Che cos'è un soffitto?
Nel settore finanziario, un massimale è il livello massimo consentito in una transazione finanziaria. Il termine può essere applicato a una varietà di fattori, quali tassi di interesse, saldi dei prestiti, periodi di ammortamento e prezzi di acquisto.
I massimali vengono spesso utilizzati per controllare i rischi, imponendo un limite superiore alle dimensioni o ai costi possibili per una determinata transazione.
Key Takeaways
- I massimali sono limiti massimi che possono essere applicati a vari aspetti di una transazione finanziaria e sono comunemente applicati a fattori quali tassi di interesse, periodi di ammortamento o il saldo principale dei prestiti e sono utilizzati per controllare i rischi. Dal punto di vista dei finanziatori, ad esempio, possono essere utilizzati per controllare il rischio di insolvenza dei debitori.
Come funzionano i soffitti
Esistono molti tipi di massimali utilizzati nei moderni mercati finanziari. Un esempio comune è il controllo degli affitti, che impone un limite superiore, o "massimale", sull'affitto che i proprietari possono addebitare ai loro inquilini. Altri esempi comuni includono i limiti superiori imposti dalle banche sull'entità o sulla frequenza dei trasferimenti elettronici di fondi; i tassi di interesse massimi consentiti dalla legge per i prestiti al consumo; o il prezzo massimo consentito per un'utilità regolamentata.
I soffitti sono anche comunemente usati nei rapporti di ricerca e nelle proiezioni degli analisti finanziari. Ad esempio, i modelli finanziari che cercano di stimare il valore attuale e le prospettive di crescita futura di una società conterranno spesso intervalli di valori con un tetto che specifica il limite superiore del valore stimato della società. Allo stesso modo, sono spesso inclusi come uno scenario "ottimista" o "best-case" nelle proiezioni degli analisti in merito a metriche seguite da vicino come i prezzi delle azioni e l'utile stimato per azione (EPS).
I prodotti di credito con tassi di interesse variabili includeranno spesso anche massimali dei tassi di interesse nelle loro disposizioni sui prestiti. In base a tali disposizioni, i tassi di interesse sono autorizzati ad aumentare per tutta la durata del prestito, ma solo fino a un livello massimo predeterminato. Allo stesso modo, questi accordi possono contenere anche un livello di interesse minimo, o "soglia", che agisce per proteggere il finanziatore da un declino incontrollato del proprio reddito da interessi.
Un altro esempio conseguente di un massimale in finanza è il massimale del debito degli Stati Uniti, che è il limite legalmente imposto alla dimensione totale del debito nazionale. Il Congresso ha dovuto innalzare il tetto del debito in diverse occasioni negli ultimi decenni, al fine di impedire alla nazione di essere potenzialmente inadempiente o diventare delinquente sui suoi obblighi di debito sovrano.
Esempio reale di un soffitto
Esempi simili ma di minor profilo si trovano nel mercato del credito commerciale, in cui i limiti di credito sull'indebitamento possono anche essere utilizzati per mitigare rischi di credito di ampio raggio. Stati e governi federali, ad esempio, possono avere massimali di debito implementati in base ai requisiti di qualità del credito.
In determinate situazioni, i singoli mutuatari possono anche incontrare massimali sulla quantità di denaro che possono prendere in prestito. Un esempio è rappresentato dai mutui inversi, che hanno limiti massimi per le indennità principali a vita per i mutuatari di età pari o superiore a 62 anni.
