Micron Technology Inc. (MU) ha lasciato il mercato in polvere quest'anno, con le sue quote in crescita di quasi il 45%, oltre 15 volte il guadagno dell'S & P 500. Ma con guadagni attesi questo mese, i mercati delle opzioni stanno cercando un enorme salto di volatilità, con le azioni di Micron in aumento o in calo di ben il 14% entro la metà del prossimo mese.
Il dibattito rialzista / ribassista sulle prospettive di Micron è incentrato sulla stabilità dei prezzi per la memoria dinamica ad accesso casuale (DRAM) e la memoria flash NAND. Ciò che la società dice riguardo ai prezzi futuri e alla forza del mercato sia per DRAM che NAND e il potenziale impatto sugli utili sarà fondamentale per la direzione futura del titolo. (Per di più, vedi anche: Perché gli utili del 2018 di Micron non dureranno .)
Dati MU di YCharts
Massiccia gamma di trading
La lunga strategia di opzioni a cavallo di cavallo per la scadenza il 20 luglio, un mese dopo il rapporto sugli utili di Micron, suggerisce che le azioni potrebbero aumentare o diminuire del 14% dal prezzo di esercizio di $ 60. Posiziona il titolo in un ampio range di trading di circa $ 51, 60 e $ 68, 40. Le chiamate superano pesantemente le put a quel prezzo di esercizio di quasi 4 a 1, con circa 61.000 contratti di call open a soli 16.600 contratti put, suggerendo che più operatori stanno scommettendo che le azioni aumenteranno i risultati post. L'interesse aperto per le chiamate da $ 60 è in costante aumento dalla fine di maggio, quando ha raggiunto solo 49.000 contratti, suggerendo che anche l'ottimismo sta aumentando.
Forte crescita degli utili
Ci sono molte ragioni per cui i tori devono essere eccitati, con gli analisti che cercano l'azienda per dire che i guadagni sono saliti di un 94% astronomico nel terzo trimestre fiscale a $ 3, 13 nello stesso periodo di un anno fa. Nel frattempo, le previsioni delle entrate sono salite di un sorprendente 40%. Gli analisti hanno anche aumentato le loro stime in vista dei risultati trimestrali, il che suggerirebbe che le aspettative per i risultati sono in aumento.
Le stime degli utili sono aumentate di quasi l'11% negli ultimi 30 giorni a $ 3, 13 per azione. Nel frattempo, le stime delle entrate sono aumentate del 4% a $ 7, 75 miliardi. I crescenti livelli di ottimismo arrivano dopo che la società ha alzato la sua guida per il terzo trimestre fiscale il 21 maggio, con ricavi compresi tra 7, 7 e 7, 8 miliardi di dollari, e utili previsti compresi tra $ 3, 12 e $ 3, 16 per azione. (Per di più, vedi anche: Micron per guadagnare sulle forti tendenze NAND-DRAM .)
A buon mercato
Un altro motivo per l'ottimismo, Micron scambia solo 5, 6 volte le stime degli utili del 2020 di $ 10, 68 per azione, che sono a buon mercato sia rispetto ai suoi coetanei di chip che all'S & P 500 più ampio. Media ETF iShares PHLX Semiconductor di 16, 1 e multiplo forward di S&P 500 di 16, 7. Anche se confrontato con il PE storico di Micron, il titolo è attualmente scambiato all'estremità inferiore dell'intervallo.
Uno dei motivi del forte sconto è la natura ciclica degli utili a causa delle fluttuazioni dei prezzi DRAM e NAND.
Dati del grafico fondamentale di YCharts
L'andamento delle azioni di Micron a seguito dei risultati dipenderà da quanto grandi saranno le aspettative nei giorni che precedono il risultato e la guida.
