Che cos'è un orso?
Un orso è un investitore che crede che un determinato titolo o mercato sia diretto verso il basso e tenta di trarre profitto da un calo dei prezzi delle azioni. Gli orsi sono in genere pessimisti sullo stato di un determinato mercato. Ad esempio, se un investitore fosse ribassista rispetto allo Standard & Poor's (S&P) 500, quell'investitore tenterebbe di trarre profitto da un calo dell'indice di mercato ampio.
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Capire gli orsi
Il sentimento ribassista può essere applicato a tutti i tipi di mercati, compresi i mercati delle materie prime, i mercati azionari e il mercato obbligazionario. Il mercato azionario è in costante mutamento mentre gli orsi e le loro controparti ottimiste, i tori, tentano di prendere il controllo. Negli ultimi 100 anni circa, il mercato azionario statunitense è aumentato, in media, del 10% all'anno. Ciò significa che ogni singolo orso di mercato a lungo termine ha perso denaro. Detto questo, la maggior parte degli investitori è ribassista su alcuni mercati o attività e rialzista su altri. È raro che qualcuno sia un orso in tutte le situazioni e tutti i mercati.
Comportamenti dell'orso
Poiché sono pessimisti riguardo alla direzione del mercato, gli orsi usano varie tecniche che, a differenza delle tradizionali strategie di investimento, traggono profitto quando il mercato cade e perdono denaro quando sale. La più comune di queste tecniche è nota come vendita allo scoperto. Questa strategia rappresenta il rovescio della tradizionale mentalità di investimento "buy-low-sell-high". I venditori allo scoperto acquistano bassi e vendono alti, ma in ordine inverso, vendendo prima e acquistando dopo una volta - sperano - il prezzo è diminuito.
La vendita allo scoperto è possibile prendendo in prestito azioni da un broker per vendere. Dopo aver ricevuto i proventi della vendita, il venditore allo scoperto deve ancora al broker il numero di azioni prese in prestito. Il suo obiettivo, quindi, è di rifornirli in un secondo momento e per un prezzo inferiore, consentendogli di intascare la differenza come profitto. Rispetto agli investimenti tradizionali, la vendita allo scoperto è irta di rischi maggiori. In un investimento tradizionale, poiché il prezzo di un titolo può scendere solo a zero, l'investitore può perdere solo l'importo che ha investito. Con la vendita allo scoperto, il prezzo può teoricamente salire all'infinito. Pertanto, non esiste alcun limite all'importo che un venditore allo scoperto può perdere.
Orsi famosi
Alcuni investitori di alto profilo sono diventati famosi per il loro persistente sentimento ribassista. Peter Schiff è uno di questi investitori noto nei circoli di Wall Street come l'orso per antonomasia. Agente di cambio e autore di numerosi libri sugli investimenti, Schiff manifesta un costante pessimismo sugli investimenti cartacei, come le azioni, e preferisce quelli con valore intrinseco, come l'oro e le materie prime. Schiff ha ottenuto riconoscimenti per la sua presenza nel predire la Grande Recessione dal 2007 al 2009 quando, nell'agosto 2006, ha paragonato l'economia americana al Titanic. Va notato, tuttavia, che Schiff, nel corso della sua carriera, ha fatto molte previsioni oscure che non sono mai state realizzate.
