Che cos'è un prezzo medio messo
Un prezzo medio put è un tipo di opzione in cui il payoff è determinato dalla differenza tra il prezzo di esercizio e il prezzo medio dell'attività sottostante. Se il prezzo medio dell'attività sottostante in un determinato periodo di tempo supera il prezzo d'esercizio del prezzo medio inserito, il profitto per l'acquirente dell'opzione è zero. Viceversa, se il prezzo medio dell'attività sottostante è inferiore al prezzo di esercizio di tale put, il payoff per l'acquirente dell'opzione è positivo ed è uguale alla differenza tra il prezzo di esercizio e il prezzo medio.
RIPARTIZIONE Prezzo medio put
Un prezzo medio put è un esempio di put, un'opzione che dà al proprietario di un'attività il diritto di vendere l'attività sottostante a un prezzo concordato entro una certa data. I put vengono così chiamati perché i loro proprietari hanno la possibilità di mettere in vendita il bene.
Un put di prezzo medio è considerato un'opzione esotica, poiché il payoff dipende dal prezzo medio dell'attività sottostante per un periodo di tempo, al contrario di una put diretta, il cui valore dipende dal prezzo dell'attività sottostante in qualsiasi momento in tempo. Come tutte le opzioni, le put di prezzo medio possono essere utilizzate a fini di copertura o speculazione, a seconda che esista o meno un'esposizione all'attività sottostante. Gli acquirenti di put di prezzo medio tendono ad avere un'opinione ribassista sull'attività o sul titolo sottostante.
Un esempio di un prezzo medio messo
Si consideri un produttore di petrolio e gas che crede che i prezzi del greggio siano destinati a scendere e che quindi desideri coprire la propria esposizione. Supponiamo che questo produttore desideri coprire 100.000 barili di produzione di petrolio greggio per un mese. Supponiamo inoltre che il greggio sia scambiato a $ 90 al barile e che un prezzo medio messo con un prezzo d'esercizio di $ 90 in scadenza in un mese possa essere acquistato per $ 2.
Dopo un mese, quando l'opzione sta per scadere, se il prezzo medio del greggio è di $ 85, il guadagno del produttore di petrolio sarebbe di $ 300.000 (cioè la differenza di $ 5 tra il prezzo di esercizio e il prezzo medio meno il premio dell'opzione pagato X 100.000 di barili). Al contrario, se il prezzo medio del petrolio greggio nel periodo di un mese è di $ 93, l'opzione scadrà senza esercitare. In questo caso, la perdita del produttore sulla transazione di copertura sarebbe pari al costo del premio dell'opzione, ovvero $ 200.000.
