Le azioni della Bank of America Corporation (BAC) sono state limitate per gran parte del 2019, oscillando tra il supporto a metà $ 20 e la resistenza a $ 30. Quest'anno è appena tornato al range di resistenza per la terza volta, aumentando ancora una volta le speranze per un breakout che premia i pazienti azionisti. È difficile escludere qualsiasi cosa in un ambiente di mercato pieno di sorprese, ma una nuova recessione sembra più probabile, a causa di molteplici venti contrari.
Innanzitutto, la Federal Reserve sta riducendo i tassi di interesse a un ritmo rapido, restringendo lo spread overnight di cui le banche commerciali hanno bisogno per aumentare i profitti. Non è un caso che il titolo abbia registrato la migliore performance degli anni nel 2017, con tagli fiscali da parte del nuovo presidente che dovrebbero innescare un aumento dei tassi di interesse. La Fed ha intrapreso questa strada, ma il ciclo dei tassi in aumento è stato interrotto non appena la guerra commerciale ha minacciato di far cadere l'economia americana in una recessione.
Gran parte di quella paura è stata scontata nel 2019 a causa della forza incessante dei dati economici mensili. Anche così, le società statunitensi hanno fatto pochi investimenti di capitale che richiedono prestiti da banche commerciali, invece hanno utilizzato capitale in eccesso per riacquistare azioni. Le recessioni economiche in altri paesi del primo mondo non stanno aiutando, mantenendo un tetto sul debito che si traduce in profitti bancari sani.
Anche così, ci sono ragioni per essere ottimisti sul futuro di Bank of America. La società ha fatto un ottimo lavoro rispondendo alle sfide di questo decennio, ricostruendo un business che è stato distrutto durante il crollo economico del 2008. E anche l'automazione sta venendo in soccorso, con gran parte del lavoro pesante del settore finanziario ora svolto da algoritmi, piuttosto che da commercianti o addetti alle vendite che si aspettano grandi bonus di fine anno.
Grafico a lungo termine BAC (1995-2019)
TradingView.com
Lo stock ha montato la resistenza ai massimi del 1987 nel 1995 ed è entrato in un forte progresso di tendenza che si è concluso a metà degli anni '40 durante il Contagio asiatico nel 1998. Ha venduto a due ondate nel nuovo millennio, trovando sostegno a cinque anni basso negli anni dell'adolescenza superiore all'inizio del 2001. Un aumento costante da quel livello ha completato un round trip nel precedente massimo nel 2003, in vista di un breakout del 2004 che ha registrato guadagni impressionanti nel massimo storico di novembre 2006 a $ 55, 08.
È precipitato con i mercati mondiali durante il mercato orso nel 2008-2009, scendendo al minimo più basso dal 1982 e rimbalzando a $ 19, 86 nel 2010, segnando il massimo per i prossimi sette anni. Una flessione nel 2012 ha registrato un minimo più alto, ponendo le basi per una tendenza al rallentatore che ha bloccato tre punti al di sotto del massimo precedente nel 2014. Un secondo minimo più alto nel 2016 ha registrato tempi molto migliori, generando un interesse di acquisto salutare che ha completato un importante breakout dopo le elezioni presidenziali.
La tendenza rialzista si è conclusa a marzo 2018 dopo che il titolo ha trafitto il ritracciamento del 50% del declino del mercato orso, generando un'azione laterale che ha attraversato ripetutamente il livello armonico negli ultimi 18 mesi. Questo è un modello costruttivo ma neutro, che indica un equilibrio stabile tra acquirenti e venditori. Sfortunatamente per i tori, il modello potrebbe persistere per anni senza un catalizzatore, come un accordo commerciale definitivo con la Cina.
L'oscillatore mensile di stocastici si è trasformato in un ciclo di acquisto vicino al livello di ipervenduto nel giugno 2018 ed è ancora impegnato in questo aumento. Due ondate di acquisto all'interno del segnale (riquadro grigio) prevedono un terzo e ultimo impulso, suggerendo che lo stock potrebbe risalire sopra la linea blu fino alla fine dell'anno e testare il massimo del 2018. Tieni presente che la forte resistenza al di sopra di quella barriera prevede guadagni lenti anziché un rapido assalto ai massimi pluriennali.
La linea di fondo
Il titolo Bank of America sta testando la resistenza del range 2019 e potrebbe esplodere nel quarto trimestre, raggiungendo il massimo del 2018.
