Che cos'è l'indice di fiducia degli investitori di State Street?
L'indice di fiducia degli investitori di State Street è un indice che misura la fiducia degli investitori istituzionali. L'indice esamina i livelli effettivi di rischio assunti dagli investitori nei loro portafogli e riporta la cifra dell'ultimo mercoledì di ogni mese. Non ha lo scopo di prevedere i movimenti futuri del mercato azionario.
È stato co-sviluppato dal professore di Harvard Ken Froot e dal regista associato di State Street Paul O'Connell.
Key Takeaways
- L'indice di fiducia degli investitori di State Street esamina i livelli effettivi di rischio assunti dagli investitori nei loro portafogli, il che a sua volta indica la loro sicurezza: maggiore rischio, maggiore fiducia. Minori rischi, minore fiducia. L'indice non ha lo scopo di prevedere i movimenti del mercato azionario. L'indice è globale, composto da componenti regionali e basato sull'attività in 45 paesi.
Comprensione dell'indice di fiducia degli investitori di State Street
L'indice di fiducia degli investitori di State Street misura la fiducia osservando i livelli effettivi di rischio nei portafogli di investimento. A differenza di altri indici di fiducia, non è un sondaggio sull'atteggiamento. L'indice State Street misura la fiducia tenendo conto delle variazioni delle partecipazioni degli investitori istituzionali. Maggiore è il portafoglio che gli investitori istituzionali sono disposti a investire in azioni, maggiore è la loro fiducia.
Come è strutturato l'indice di fiducia degli investitori di State Street
L'indice di fiducia degli investitori di State Street è globale e si basa sull'attività in 45 paesi. Il rapporto tiene traccia di decine di milioni di transazioni all'anno. Esistono anche tre componenti locali: Nord America, Europa e Asia-Pacifico. Le ponderazioni separate delle tre componenti variano di mese in mese in base all'attività di investimento.
Indice di fiducia degli investitori di State Street e sentimento del mercato
Il sentimento di mercato è l'atteggiamento generale prevalente degli investitori su come si svilupperanno i prezzi in un mercato. Questo atteggiamento è formato dall'accumulo di numerosi fattori, tra cui storia dei prezzi, rapporti economici, fattori stagionali ed eventi attuali.
Se gli investitori si aspettano che il mercato azionario salga, si dice che il sentimento sia rialzista. Se gli investitori prevedono che il mercato azionario cadrà, il sentimento del mercato è ribassista. Si ritiene che sia un buon predittore delle mosse del mercato, soprattutto quando è più estremo. Quando un indicatore di sentimento di mercato si sposta a un livello estremo, può indicare che il mercato sottostante sta per cambiare direzione.
Il clima di mercato viene monitorato con una varietà di metodi tecnici e statistici, come il numero di azioni in progresso rispetto a quelle in calo e il confronto tra nuovi massimi e nuovi minimi.
Esistono ulteriori indicatori per misurare il sentimento in particolare dei mercati dei cambi. Varie società di intermediazione al dettaglio in valuta estera pubblicano rapporti di posizionamento (simili al rapporto put / call) e altri dati relativi al comportamento commerciale dei propri clienti.
A differenza della maggior parte delle misure di sentimento del mercato, che misurano gli atteggiamenti, l'indice State Street Investor Confidence misura le partecipazioni effettive.
Esempio di come utilizzare l'indice di fiducia degli investitori di State Street
Le cifre dell'indice di fiducia vengono spesso utilizzate come razionalizzazione per i movimenti passati del mercato azionario o per prevedere i movimenti futuri dei prezzi azionari. Questa non è la funzione dell'indice. L'indice viene utilizzato per mostrare il livello di confidenza, niente di più.
Nel 2014, l'indice ha raggiunto il 123, 9 a settembre, la lettura più alta di quell'anno. Ciò corrisponde a un calo del 9% nell'indice S&P 500 tra settembre e metà ottobre.
Nel giugno 2015, l'indice ha raggiunto il 127, 1, la lettura più alta di quell'anno, e l'S & P 500 è diminuito di oltre il 14% tra luglio e metà agosto.
Altre volte gli investitori istituzionali hanno capito bene. Nell'aprile 2018, l'indice ha toccato 115, 3, la lettura più alta dal 2015. Quello ha finito per essere il fondo di una correzione S&P 500 e il prezzo è salito di oltre il 12% a settembre di quell'anno.
Nel 2019, l'indice è rimasto al di sotto dei 75 all'inizio dell'anno, anche se quello era l'inizio di un importante avanzamento di S&P 500, e anche i livelli erano inferiori a 90 in un incidente del 20% di S&P 500 che ha preceduto l'anticipo.
Gli esempi hanno lo scopo di mostrare che l'indice non è un indicatore di temporizzazione, né è un predittore accurato dei prezzi delle azioni.
Differenza tra l'indice di fiducia degli investitori di State Street e l'indice di volatilità CBOE (VIX)
Questi due indici misurano cose diverse, sebbene entrambi guardino il sentimento. L'indice di volatilità (VIX) si sposta inversamente sugli indici azionari. Quando il VIX è basso, indica compiacenza, con gli investitori che indicano che non sono preoccupati. Quando VIX inizia a salire, indica un aumento della paura sul mercato. Come con altri indici, una lettura VIX estremamente elevata può anticipare un rimbalzo dei prezzi delle azioni.
Limitazioni dell'indice di fiducia degli investitori di State Street
L'indice non è in genere un buon indicatore per le negoziazioni di azioni temporali. Ricordiamo che l'indice di fiducia è globale, quindi potrebbe non sempre allinearsi ai movimenti del mercato locale. I componenti regionali dell'indice potrebbero allinearsi meglio.
L'indice traccia gli investitori istituzionali e gli investitori istituzionali determinano i prezzi, ma non sempre ottengono i risultati giusti. A volte vengono caricati al momento sbagliato e altre volte non riescono a caricarsi al momento giusto.
Esistono diversi fattori che possono pesare sull'appetito degli investitori istituzionali per il rischio, non solo sui livelli dei prezzi delle azioni. Questo è il motivo per cui l'indice non è in grado di prevedere i movimenti dei prezzi delle azioni.
Per State Street, l'indice non è destinato a prevedere eventi di mercato. È semplicemente uno strumento che mostra l'appetito degli investitori istituzionali per il rischio in relazione agli acquisti di azioni.
