Che cos'è un mercato delle spese di trasporto
Il mercato delle commissioni di trasporto è un mercato a termine in cui i contratti a lunga scadenza hanno prezzi futuri più elevati, rispetto ai prezzi spot correnti. Il nome deriva dal fatto che questi prezzi futuri più elevati sono correlati ad un aumento delle spese di trasporto, come interessi, assicurazioni e stoccaggio per detenere le merci per un periodo più lungo. Poiché un mercato di spese di trasporto incorpora l'intero costo per trasportare una merce, è anche noto come un mercato di trasporto completo.
RIPARTIZIONE Mercato delle spese di trasporto
Nel mercato delle spese di trasporto, il prezzo di un contratto aumenterà in relazione alla durata dei contratti in questione. Questo aumento del prezzo è dovuto al fatto che le mucche devono mangiare e che l'oro deve essere protetto. Una commissione di trasporto è costituita da costi connessi alla conservazione di una merce fisica fino alla consegna o alla scadenza del contratto. Tali spese comprendono assicurazioni, spese di deposito, interessi passivi su fondi presi in prestito e altre spese simili.
I contratti futures che offrono prezzi più bassi per le negoziazioni a breve termine possono rappresentare un indicatore della differenza di prezzo in un mercato a carico. Il confronto tra il costo di un contratto a breve termine e l'aumento dei prezzi per un simile contratto a più lungo termine illustrerà il costo di carico.
Fluttuazioni impreviste in un mercato delle spese di trasporto
In circostanze normali, un mercato delle spese di trasporto significa che è possibile calcolare i prezzi futuri partendo dai futures del mese prossimo e aggiungendo la commissione di carico. Tuttavia, è necessario ricordare che il valore di una determinata merce può variare, a seconda dell'offerta e della domanda. Carenze o altre situazioni impreviste che incidono drasticamente sulla disponibilità possono, a loro volta, influire sui prezzi spot. Se la condizione che causa la carenza si risolve rapidamente, l'impatto sui prezzi potrebbe essere per un periodo limitato. Queste circostanze impreviste spiegano perché vi sono casi in cui il prezzo spot può essere elevato rispetto al prezzo futuro.
Un mercato delle spese di trasporto può rappresentare le fluttuazioni viste come conseguenza di questo tipo di situazioni. Ad esempio, se costa $ 1 al mese per garantire e conservare un bushel di mais e il prezzo spot è $ 6 per bushel, un contratto per un bushel di mais che matura in tre mesi dovrebbe costare $ 9 in un mercato a carico. Tuttavia, quando una merce ha scarse risorse, i prezzi spot potrebbero essere più alti dei prezzi futuri. L'aumento del prezzo aiuta a razionare l'offerta limitata sul mercato. In questo scenario, potresti avere una curva a termine invertita, nota anche come backwardation.
Le curve invertite descrivono una situazione in cui il prezzo di consegna di un particolare contratto futures deve spostarsi verso il basso per soddisfare il futuro prezzo spot atteso. In taluni mercati, in particolare il mercato dell'energia, invertiti o arretrati è standard.
Ad esempio, supponiamo che un investitore vada avanti con un contratto a termine sui cereali a $ 100. Il contratto è dovuto tra un anno. Se il prezzo spot futuro atteso è di $ 70, il mercato è in arretrato e il prezzo dei futures dovrà scendere, o la variazione del prezzo spot futuro, per convergere con il prezzo spot futuro previsto.
