Sommario
- Che cos'è la finanza comportamentale?
- Comprensione della finanza comportamentale
- Concetti di finanza comportamentale
- Bias studiati
- Il mercato azionario
Che cos'è la finanza comportamentale?
La finanza comportamentale, un sottocampo dell'economia comportamentale, propone che influenze e distorsioni psicologiche influenzino i comportamenti finanziari degli investitori e dei professionisti del settore finanziario. Inoltre, influenze e distorsioni possono essere la fonte della spiegazione di tutti i tipi di anomalie di mercato e in particolare delle anomalie di mercato nel mercato azionario, come forti aumenti o diminuzioni del prezzo delle azioni.
Finanza comportamentale
Comprensione della finanza comportamentale
La finanza comportamentale può essere analizzata da una varietà di prospettive. I rendimenti del mercato azionario sono un'area della finanza in cui si presume che i comportamenti psicologici influenzino i risultati e i rendimenti del mercato, ma ci sono anche diversi angoli di osservazione. Lo scopo della classificazione della finanza comportamentale è di aiutare a capire perché le persone fanno determinate scelte finanziarie e in che modo tali scelte possono influenzare i mercati. All'interno della finanza comportamentale, si presume che i partecipanti finanziari non siano perfettamente razionali e autocontrollati, ma piuttosto psicologicamente influenti con tendenze alquanto normali e autocontrollanti.
Uno degli aspetti chiave degli studi sulla finanza comportamentale è l'influenza dei pregiudizi. I pregiudizi possono verificarsi per una serie di motivi. I pregiudizi di solito possono essere classificati in uno dei cinque concetti chiave. Comprendere e classificare diversi tipi di distorsioni della finanza comportamentale può essere molto importante quando si restringe lo studio o l'analisi dei risultati e dei risultati dell'industria o del settore.
Key Takeaways
- La finanza comportamentale è un'area di studio focalizzata sul modo in cui le influenze psicologiche possono influenzare i risultati del mercato.La finanza comportamentale può essere analizzata per comprendere i diversi risultati in una varietà di settori e industrie.Uno degli aspetti chiave degli studi sulla finanza comportamentale è l'influenza dei pregiudizi psicologici.
Concetti di finanza comportamentale
La finanza comportamentale in genere comprende cinque concetti principali:
- Contabilità mentale: la contabilità mentale si riferisce alla propensione delle persone ad allocare denaro per scopi specifici. Comportamento del capretto: il comportamento della mandria afferma che le persone tendono a imitare i comportamenti finanziari della maggior parte della mandria. Il branco è noto nel mercato azionario come la causa di raduni drammatici e svendite. Divario emotivo: il divario emotivo si riferisce al processo decisionale basato su emozioni estreme o tensioni emotive come ansia, rabbia, paura o eccitazione. Spesso, le emozioni sono una delle ragioni principali per cui le persone non fanno scelte razionali. Ancoraggio: l'ancoraggio si riferisce al collegamento di un livello di spesa a un determinato riferimento. Gli esempi possono includere la spesa costantemente basata su un livello di budget o la razionalizzazione della spesa basata su diverse utilità di soddisfazione. Auto-attribuzione: auto-attribuzione si riferisce alla tendenza a fare delle scelte basate sulla fiducia nella conoscenza auto-basata. L'auto-attribuzione di solito deriva dalla sicurezza intrinseca di una particolare area. All'interno di questa categoria, gli individui tendono a classificare le loro conoscenze più in alto rispetto agli altri.
Bias studiati in finanza comportamentale
Abbattendo ulteriormente i pregiudizi, sono stati identificati molti pregiudizi e tendenze individuali per l'analisi della finanza comportamentale, tra cui:
Distorsione da disposizione
Il pregiudizio alla disposizione si riferisce a quando gli investitori vendono i loro vincitori e si attaccano ai loro perdenti. Il pensiero degli investitori è che vogliono realizzare guadagni rapidamente. Tuttavia, quando un investimento sta perdendo denaro, lo manterranno perché vogliono tornare al loro prezzo pari o iniziale. Gli investitori tendono ad ammettere rapidamente il loro corretto riguardo a un investimento (quando c'è un guadagno). Tuttavia, gli investitori sono riluttanti ad ammettere quando hanno commesso un errore di investimento (quando c'è una perdita). Il difetto nella predisposizione alla disponibilità è che la performance dell'investimento è spesso legata al prezzo di entrata per l'investitore. In altre parole, gli investitori valutano la performance del loro investimento sulla base del loro prezzo di entrata individuale ignorando i fondamentali o gli attributi dell'investimento che potrebbero essere cambiati.
Bias di conferma
La propensione alla conferma è quando gli investitori hanno una propensione all'accettazione di informazioni che confermano la loro convinzione già diffusa in un investimento. Se le informazioni emergono, gli investitori le accettano prontamente per confermare la correttezza della propria decisione di investimento, anche se le informazioni sono difettose.
Bias esperienziale
Un pregiudizio esperienziale si verifica quando la memoria degli investitori degli eventi recenti li rende di parte o li porta a credere che l'evento abbia molte più probabilità di ripetersi. Ad esempio, la crisi finanziaria del 2008 e del 2009 ha portato molti investitori ad uscire dal mercato azionario. Molti avevano una visione triste dei mercati e probabilmente si aspettavano maggiori difficoltà economiche nei prossimi anni. L'esperienza di aver attraversato un evento così negativo ha aumentato la loro propensione o probabilità che l'evento possa ripetersi. In realtà, l'economia ha recuperato e il mercato è tornato indietro negli anni a seguire.
Avversione alle perdite
L'avversione alla perdita si verifica quando gli investitori attribuiscono una maggiore ponderazione alla preoccupazione per le perdite rispetto al piacere derivante dai guadagni del mercato. In altre parole, è molto più probabile che provino ad assegnare una priorità più alta per evitare perdite piuttosto che realizzare guadagni di investimento. Di conseguenza, alcuni investitori potrebbero desiderare un pagamento più elevato per compensare le perdite. Se il rendimento elevato non è probabile, potrebbero tentare di evitare del tutto le perdite anche se il rischio dell'investimento è accettabile da un punto di vista razionale.
Bias di familiarità
Il pregiudizio di familiarità è quando gli investitori tendono a investire in ciò che sanno, come le società nazionali o gli investimenti di proprietà locale. Di conseguenza, gli investitori non sono diversificati in più settori e tipi di investimenti, il che può ridurre il rischio. Gli investitori tendono ad andare con investimenti con cui hanno una storia o familiarità.
Finanza comportamentale in borsa
L'ipotesi di mercato efficiente (EMH) afferma che in un dato momento in un mercato altamente liquido, i prezzi delle azioni sono valutati in modo efficiente per riflettere tutte le informazioni disponibili. Tuttavia, molti studi hanno documentato fenomeni storici a lungo termine nei mercati dei titoli che contraddicono l'ipotesi di mercato efficiente e non possono essere catturati plausibilmente in modelli basati sulla perfetta razionalità degli investitori.
Il EMH si basa generalmente sulla convinzione che i partecipanti al mercato vedano i prezzi delle azioni razionalmente basati su tutti i fattori intrinseci ed esterni attuali e futuri. Quando si studia il mercato azionario, la finanza comportamentale ritiene che i mercati non siano pienamente efficienti. Ciò consente di osservare in che modo i fattori psicologici possono influenzare l'acquisto e la vendita di azioni.
La comprensione e l'utilizzo dei pregiudizi della finanza comportamentale viene applicato quotidianamente alle azioni e ad altri movimenti del mercato commerciale. In generale, le teorie della finanza comportamentale sono state anche utilizzate per fornire spiegazioni più chiare di anomalie sostanziali del mercato come bolle e profonde recessioni. Sebbene non facciano parte di EMH, gli investitori e i gestori di portafoglio hanno un interesse acquisito a comprendere le tendenze della finanza comportamentale. Queste tendenze possono essere utilizzate per aiutare ad analizzare i livelli dei prezzi di mercato e le fluttuazioni a fini speculativi e decisionali.
