Mentre il produttore di smartphone Apple Inc. (AAPL) sposta la propria attenzione dal suo segmento hardware alle aziende di software e servizi nel tentativo di coprire cicli di sostituzione dell'iPhone più lunghi e indebolire la domanda dei suoi prodotti, un team di analisti sulla strada afferma che la strada sta sottovalutando il lato positivo da questa transizione.
I tori AAPL di Morgan Stanley prevedono che il segmento dei servizi del gigante della tecnologia rappresenterà il 67% della crescita delle vendite nei prossimi cinque anni. L'analista Katy Huberty ha alzato il suo obiettivo di prezzo di 12 mesi sul titolo FAANG a $ 214 da $ 200, riflettendo un rialzo del 14, 6% da giovedì mattina. Scambiando di circa lo 0, 9% a $ 186, 79, AAPL riflette un guadagno del 10, 7% da inizio anno (YTD) e un aumento del 21, 9% su 12 mesi, sovraperformando il rendimento più ampio dell'1, 4% di S&P 500 e una crescita del 12, 9% negli stessi rispettivi periodi.
"Abbiamo sempre più sentito dagli investitori che le attività in più rapida crescita ma con il margine più basso all'interno dei servizi Apple, come Apple Music, iCloud e Apple Pay, spingeranno il mix negativo a spostarsi da margini più elevati, aziende più affermate come l'App Store, in modo che i margini dei servizi siano vicini ai livelli di picco ", ha scritto Huberty. "Non siamo d'accordo."
AAPL "Strutturalmente diverso" da 5 anni fa
L'analista, che valuta AAPL in termini di sovraperformance, è particolarmente ottimista sull'App Store, sostenendo che la sua crescita è "sostenibile" e che "prendere i tassi è difendibile". Il tasso di prelievo si riferisce alle commissioni e commissioni che Apple riscuote sulle vendite da venditori di terze parti. Poiché l'App Store cresce con una base di entrate di $ 12 miliardi, dovrebbe contribuire "la maggior parte della crescita incrementale delle entrate in futuro", ha scritto Huberty. Nell'ultimo trimestre, le entrate dei servizi Apple sono cresciute del 31% rispetto al trimestre dell'anno scorso, rispetto a un tasso di crescita del 18% su base annua (YOY) negli ultimi cinque trimestri. Nel frattempo, le vendite di unità iPhone sono aumentate solo dell'1% nel primo trimestre del 2018.
Morgan Stanley ha indicato che Apple è "un'azienda strutturalmente diversa oggi rispetto a cinque anni fa" e, di conseguenza, gli investitori che utilizzano la valutazione multipla basata su hardware P / E o EV / EBITDA per derivare i propri obiettivi di prezzo stanno sottovalutando la società.
Le azioni di Apple sono salite ai nuovi massimi all'inizio di questo mese sui risultati degli utili migliori del previsto e un voto di fiducia da parte del filantropo miliardario e Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) Amministratore delegato Warren Buffet, che ha indicato che l'Omaha, Nebraska- conglomerato con sede ha acquistato 75 milioni di azioni in più del titano tecnologico nel primo trimestre.
