Nonostante lo S&P 500 sia negoziato ad altezze elevate, 8 titoli blue chip stanno ancora vendendo ben al di sotto dei loro massimi storici, ma potrebbero essere pronti per grandi guadagni poiché gli investitori perseguono strategie diverse per trarre profitto da una volatile guerra commerciale USA-Cina.
Alcuni investitori professionisti stanno cercando di acquistare blue chip abbattuti dall'industria dei semiconduttori, tra cui Broadcom Inc. (AVGO), Xilinx Inc. (XLNX), NXP Semiconductors NV (NXPI) e Skyworks Solutions Inc. (SWKS). Questi acquirenti vedono un enorme vantaggio se viene firmato un forte accordo commerciale USA-Cina, secondo il Wall Street Journal.
Al contrario, Goldman Sachs sostiene che i titoli del settore dei servizi, molti dei quali negoziano fortemente anche sui loro massimi, sono nella posizione migliore per prosperare se il commercio parla male, tra cui Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), Bank of America Corp. (BAC), UnitedHealth Group Inc. (UNH) e AT&T Inc. (T). Goldman afferma che queste scorte di servizi hanno molte più probabilità di sovraperformare rispetto alle scorte nei settori di produzione di beni.
Che cosa significa per gli investitori
Le tensioni commerciali tra le due maggiori economie del mondo hanno rappresentato una grande sfida per gli investitori azionari che stanno cercando di posizionare i loro portafogli per trarre profitto da una serie di risultati imprevedibili e opposti. Tali risultati vanno dall'imminente pace commerciale derivante da un forte accordo USA-Cina al caos economico e di mercato se la guerra commerciale si intensifica e si approfondisce.
Almeno le previsioni sui tassi della Federal Reserve sono diventate un po 'più chiare mercoledì, poiché i funzionari della Fed hanno indicato che potrebbero ridurre i tassi se l'economia si indebolisse ulteriormente. Le scorte sono aumentate.
La strategia favorevole agli accordi commerciali
Raccogliere titoli in base al loro potenziale di rimbalzo su notizie favorevoli ai colloqui è la strategia adottata da Ben Phillips, capo degli investimenti del funzionario dello sponsor dell'ETF con sede a New York e gestore delle azioni Event Shares. La sua azienda ha recentemente acquistato azioni di Broadcom, Xilinx, Skyworks e NXP. Mentre tutti e quattro i titoli erano "in precedenza quelli che consideravamo valutazioni costose", ha detto Phillips, hanno tutti avuto un colpo da crescenti tensioni commerciali. In effetti, le scorte di chip in quanto gruppo scambiano quasi il 12% dei loro massimi record, rendendone ancora più potenzialmente interessanti.
Nonostante trascinino il mercato in generale, questi titoli hanno caratteristiche che li rendono potenziali affari. Broadcom, ad esempio, ha un rendimento da dividendi del 3, 8%, quasi il doppio del rendimento medio del 2% dell'S & P 500. Tale rendimento, insieme al flusso di cassa libero, dovrebbe aumentare anche a tassi a doppia cifra, per Barron.
La strategia dei colloqui sull'acido commerciale
Ma nel caso in cui i colloqui commerciali si deteriorino e gli Stati Uniti e la Cina aumentino ulteriormente le tariffe, potrebbe essere necessario un notevole lasso di tempo affinché le azioni rimbalzino. Per isolarsi da una prolungata guerra commerciale, Goldman Sachs sostiene che gli investitori dovrebbero attribuire maggior peso ai titoli del settore dei servizi poiché sono meno esposti alla politica commerciale. Attualmente hanno anche fondamentali molto più forti rispetto alle scorte produttrici di beni.
"Le scorte di servizi hanno meno costi di input esteri che potrebbero essere soggetti a tariffe e sono anche meno esposte a potenziali ritorsioni commerciali dato che hanno una minore esposizione alle vendite non statunitensi rispetto alle società di merci", hanno affermato gli analisti di Goldman, per MarketWatch. "I titoli dei servizi hanno una crescita più rapida delle vendite e degli utili, margini lordi più stabili e bilanci più solidi".
Guardando avanti
A dire il vero, alcuni investitori affermano che la migliore strategia di guerra commerciale è quella di accovacciarsi e cavarsela, poiché piccoli aggiustamenti dei portafogli basati sui titoli giornalieri portano ad aumentare i costi delle transazioni. "Penso che tutto il brouhaha attorno alle cosiddette guerre commerciali offra agli investitori l'opportunità di ricordare a se stessi come armeggiare controproducente con i loro portafogli in risposta al rischio principale del giorno", ha affermato Ben Johnson. Il direttore della ricerca sui fondi di Morningstar, ha detto al Journal.
