Le vendite allo scoperto stanno cominciando a fare un bel po 'di soldi con le scommesse che le più grandi compagnie di cannabis per capitalizzazione di mercato sono sopravvalutate.
Dal 16 ottobre, il giorno prima che il Canada legalizzasse la marijuana ricreativa, le azioni di cannabis sono state in caduta libera, con alcuni dei più popolari fondi negoziati in borsa che coprono il settore, ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ), Horizons Marijuana Life Sciences ETF (HMMJ) e Evolve Marijuana ETF (SEED), ciascuno in calo di oltre il 20%.
Le perdite a livello di settore hanno portato i venditori allo scoperto a 450 milioni di dollari solo nei primi due giorni di questa settimana, ha riferito la società di analisi finanziaria S3 Partners, aiutando gli orsi a tagliare quasi un terzo delle loro perdite da inizio anno.
I grandi pantaloncini
In una nota di ricerca, S3 Partners ha rivelato che la maggior parte degli interessi a breve nel settore è stata concentrata con solo sette titoli con oltre $ 100 milioni ciascuno a breve. Insieme, le azioni di Canopy Growth Corp. (CGC), Aurora Cannabis Inc. (ACB), GW Pharma PLC (GWPH), Tilray Inc. (TLRY), Cronos Group Inc. (CRON) e Aphria Inc. hanno generato $ 2, 58 miliardi di interessi bassi, che rappresentano il 90% del totale $ 2, 87 miliardi di scommesse fatte contro il settore.
Invece di esprimere la sua sorpresa per il calante sentimento nei confronti dei grandi cannoni del settore, l'analista Ihor Dusaniwsky ha sottolineato che l'interesse breve nei loro confronti sarebbe probabilmente maggiore se non fosse per le grandi commissioni che costa scommettere sul calo delle loro azioni.
La commissione media sui cortometraggi in circolazione nel settore della cannabis è del 15, 4 per cento, ha affermato Dusaniwsky, con Tilray, uno dei titoli più popolari, che costa il 72 per cento in prestito a causa della forte domanda e di un piccolo galleggiante pubblico. L'analista ha aggiunto che i venditori allo scoperto di marijuana ora pagano oltre 1, 2 milioni di dollari al giorno per finanziare le loro commissioni di prestito.
Mancanza di titolari istituzionali che aumentano i costi del prestito
“Uno dei motivi dell'elevato costo è la relativa mancanza di detentori istituzionali di questi titoli a causa del fatto che molti di questi titoli sono scambiati in Canada o nel mercato OTC negli Stati Uniti, il che impedisce ad alcuni fondi lunghi solo di tenerli nei loro portafogli ", Ha scritto Dusaniwsky. “Un motivo secondario potrebbe essere la caratterizzazione del titolo come parte della cabala“ sin-stock ”insieme a titoli di tabacco, liquori, giochi d'azzardo e armi da fuoco che precludono anche la partecipazione di alcuni fondi lunghi. Una volta che la proprietà istituzionale aumenta nel settore, possiamo aspettarci che i costi del prestito titoli diminuiscano in modo significativo."
