Che cos'è un ETF Zombie
Un ETF zombi si riferisce a fondi negoziati in borsa che vedono un volume di scambi limitato o un aumento degli investimenti. Questi fondi sono descritti come zombi perché non stanno crescendo e probabilmente saranno tagliati dall'emittente. In altre parole, l'ETF potrebbe essere già morto e non saperlo. Gli ETF sono come molti strumenti finanziari, in quanto la mancanza di nuovo capitale che fluisce e / o il volume degli scambi nelle azioni può essere un brutto segno. La liquidità riguarda il basso volume degli scambi che spaventa gli investitori, anche se i costi di gestione di un fondo che non attira nuovi afflussi di capitale riducono la redditività dell'impresa emittente.
RIPARTIZIONE ETF Zombie
Gli ETF sugli zombi non sono gli unici zombi nel mondo della finanza. Ci sono banche di zombi, titoli di debito e titoli di zombi. In finanza, lo "zombi" è generalmente usato per descrivere situazioni in cui il capitale è legato senza un chiaro percorso di risoluzione. Gli ETF sugli zombi rientrano anche in questo tipo di descrizione in quanto l'emittente ha un fondo che non sta attirando nuovi fondi e non sta vedendo le sue azioni negoziare in un importo significativo. Pertanto, l'emittente rimane in possesso di un fondo che ha un costo da mantenere, ma ha scarse prospettive di crescita. In questa situazione, di solito è solo questione di tempo prima che l'emittente chiuda l'ETF in questione.
The Rise of Zombie ETF
Il motivo principale per cui gli ETF sugli zombi sono in aumento è che ogni anno vengono emessi più ETF. Gli ETF ampi e popolari come l'ETF SPDR S&P 500 hanno riempito gran parte della domanda del mercato, ma ci sono nuove aree aperte in ETF iper-focalizzati. Il rischio con questo tipo di sperimentazione è, ovviamente, che un fondo non riesca a tenere il passo con gli investitori e si unisce ai ranghi crescenti degli ETF sugli zombi. Il successo dei nuovi ETF non è nemmeno misurato dai rendimenti, tuttavia, poiché alcuni ETF sugli zombi sono stati chiusi nonostante la pubblicazione di rendimenti forti. Il problema è se un fondo si adatta a un'esigenza strategica in abbastanza portafogli di investitori. Un ETF mirato può fungere da copertura del mercato o aiutare a diversificare un portafoglio, ma deve comunque avere un appeal sufficientemente ampio da essere redditizio per la società che lo gestisce.
Dall'ETF Zombie all'ETF morto
Naturalmente, non esiste una linea guida universale su quando un ETF di zombi verrà messo da parte. Alcuni emittenti offrono una generosa sequenza temporale per la stagionatura di un nuovo fondo e iniziano a generare interesse, mentre altri sono in grado di effettuare rapidi abbattimenti in base alla crescita di altre offerte. Gli scambi hanno anche avuto un ruolo nella proliferazione degli ETF e quindi nell'ascesa degli zombi. Gli scambi sono in competizione per nuovi elenchi da aggiungere a un settore che è stato un motore di crescita quando si sono esauriti altri problemi finanziari e non sono al di sopra degli incentivi per i nuovi elenchi ETF. Ciò può incoraggiare gli emittenti a far indugiare un ETF sugli zombi più a lungo di quanto farebbero altrimenti. Se un fondo non ha visto afflussi per trimestri successivi e il volume degli scambi è basso, tuttavia, ci sono buone probabilità che l'emittente lo abbia in vista, anche se non sono ancora pronti a premere il grilletto.
