Le azioni legate alle materie prime, battute per gran parte del 2018, si sono radunate come gruppo e sono in procinto di salire più in alto nel 2019 poiché l'inflazione continua a sollevare i prezzi, secondo JPMorgan. L'analista Shawn Quigg vede una Fed più accomodante come l'inflazione di sollevamento e l'indice dei prezzi al consumo, storicamente correlato alla performance delle compagnie minerarie. Mentre la società di investimento non menziona nomi specifici, i principali attori nello spazio includono Cleveland-Cliffs Inc. (CLF), Royal Gold Inc. (RGLD), Allegheny Technologies Inc. (ATI), Century Aluminium Co. (CENX) e Compass Minerals International Inc. (CMP). Mentre le banche centrali di tutto il mondo seguono l'esempio e diventano meno aggressive nella lotta all'inflazione, è probabile che le materie prime e le azioni legate alle materie prime rimbalzino, dice in un articolo dettagliato di Barron.
Anche il dollaro USA, dopo il rally per gran parte del 2018, sembra essere al massimo. Poiché le materie prime vengono scambiate in dollari, una valuta statunitense più debole consentirebbe agli acquirenti di tutto il mondo di pagare di meno in valute locali per gli stessi volumi di petrolio, carbone, grano o metalli. Un aumento della domanda potrebbe anche favorire i produttori di energia e posizionare i titoli di esplorazione petrolifera come SM Energy Co. (SM), Callon Petroleum Co. (CPE) e Valero Energy Corp. (VLO) a sovraperformare, secondo Barron's.
8 azioni legate alle materie prime che potrebbero guadagnare
· Cleveland-Cliffs Inc. (CLF)
· Royal Gold Inc. (RGLD)
· Allegheny Technologies Inc. (ATI)
· Century Aluminium Co. (CENX)
· Compass Minerals International inc. (CMP)
· SM Energy Co. (SM)
· Callon Petroleum Co. (CPE)
· Valero Energy Corp. (VLO)
Sconti sugli ETF sulle miniere, il petrolio e l'energia
Nonostante un ritorno parziale nel 2019, i prezzi delle materie prime sono ancora ben al di sotto dei massimi di 52 settimane. Pertanto, le preoccupazioni degli investitori in merito al rallentamento della crescita economica, alle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina e all'eccesso di offerta hanno pesato sulle società di materie prime, compresi i titoli energetici e minerari, con l'ETF SPDR S&P 500 Oil & Gas Exploration and Production (XOP) e l'SPDR S&P Metals and Mining ETF (XME) ancora in calo rispettivamente dell'11, 5% e del 13, 5% nei 12 mesi.
In una nota ai clienti di questa settimana, JPMorgan ha espresso timori per il settore esagerato. Invece, ha detto che ora è un'opportunità per acquistare società minerarie ed energetiche e ha già menzionato ETF sul tuffo. Vede una Fed meno falcata, una politica monetaria più accomodante in tutto il mondo, una maggiore inflazione e un dollaro più debole come fattori trainanti positivi per le azioni legate alle materie prime che vanno avanti.
Goldman Sachs ha fatto eco al sentimento rialzista sulle società legate alle materie prime in una nota recente, secondo Barron. "Per le materie prime, mentre le aspettative sui tassi di crescita della domanda globale sono diminuite, in termini assoluti le prospettive rimangono forti", date le prospettive sull'offerta, ha affermato Eugene King, analista di Goldman.
Soprattutto per i titoli minerari, King ha evidenziato un miglioramento dei bilanci e una forte generazione di flussi di cassa liberi come fattori trainanti di rendimenti più elevati sotto forma di dividendi e riacquisti di azioni. La scelta preferita di King nel gruppo è Anglo American (NGLOY), che cita il suo "slancio positivo degli utili quest'anno".
Guardando avanti
Driver positivi a parte, è importante per gli investitori considerare che questi titoli sono una scommessa sull'economia globale in generale. Nonostante l'ottimismo di JPMorgan sul fatto che la posizione accomodante della Fed rafforzerà le economie di tutto il mondo, le previsioni sono comunque per rallentare la crescita. Se prevale la previsione generale, la decelerazione economica potrebbe frenare le scorte legate alle materie prime.
