Che cos'è un rapporto costi-benefici (BRC)?
Un rapporto costi-benefici (BCR) è un rapporto utilizzato in un'analisi costi-benefici per sintetizzare la relazione globale tra i costi e i benefici relativi di un progetto proposto. BCR può essere espresso in termini monetari o qualitativi. Se un progetto ha un BCR maggiore di 1, 0, il progetto dovrebbe fornire un valore attuale netto positivo a un'azienda e ai suoi investitori.
Key Takeaways
- Un rapporto costi-benefici (BCR) è un indicatore che mostra la relazione tra i costi e i benefici relativi di un progetto proposto, espressa in termini monetari o qualitativi. Se un progetto ha un BCR maggiore di 1, 0, il progetto dovrebbe fornire un valore attuale netto positivo a un'azienda e ai suoi investitori. Se il BCR di un progetto è inferiore a 1, 0, i costi del progetto superano i benefici e non devono essere considerati.
Come funziona il rapporto costi-benefici
I rapporti costi-benefici (BCR) sono spesso utilizzati nel bilancio di capitale per analizzare il valore complessivo in termini di denaro derivante dall'avvio di un nuovo progetto. Tuttavia, le analisi costi-benefici per i grandi progetti possono essere difficili da ottenere, perché ci sono così tante ipotesi e incertezze che sono difficili da quantificare. Questo è il motivo per cui di solito esiste una vasta gamma di potenziali risultati BCR.
Inoltre, il BCR non fornisce alcun senso di quanto valore economico verrà creato, e quindi il BCR viene solitamente utilizzato per farsi un'idea approssimativa della fattibilità di un progetto e di quanto il tasso di rendimento interno (IRR) superi il tasso di sconto, che è il costo medio ponderato del capitale della società (WACC) - il costo opportunità di tale capitale.
Il BCR viene calcolato dividendo il beneficio in denaro totale proposto di un progetto per il costo in denaro totale proposto del progetto. Prima di dividere i numeri, viene calcolato il valore attuale netto dei rispettivi flussi di cassa lungo la vita utile proposta del progetto, tenendo conto dei valori terminali, compresi i costi di recupero / risanamento.
Cosa ti dice il BCR?
Se un progetto ha un BCR maggiore di 1, 0, il progetto dovrebbe fornire un valore attuale netto positivo (VAN) e avrà un tasso di rendimento interno (IRR) superiore al tasso di sconto utilizzato nei calcoli DCF. Ciò suggerisce che il VAN dei flussi di cassa del progetto supera il VAN dei costi e il progetto dovrebbe essere considerato.
Se il BCR è uguale a 1, 0, il rapporto indica che il VAN degli utili previsti è uguale ai costi. Se il BCR di un progetto è inferiore a 1, 0, i costi del progetto superano i benefici e non devono essere considerati.
Esempio di come utilizzare BCR
Ad esempio, supponiamo che la società ABC desideri valutare la redditività di un progetto che prevede il rinnovo di un condominio nel corso del prossimo anno. La società decide di noleggiare l'attrezzatura necessaria per il progetto per $ 50.000 anziché acquistarla. Il tasso di inflazione è del 2% e i lavori di ristrutturazione dovrebbero aumentare i profitti annuali dell'azienda di $ 100.000 per i prossimi tre anni.
Non è necessario attualizzare il VAN del costo totale del contratto di locazione, poiché il costo iniziale di $ 50.000 viene pagato in anticipo. Il VAN dei benefici previsti è $ 288.388 o ($ 100.000 / (1 + 0, 02) ^ 1) + ($ 100.000 / (1 + 0, 02) ^ 2) + ($ 100, 00 / (1 + 0, 02) ^ 3). Di conseguenza, il BCR è 5, 77, ovvero $ 288.388 diviso per $ 50.000.
In questo esempio, la nostra azienda ha un BCR di 5, 77, che indica che i benefici stimati del progetto superano significativamente i suoi costi. Inoltre, la società ABC potrebbe aspettarsi $ 5, 77 in benefici per ogni $ 1 di costi.
Limitazioni di BCR
Il limite principale del BCR è che riduce un progetto a un numero semplice quando il successo o il fallimento di un investimento o espansione si basa su molti fattori e può essere minato da eventi imprevisti. Semplicemente seguire una regola che sopra 1.0 significa successo e sotto 1.0 fallimento dell'incantesimo è fuorviante e può fornire un falso senso di benessere in un progetto. Il BCR deve essere utilizzato come strumento insieme ad altri tipi di analisi per prendere una decisione ben informata.
