi utilizza le opzioni di prezzo medio negoziato
I TAPO consentono agli operatori di gestire il rischio di volatilità e offrono un'alternativa economica alle opzioni standard elencate. Sono contratti di opzione con un prezzo determinato dal prezzo dell'attività sottostante durante un periodo rispetto a un valore determinato alla scadenza. I TAPO costano meno delle normali opzioni e proteggono gli investitori dal rischio di volatilità del mercato. Avendo un'esecuzione americana, i detentori possono esercitare in qualsiasi momento durante la vita del contratto nelle date specificate. Le opzioni asiatiche rientrano nella categoria delle opzioni esotiche e il loro uso ottiene il favore dei fornitori di materie prime.
Gli usi comuni delle opzioni asiatiche includono:
- Un'azienda che si preoccupa del tasso di cambio medio per un lungo periodo di tempo Quando un prezzo in un determinato momento potrebbe essere soggetto a manipolazione Nel caso in cui il mercato di un'attività sottostante diventi altamente volatile Se il prezzo diventa inefficace a causa di scarse negoziazioni, basso liquidità, mercati
Scambi commerciali per TAPO
Uno scambio in cui i TAPO sono comunemente scambiati è il London Metal Exchange (LME), un mercato notevole per i futures su metalli non ferrosi come alluminio, rame, piombo e zinco. Queste opzioni call e put sono disponibili in lunghezze contrattuali che vanno da uno a 27 mesi di calendario e il prezzo di liquidazione medio mensile determina il loro prezzo di regolamento. I TAPO, le opzioni negoziate e i futures sono tutti usati come strumenti di copertura.
