Che cos'è un atto di Dio Bond
Un atto di God bond è una garanzia assicurativa emessa da una compagnia assicurativa per costituire una riserva contro eventi catastrofici imprevisti.
ROTTURA Atto di God Bond
Un atto del dio divino fornisce alle compagnie assicurative un meccanismo per scambiare una parte dei premi guadagnati con il finanziamento del debito subordinato a un disastro inatteso. Gli eventi catastrofici si verificano in modo imprevedibile. Ciò rende difficile per le compagnie assicurative costituire riserve per coprire catastrofi una tantum su vasta scala. Tali catastrofi comportano costi elevati per le compagnie di assicurazione, ma si verificano indipendentemente da altre variabili che rendono relativamente prevedibili altri tipi di costi di sinistro.
Le obbligazioni Act of God offrono un'alternativa all'istituzione di una riserva inutilmente elevata per coprire i potenziali pagamenti di catastrofi che potrebbero non verificarsi nel prossimo futuro. Quando le compagnie assicurative emettono titoli di legge di Dio, i loro termini di rimborso dipendono dal fatto che si verifichi o meno un evento catastrofico imprevisto durante la vita del legame. In caso di catastrofe, gli obbligazionisti rinunciano in tutto o in parte al rimborso previsto. Quale incentivo ad assumere un rischio così imprevedibile e potenzialmente elevato, gli emittenti in genere offrono rendimenti più elevati di quelli che gli obbligazionisti riceverebbero per altri tipi di titoli di debito.
Pagare per le catastrofi
Un disastro naturale diffuso su larga scala crea enormi problemi per gli assicuratori. Ad esempio, un uragano di grandi dimensioni può generare inondazioni, danni strutturali e perdite automobilistiche oltre alla perdita di vite umane, il che può far saltare i volumi delle richieste ben al di sopra di ogni normale aspettativa attuariale. L'elevato volume di sinistri in un breve periodo di tempo potrebbe potenzialmente superare le riserve che le compagnie assicurative hanno a disposizione per pagare i sinistri.
Le obbligazioni Act of God servono come prestito potenziale. Supponiamo che un investitore abbia interesse per uno strumento di debito ad alto rendimento e possa tollerare il rischio di un disastro naturale nei prossimi tre anni. Un importante vettore assicurativo emette una serie di obbligazioni per catastrofe con una cedola media significativamente superiore al rendimento del Tesoro triennale e l'investitore effettua un acquisto. Durante la durata dell'obbligazione, l'assicuratore utilizzerà una parte dei pagamenti dei premi raccolti per effettuare cedole agli obbligazionisti. I pagamenti delle cedole generalmente includono sia gli interessi sia una parte del capitale, al contrario di un'obbligazione normale che restituirebbe il capitale solo alla data di scadenza.
Se non si verificano catastrofi nei prossimi tre anni, entro la data di scadenza dell'obbligazione l'investitore avrà ricevuto tutto il capitale originale più gli interessi al rendimento cedolare designato. In caso di catastrofe, tuttavia, l'investitore perderà una parte dei pagamenti rimanenti in base all'importo del finanziamento necessario affinché l'assicuratore copra le perdite di sinistro. Data la struttura di tali obbligazioni e gli importi coinvolti, gli eventi catastrofici che incidono sul rimborso principale tendono ad essere relativamente rari, sebbene possano e possano accadere.
