Sulla scia del ripido sell-off di ottobre, Morgan Stanley sta assistendo a un drammatico spostamento nel mercato più ampio dalla crescita alle azioni di valore. In questo nuovo mondo, le azioni saranno schiacciate più che mai dalla bassa liquidità, dall'aumento della volatilità, dalle previsioni sugli utili ridotte per il 2019 e dall'impatto sbiadito dei tagli fiscali. Con questo in mente, Morgan Stanley ha compilato un elenco di titoli che sostiene prospereranno in questo ambiente difficile e che possono aumentare nettamente e drammaticamente sovraperformare il mercato. Investopedia ha discusso di 7 di questi titoli mercoledì nella prima delle due storie. Oggi, nella seconda puntata, entreremo nel dettaglio su altri 7.
Sono: BeiGene Ltd. (BGNE), SVB Financial Group (SIVB), Athene Holding Ltd. (ATH), Apollo Global Management LLC (APO), United Rentals Inc. (URI), Ameriprise Financial Inc. (AMP) e Southwest Airlines Co. (LUV).
7 azioni di valore con grande vantaggio
| Azione | Industria | upside |
| BeiGene | Biotecnologia | 64% |
| SVB finanziario | Banche | 45% |
| Athene Holding | Assicurazione | 42% |
| Apollo Global | Mercati capitali | 42% |
| United Rentals | Società commerciali e distributori | 40% |
| Ameriprise Financial | Mercati capitali | 40% |
| Compagnie aeree del Sud-ovest | Airlines | 31% |
Cosa significa
Nel suo ultimo report settimanale sul riscaldamento, Morgan Stanley afferma di selezionare titoli che hanno sottoperformato rispetto al picco del mercato nella seconda metà di settembre e anche quelli su cui gli analisti della banca sono ancora rialzisti.
"Esaminiamo le azioni che hanno sottoperformato materialmente il mercato dal recente picco e in cui i nostri analisti mantengono una visione positiva sulla remunerazione del rischio" - Morgan Stanley
Più specificamente, le azioni che passano sullo schermo sono quelle che sono in calo del doppio rispetto al mercato tra il 20 settembre e il 2 novembre, hanno un rating sovrappeso da Morgan Stanley, hanno un rialzo superiore al 20%, una capitalizzazione di mercato superiore a $ 5 miliardi e hanno un debito netto inferiore a tre volte l'EBITDA negli ultimi dodici mesi (LTM), tra gli altri. In particolare, le azioni che passano sullo schermo provengono da una vasta gamma di oltre dieci diversi settori, dall'assicurazione alla biotecnologia e dai mercati dei capitali alle compagnie aeree.
La Southwest Airlines, ad esempio, mentre scende di circa il 17% rispetto al recente picco di settembre, ha una capitalizzazione di mercato di $ 29, 7 miliardi e al rialzo dell'obiettivo di prezzo del 31% di Morgan Stanley in futuro. Con tariffe aeree relativamente basse, vantaggi per i pendolari, operazioni efficienti e la seconda maggiore quota di mercato del settore al 18%, Southwest ha un modello di business che la rende una delle migliori compagnie aeree dell'intero settore. In una recente nota ai clienti, JPMorgan ha osservato il fatto che l'industria aerea ha notato che "il caso di espansione del margine del settore rimane il migliore che abbiamo visto in quattro anni", sebbene abbiano anche declassato Southwest da neutrale a sottopeso.
Qual è il prossimo
Il fatto che un'altra banca abbia un'opinione meno ottimista su un determinato titolo è solo un promemoria che le prospettive future sono oscure, con analisti diversi che hanno opinioni molto diverse. Tuttavia, mentre il mercato attuale, se dovesse calare, potrebbe ridurre tutte le azioni con esso, le scelte di Morgan Stanley potrebbero essere ancora in grado di sovraperformare, semplicemente diminuendo meno di tutto il resto.
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