Lawrence Kemp cita Warren Buffett come "ispirazione", ma non è un investitore di valore. Invece, il gestore del BlackRock Mid-Cap Growth Equity Fund (BMGAX) non è timido nel pagare per azioni che hanno forti prospettive di crescita, come si evince dal recente rapporto prezzo / utili (P / E) di quel fondo di 28 volte, contro Guadagni 23 volte per l'indice Russell Midcap Growth, riporta Barron. "Le azioni del fondo sono un po 'più costose della media, ma riteniamo che le società cresceranno nelle loro valutazioni", ha detto a Barron. Tra i suoi favoriti al momento ci sono Global Payments Inc. (GPN), Lamb Weston Holdings Inc. (LW), Vulcan Materials Co. (VMC), Vail Resorts Inc. (MTN), CoStar Group Inc. (CSGP) e Stamps.com Inc. (STMP).
Record di sovraperformance
Il BlackRock Mid-Cap Growth Equity Fund ha realizzato un rendimento totale annualizzato medio del 16, 61% negli ultimi cinque anni, 3, 75 punti percentuali in più rispetto all'indice S&P 500 (SPX) e migliore del 99% dei 472 fondi nel suo gruppo di pari, secondo Morningstar Inc. La sua principale partecipazione è CoStar Group, pari al 2, 66% del valore del fondo al 31 marzo, per Morningstar. Barron osserva che il fondo detiene 66 titoli in totale, con i primi cinque tra cui anche Bright Horizons Family Solutions (BFAM), SBA Communications Corp. (SBAC), InterActive Corp. (IAC) e Netflix Inc. (NFLX).
Riepilogo statistico
Per il primo gruppo di azioni sopra menzionato, ecco i loro movimenti di prezzo di 52 settimane e i rapporti P / E in avanti basati sulle stime di consenso per gli utili dell'intero anno 2018, per Barron:
- Pagamenti globali: + 30%, 22xLamb Weston: + 59%, 22xVulcan Materiali: -2%, 28xVail Resorts: + 14%, 25xCoStar Group: + 53%, 51xStamps.com: 126%, 24x
In confronto, l'S & P 500 è aumentato dell'11, 6% rispetto allo scorso anno.
Tre categorie di crescita
Kemp mette le sue selezioni di titoli in tre categorie, per Barron. Le società di "crescita durevole" costituiscono circa la metà del suo portafoglio e sono leader del settore che dovrebbero continuare ad espandersi per gli anni a venire. Le società "a crescita superiore", come Netflix "killer di categoria", rappresentano circa il 43% delle sue partecipazioni. Il resto delle sue partecipazioni sono azioni cicliche che acquista in momenti bassi del ciclo economico, quando i loro prezzi sono in calo.
Coltivatori durevoli
Lamb Weston e Vail Resorts fanno parte di questa categoria. Lamb Weston, uno spin-off di Conagra Brands Inc. (CAG), è il maggiore produttore di patatine fritte surgelate negli Stati Uniti e il produttore numero due a livello globale. La domanda sta crescendo in tutto il mondo e Lamb si sta espandendo per soddisfarla, godendo al contempo del "buon potere di determinazione dei prezzi", come afferma Kemp di Barron.
Vail possiede diverse stazioni sciistiche leader negli Stati Uniti e in Canada, continua a crescere attraverso acquisizioni ed è in grado di aumentare i prezzi dei biglietti dal 3% al 4% all'anno, afferma. Vail è stato citato dal gestore degli investimenti di T. Rowe Price Inc. (TROW) Henry Ellenbogen per "marketing di database di livello mondiale" e altri fondamentali interessanti. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: 5 Scelte di azioni di Gurus per un mercato azionario costoso .)
Pompaggio
Vulcan è un fornitore leader di pietrisco, ghiaia e sabbia per l'edilizia. Kemp prevede un miglioramento del 10% della produzione quest'anno, dopo che la produzione del 2017 è stata frenata da cave allagate. Gli alti costi fissi significano che i ricavi incrementali delle vendite scendono quasi direttamente ai profitti, aggiunge.
Plettri tecnici
CoStar è il principale fornitore di dati sugli immobili commerciali, si sta espandendo attraverso acquisizioni e sta aumentando il prezzo degli abbonamenti offrendo più dati e servizi, afferma Kemp. Co-Star è stata definita "una società incredibilmente bella" e "il Bloomberg del mercato immobiliare" da Edwin "Tim" Johnston di Sandhill Investment Management. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: 10 titoli di crescita per investitori a lungo termine .)
Global Payments elabora i pagamenti con carta per i commercianti di piccole e medie dimensioni, offrendo servizi a valore aggiunto che gli consentono di addebitare più di concorrenti più grandi come Visa Inc. (V). Le stime di consenso richiedono un aumento del profitto del 26% quest'anno, indica Barron. Johnston of Sandhill è anche un grande fan dell'azienda, che secondo lui ha un CEO eccezionalmente intelligente.
Stamps.com si è ramificato dall'essere semplicemente un venditore online di francobolli a un fornitore leader di servizi come la gestione di ordini e resi. La crescita è alimentata da grandi rivenditori online come Amazon.com Inc. (AMZN) e eBay Inc. (EBAY) come clienti, aggiunge Kemp.
