Le azioni di Bank of America Corp. (BAC) sono superiori dell'8% rispetto ai massimi del 2018 e sembrano andare ancora più in basso. L'analisi tecnica suggerisce che lo stock potrebbe scendere fino all'8%. Se il titolo dovesse scendere, le azioni tornerebbero ai livelli più bassi del 2018. (Per ulteriori informazioni, vedi anche: Bank of America potrebbe diminuire del 10% in caso di crescita più lenta .)
Le azioni della banca sono aumentate a luglio dopo che la società ha prodotto risultati migliori del previsto e un piano di ritorno di capitale di $ 26 miliardi. Ma le azioni hanno subito un ribasso dalla fine di agosto. L'attenzione degli investitori è tornata di nuovo sui tassi di interesse e sulla curva dei rendimenti.
Dati BAC di YCharts
Debolezza tecnica
Un segno ribassista è che le azioni sono scese al di sotto di un livello critico di supporto tecnico a $ 30, 25. Il prossimo livello di supporto per lo stock è di circa $ 27, 90, un calo del 7, 5% dal suo prezzo di $ 30, 10. Inoltre, le azioni sono scese al di sotto di un trend rialzista tecnico, all'inizio di settembre, che è un'altra indicazione ribassista.
L'indice di forza relativa è in calo da quando ha raggiunto un picco di ipercomprato superiore a 70 a gennaio. Un segno del momentum rialzista sta lasciando lo stock. Inoltre, il volume è aumentato di recente in quanto il prezzo è diminuito. Indica un numero crescente di venditori.
Rendimenti in calo
Gli investitori sono diventati rialzisti sul titolo e sulle altre banche a luglio, dopo i risultati trimestrali. È stato anche quando i rendimenti per il Ministero del Tesoro statunitense a 10 anni sono tornati al 3%, causando un inasprimento della curva dei rendimenti. Ma ora che i tassi di interesse stanno diminuendo, gli investitori stanno diventando più ribassisti sul mercato azionario e sul settore. La differenza, o lo spread, tra il rendimento del Tesoro a 2 anni negli Stati Uniti e il rendimento a 10 anni è sceso a meno di 25 punti base, il suo livello più basso dal 2007. Nel frattempo, lo spread tra il tasso del Tesoro a 5 anni negli Stati Uniti e il biennio è sceso a circa 11 punti base.
Lo spread restrittivo può avere un impatto negativo sul reddito da interessi delle banche e causare un rallentamento o addirittura un declino della crescita dei ricavi.
Dati BAC di YCharts
Stime di rasatura
Potrebbe essere uno dei motivi per cui le stime dei ricavi degli analisti per le banche sono in calo. Gli analisti ora vedono aumentare le entrate del 4% nel 2018, in calo rispetto alle stime precedenti del 5% ad aprile. Inoltre, le stime degli utili sono diminuite e si prevede che cresceranno di quasi il 39% nel 2018, in calo rispetto alla previsione precedente di oltre il 40%. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: Perché le grandi banche stanno per sgretolarsi .)
L'attuale modello tecnico per la banca sembra desolante. Se i rendimenti continuano a scendere e persistono le preoccupazioni per una curva dei rendimenti appiattita, è probabile che il titolo continui a lottare. Ma se i timori dell'inflazione dovessero ricominciare a salire, e i rendimenti dovessero iniziare a salire, le azioni che probabilmente trarranno maggiori benefici saranno le banche e Bank of America.
