Alla fine di dicembre, ho evidenziato alcune cose di un fine settimana di grafici che hanno suggerito di migliorare la propensione al rischio nelle azioni, una delle quali rappresentava un potenziale fondo del greggio. Oggi vedo il contrario, quindi voglio esaminare il rischio a breve termine del greggio e alcune altre cose.
Il grafico principale in questo post, che descrive l'andamento dei prezzi del greggio, si sta attualmente consolidando al di sopra del nostro obiettivo di prezzo di reversione medio di $ 55, 25, ma rimane al di sotto di una media mobile di 200 giorni inclinata verso il basso con una dinamica ribassista.
Un'interruzione sotto il supporto confermerebbe un breakout fallito e la continuazione della tendenza primaria, che è inferiore. Data la correlazione positiva tra greggio e azioni da ottobre, ciò sarebbe probabilmente un vento contrario per il mercato globale.
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Un'altra cosa che complica l'attuale contesto è il mercato obbligazionario, che ha recentemente confermato un fallimento e una divergenza di slancio ribassista. Ho evidenziato questa possibilità alcune settimane fa e ho suggerito che, se ciò fosse confermato, ci si potrebbe aspettare un ambiente più instabile e limitato per le tariffe. Sono ancora in quel campo oggi.
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Inoltre, alcuni dei mercati più importanti del mondo, come il DAX tedesco, si stanno avvicinando ai loro obiettivi di inversione medi. Mentre possono essere in grado di spremere un po 'più al rialzo, sono ancora al di sotto del supporto chiave e di una media mobile di 200 giorni inclinata verso il basso con slancio in un intervallo ribassista. Se i venditori interverranno, sarà probabilmente ai livelli attuali.
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Anche i mercati emergenti, che ci hanno portato al ribasso nel quarto trimestre, stanno affrontando alcuni venti contrari. I prezzi stanno lottando per rimanere al di sopra del ritracciamento del 38, 2% del loro declino del 2018 e lo slancio sta facendo un picco più basso dopo non essere stato ipercomprato durante il recente rally. Ancora una volta, se i venditori intervengono, qui ci sarebbe un livello logico.
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Taiwan è un altro mercato importante che sta lottando per tornare al di sopra dei massimi del 2015. Come proxy estero per i semiconduttori, i tori vogliono vedere questa rottura più in alto, non più in basso da qui.
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Nel frattempo, i mercati di frontiera si stanno rompendo al di sotto della linea di tendenza rialzista rispetto ai minimi di dicembre, e lo slancio non è mai stato ipercomprato. Ancora una volta, se i venditori emergeranno e lo abbasseranno, probabilmente verrà da qui.
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Ultimo ma non meno importante è l'indice FTSE All-World Ex-US, che si trova in un punto di flesso. L'ETF Vanguard FTSE All-World ex-US (VEU) ha interrotto una linea chiave di tendenza al ribasso ma rimane al di sotto della resistenza vicino a $ 50, 25, lo slancio è in un intervallo ribassista e ora aspettiamo pazientemente di vedere se questo mini-consolidamento si rompe verso l'alto o verso il basso.
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Non vedo ancora alcun motivo per essere aggressivamente a breve termine a medio o lungo termine, ma sto vedendo alcuni rischi che potrebbero ridurre la propensione al rischio a breve termine. Se questi sviluppi si risolvono nel tempo o nel prezzo rimane la domanda, ma penso sia chiaro che è difficile essere un acquirente di azioni a livello di indice in questo momento.
Ci sono ancora molte lunghe opportunità nei singoli nomi, ma ho scritto un pezzo per i membri Premium di All Star Charts giovedì delineando i nostri primi cortometraggi azionari da mesi. I mittenti sono tra i peggiori titoli del pianeta, quindi se quelle configurazioni non funzionano, è probabile che ci segnali che non dovremmo essere in cortocircuito in questo ambiente.
Nel frattempo, sto attualmente cercando nomi in settori / sottosettori che mostrano debolezza relativa come energia, compagnie aeree, materiali, carbone, casinò e giochi, e alcuni altri potenzialmente a corto su una base assoluta e / o relativa dovrebbe più le crepe in questo mercato iniziano a emergere.
