La General Electric Company (GE) è un membro originale della Dow Jones Industrial Average (DJIA) e una delle aziende manifatturiere più iconiche d'America. La società è stata originariamente fondata per promuovere l'elettricità e le invenzioni di Thomas Edison. È responsabile di molte invenzioni e prodotti, come frigoriferi, stufe elettriche, motori a reazione e macchine a raggi X: cose che molte persone non potrebbero immaginare di vivere senza oggi.
General Electric è stata sottoposta a una riorganizzazione progettata per concentrare la società sulla ricerca, lo sviluppo e la produzione di prodotti industriali ad alta tecnologia, nel 2016. Nell'ambito di questa riorganizzazione, General Electric ha venduto o scartato la maggior parte della sua unità GE Capital. Ciò ha indotto la General Electric ad apportare modifiche allo stock preferito collegato all'unità GE Capital.
asporto chiave
- Nel 2016, General Electric ha riorganizzato e creato una nuova serie di azioni privilegiate, le azioni privilegiate perpetue non cumulative a tasso fisso-variabile al 5% della Serie D. Dopo aver pagato un dividendo fisso del 5% per cinque anni, nel 2021 le azioni della Serie D sono diventate richiamabile e passa al pagamento di un dividendo a tasso variabile, fissato al 3, 33% più il tasso LIBOR a tre mesi. Le azioni della Serie D offrono un flusso di reddito costante a un tasso superiore all'inflazione.
Old GE Preferred vs New GE Preferred
General Electric aveva tre serie in circolazione di azioni privilegiate, serie A, serie B e serie C. La società ha annunciato il 18 dicembre 2015 che avrebbe scambiato tutte le azioni serie A, B e C con una nuova serie D 5% Stock preferito perpetuo non cumulativo a tasso fisso o variabile. Il 20 gennaio 2016, General Electric ha annunciato che il 95, 8% delle vecchie serie preferite era stato offerto nell'offerta di scambio di azioni della serie D.
Scomposizione di serie GE serie D
Le azioni privilegiate della serie D pagano un dividendo fisso del 5% per i primi cinque anni. Il 21 gennaio 2021, le azioni della Serie D diventano azioni privilegiate richiamabili e passano al pagamento di un dividendo a tasso variabile. Il dividendo annuale sarà fissato al 3, 33% più il tasso LIBOR a tre mesi. Quindi, se si prendesse l'attuale tasso LIBOR a tre mesi (dell'1, 89%) dell'1, 89% e si aggiungesse il 3, 33%, il dividendo sarebbe fissato al 5, 22%. (Questo è solo un esempio: il tasso di dividendo effettivo nel 2021 sarà diverso.)
La società ha il diritto di riscattare tutte le azioni della Serie D in qualsiasi data di pagamento del dividendo successiva al 21 gennaio 2021.
Originariamente Moody's ha valutato le azioni privilegiate della Serie D un A3, che è considerato investment grade. I parametri di riferimento per i titoli investment grade sono titoli del Tesoro USA di durata simile. Nell'ottobre 2018, Moody's ha declassato GE a Baa1, indicando un maggior grado di rischio (sebbene sia ancora investment grade).
Le azioni privilegiate della serie D di General Electric pagano un dividendo del 5% per cinque anni, mentre la nota del Tesoro statunitense a cinque anni (T-note) ha un pagamento di interessi dell'1, 38%. Al termine del quinquennio, la serie D preferita paga un dividendo minimo del 3, 3%, mentre un'obbligazione del Tesoro USA a 30 anni (T-bond) ha un tasso di pagamento degli interessi del 2, 67%. Se i tassi di interesse aumentano, aumenterà anche l'aggiunta del LIBOR al dividendo minimo, fornendo una copertura contro l'inflazione e il rischio di tasso di interesse che non è disponibile da un T-bond statunitense.
Esiste una differenza nel trattamento fiscale tra pagamenti di interessi e dividendi. I pagamenti di interessi sono tassati integralmente come reddito ordinario, con un'aliquota fiscale superiore del 37%. I dividendi ordinari o non qualificati sono tassati anche a questa aliquota. I dividendi qualificati ricevono un trattamento fiscale preferenziale, come quello delle plusvalenze; sono generalmente tassati al 15% o al 20%, a seconda della fascia fiscale dell'individuo.
GE Common vs. Preferred
Le azioni ordinarie di General Electric hanno un rendimento da dividendi dello 0, 35%, a partire dal 27 novembre 2019. La società ha una politica dichiarata di restituzione del capitale ricevuto dalla cessione delle attività di GE Capital agli azionisti sotto forma di riacquisto di azioni o aumento dei dividendi. Ciò aumenterà il prezzo delle azioni di General Electric e aumenterà il rendimento da dividendi in base all'importo iniziale investito. Lo stock comune ha un potenziale maggiore di rendimento totale in un periodo da 5 a 10 anni rispetto allo stock preferito. Tuttavia, vi è la possibilità di un evento economico che causerà un calo del prezzo delle azioni ordinarie, mentre il valore nominale della Serie D rimarrà costante.
La linea di fondo
I principali investitori nella serie D preferita da General Electric sono i fondi comuni di investimento e gli investitori istituzionali che cercano un flusso di reddito costante da un investimento relativamente sicuro. La serie D preferita è un ottimo investimento per gli investitori che gestiscono attivamente i loro conti di previdenza e cercano flussi di reddito che superano il tasso di inflazione. Lo stock comune è il migliore investimento nel piano pensionistico per le persone che non necessitano di entrate correnti dai loro conti pensionistici.
