La maggior parte dei fondi negoziati in borsa (ETF) non sono considerati derivati. All'indomani della crisi finanziaria del 2008, molti esperti hanno accusato i derivati e l'ingegneria finanziaria del crollo del mercato. Di conseguenza, molti investitori hanno evitato titoli basati su derivati e altri nuovi prodotti finanziari per evitare i rischi ad essi associati. Sfortunatamente, questa avversione al rischio ha portato a numerose idee sbagliate, in particolare sugli ETF che avevano recentemente guadagnato popolarità.
Gli ETF non sono derivati, a meno che non lo siano
Un derivato è un tipo speciale di sicurezza finanziaria - il suo valore si basa su quello di un'altra attività. Ad esempio, le stock options sono un titolo derivato perché il loro valore si basa sul prezzo delle azioni di una società quotata in borsa, come General Electric. Queste opzioni offrono ai loro proprietari il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere azioni GE a un prezzo specifico entro una data specifica. I valori di queste opzioni, pertanto, derivano dal prezzo prevalente delle azioni GE, ma non comportano un acquisto effettivo di tali azioni.
Gli ETF basati su azioni sono simili ai fondi comuni di investimento in quanto possiedono azioni direttamente a beneficio degli azionisti del fondo. Un investitore che acquista azioni di un ETF sta acquistando un titolo garantito dalle attività effettive specificate dalla carta del fondo, non da contratti basati su tali attività. Questa distinzione assicura che gli ETF non si comportino come simili né siano classificati come derivati.
Sebbene gli ETF non siano generalmente considerati derivati, ci sono eccezioni. La storia recente ha visto l'ascesa di numerosi ETF con leva che cercano di fornire rendimenti che sono un multiplo dell'indice sottostante. Ad esempio, l'ETF ProShares Ultra S&P 500 cerca di offrire agli investitori rendimenti pari al doppio della performance dell'indice S&P 500. Se l'indice S&P 500 aumentasse dell'1% durante una giornata di negoziazione, le azioni dell'ETF ProShares Ultra S&P 500 dovrebbero salire del 2%. Questo tipo di ETF dovrebbe essere considerato un derivato poiché le attività nel suo portafoglio sono esse stesse strumenti derivati.
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