Che cos'è un certificato per tutti i risparmiatori?
Un certificato All Savers era un tipo di certificato di deposito non tassabile (CD) con una scadenza di un anno, progettato per potenziare gli istituti di risparmio e costruire fondi per i prestiti ipotecari. La legge sulla ripresa economica del 1981 ha introdotto e autorizzato tutti i certificati di risparmio nell'ottobre di quell'anno. Tutti i certificati di risparmio hanno cercato di aiutare le piccole istituzioni creditizie colpite duramente dalla crisi dei risparmi e dei prestiti, riducendo al contempo i tassi di interesse sui mutui incoraggiando ulteriori prestiti.
Dopo il successo iniziale, le obbligazioni sono scomparse dal mercato alla fine del 1982, in gran parte a causa del calo dei tassi di interesse a breve termine e dell'incapacità di competere con rendimenti comparativamente più elevati dei fondi del mercato monetario.
Key Takeaways
- Tutti i certificati di risparmio erano certificati di deposito non tassabili (CD) emessi per incentivare istituzioni di risparmio e prestiti ipotecari, introdotti alla fine del 1981 ma interrotti verso la fine del 1982, ma non riuscirono a raggiungere il loro obiettivo principalmente perché erano ancorati a breve termine tassi di tesoreria che sono diminuiti durante questo periodo.
Comprensione di un certificato per tutti i risparmiatori
Un certificato All Savers ha richiesto un investimento minimo di $ 500. I CD hanno pagato il 70% dei rendimenti dei buoni del Tesoro di un anno. Un grande incentivo era che i detentori dei certificati ricevevano un'esenzione una tantum dall'imposta federale sul reddito fino a $ 1.000 sugli interessi maturati o $ 2.000 su un rendimento congiunto. Ciò ha reso i CD interessanti per i risparmiatori nelle fasce fiscali più elevate.
Alla loro introduzione, tutti i certificati di risparmio hanno prodotto circa il 12, 6%. All'epoca era inferiore a quello dei fondi comuni di investimento del mercato monetario, sebbene il risparmio fiscale abbia contribuito a renderli competitivi.
La domanda di certificati All Savers è cresciuta all'inizio, tra forti promozioni da parte di risparmi, prestiti e banche. Secondo le statistiche disponibili, hanno attratto investimenti per $ 39, 3 miliardi entro i primi due mesi dall'introduzione. Alcune istituzioni più piccole hanno offerto tassi di interesse molto elevati ai clienti che hanno trasferito fondi in certificati All Savers al momento della loro introduzione.
Tuttavia, il calo dei tassi di interesse a breve termine dalla fine del 1981 fino alla maggior parte del 1982 ha condannato tutti i certificati di risparmio. I CD hanno attirato pochi acquirenti dopo il primo mese e sono rimasti ben al di sotto delle aspettative per tutto il 1982. L'inizio entusiasta non è riuscito a tenere il passo per il resto di quel periodo di tempo e tutti i certificati di risparmio si sono conclusi con solo $ 53, 2 miliardi di vendite nei primi 12 mesi. In particolare, tutti i certificati di risparmio sono rimasti ancorati al 70% dei titoli del Tesoro di un anno per tutto il tempo, anche se hanno perso popolarità. Verso la fine del periodo di emissione, tutti i certificati di risparmio hanno offerto rendimenti del 6, 26%, in netto calo rispetto ai tassi precedenti.
Un'altra possibile ragione addotta è l'allentamento della regolamentazione per i limiti, che era stata in vigore in precedenza, sui depositi a lungo termine. Ciò ha reso i depositi a lungo termine più interessanti rispetto ai certificati, anche se i primi sono stati tassati a tassi regolari.
Inoltre, tutti i certificati di risparmio non sono riusciti a mettersi d'accordo con le masse. Uno studio condotto dalla League of Savings Associances degli Stati Uniti ha dichiarato che i certificati erano attraenti per le famiglie ad alto reddito entro il 30% superiore rispetto alle famiglie a basso reddito. Uno studio successivo condotto dal Dipartimento del Tesoro ha confermato questi risultati.
Di conseguenza, tutti i certificati di risparmio non hanno aiutato né i risparmi né i prestiti o il mercato immobiliare. La Trust Trust Corporation, spesso criticata, apparentemente ha fatto molto di più per aiutare gli istituti di risparmio e prestiti. Nel frattempo, gli inizi delle abitazioni sono rimasti depressi per tutto il 1982, anche se alcuni sostengono che il problema sarebbe stato aggravato senza il programma.
Pro e contro di tutti i certificati di risparmio
In generale, tutti i certificati di risparmio si sono estinti. Le perdite stimate dai certificati ammontano a $ 2, 9 miliardi, principalmente sotto forma di esenzioni da interessi per depositi presso istituti di risparmio e prestiti. Hanno generato un grande interesse all'inizio ma non sono riusciti a tenere il passo con le offerte competitive, vale a dire i conti del mercato monetario. Inoltre, i tassi a lungo termine hanno resistito meglio dei tassi a breve nel 1982. Ciò ha reso i rendimenti delle obbligazioni a lungo termine molto più interessanti e ha negato i vantaggi esenti da imposte di tutti i certificati di risparmio per tutti, ma per gli individui molto ricchi.
Un modo in cui tutti i certificati di risparmio hanno probabilmente avuto successo, tuttavia, è educare più risparmiatori sui vantaggi di altri investimenti esenti da imposte, come le obbligazioni muni.
