Dato che la Fed sopporta anche tagli più drastici dei tassi per sostenere un'economia vacillante, una manciata di titoli sono pronti a sovraperformare, secondo diversi osservatori del mercato. Poiché tassi più bassi riducono i rendimenti obbligazionari, questi titoli che probabilmente cresceranno con il rallentamento dell'economia vantano anche buoni dividendi e una storia di crescita dei dividendi. L'elenco include Illinois Tool Works (ITW), Nucor (NUE), Pentair (PNR), WW Grainger (GWW) e Johnson & Johnson (JNJ), come indicato in un recente rapporto di Barron.
"Dividendo aristocratici"
Queste società, membri del "Dividendo Aristocratici", hanno aumentato il loro dividendo per almeno 25 anni consecutivi e probabilmente continueranno ad aumentare. Nick Getaz, gestore del fondo Franklin Rising Dividends, indica che questa consistente crescita dei dividendi è un "indicatore di un modello di business molto forte e tipicamente resiliente".
Questa settimana, James Bullard, presidente della Federal Reserve Bank di St. Louis, ha dichiarato che l'economia americana deve affrontare una serie di "rischi al ribasso" che potrebbero richiedere un ulteriore passaggio "assicurativo" da parte dei responsabili politici, secondo il Wall Street Journal. In tempi di rallentamento dell'economia o recessione, Barron's raccomanda di attenersi alle azioni i cui dividendi sono relativamente sicuri, al contrario di inseguire azioni ad alto rendimento, i cui dividendi potrebbero essere vulnerabili ai tagli.
Alla guida di "Dividend Aristocrats", Nucor ha un rendimento da dividendi del 3, 2%, seguito da Illinois Tool Works e Johnson & Johnson, al 2, 8%, e Pentair e WW Grainger, entrambi al 2, 0%.
A Getaz piace in particolare Johnson & Johnson, definendolo "un nome di assistenza sanitaria diversificato e di alta qualità".
Le azioni statunitensi battono gli stranieri in recessione
Sophie Huynh, stratega cross-asset di Societe Generale, prevede una recessione e un mercato ribassista per i titoli statunitensi entro un anno, per Business Insider. Dice che i titoli statunitensi in genere battono i titoli internazionali quando i tassi scendono e che i titoli ad alto rendimento sono particolarmente ben posizionati per guidare nei mercati in ribasso, dato che i loro ricchi dividendi supportano le loro valutazioni. Raccomanda inoltre di acquistare gli aristocratici dei dividendi, che prevede di condurre con una recessione incombente.
Qual è il prossimo?
A dire il vero, gli investitori in reddito dovrebbero comunque coprire le proprie scommesse. Poiché la guerra commerciale rimane instabile e si prevede che la volatilità rimarrà elevata anche se alla fine dell'anno, si prevedono ulteriori rotazioni dei fattori nei prossimi mesi, secondo Dennis DeBusschere, analista di ricerca macro di Evercore ISI, come citato da Barron's. L'elevata esposizione al fattore valore potrebbe mettere a rischio strategie incentrate sui dividendi, ha aggiunto. DeBusschere raccomanda di guardare oltre la valutazione più economica dei pagatori di dividendi e di considerare fattori come le prospettive di crescita e la dinamica dei prezzi.
