Che cos'è la valutazione attuariale?
Una valutazione attuariale è un tipo di valutazione delle attività di un fondo pensione rispetto alle passività, utilizzando ipotesi di investimento, economiche e demografiche per il modello per determinare lo stato finanziato di un piano pensionistico. Le ipotesi si basano su un mix di studi statistici e giudizio con esperienza. Poiché le ipotesi derivano spesso da dati a lungo termine, condizioni insolite a breve termine o tendenze impreviste possono occasionalmente causare deviazioni dalle previsioni.
Key Takeaways
- Le valutazioni attuariali vengono utilizzate per valutare lo stato finanziato di un fondo pensione a benefici definiti. A differenza dei valori di mercato, i valori attuariali si basano su inferenze statistiche e ipotesi collegate a un modello. I modelli attuariali si basano su proiezioni a lungo termine che includono tassi di interesse, dati demografici cambiamenti e inflazione.
Comprensione della valutazione attuariale
Molte variabili entrano in un modello di valutazione attuariale. Dal punto di vista delle attività, l'attuario deve fare un'ipotesi sui tassi di contribuzione del datore di lavoro e sul tasso di crescita degli investimenti per il portafoglio di azioni e obbligazioni (attività di tipo 1 e 2) e altre attività (tipo illiquido di livello 3). Il calcolo delle passività di pagamento è molto più complesso.
L'attuario deve formulare ipotesi riguardanti, ma non solo, il tasso di sconto, i tassi di contribuzione dei dipendenti, i tassi di crescita salariale, i tassi di inflazione, i tassi di mortalità, l'età pensionabile del servizio, l'età pensionabile per disabili e gli interessi sui conti dei membri. Se tutte le ipotesi a lungo termine sono ragionevoli, è possibile ricavare un rapporto di finanziamento realistico (o finanziato). Il rapporto di finanziamento è uguale alle attività rispetto alle passività, con un rapporto di oltre 1, 00 o 100%, indicando che le attività pensionistiche sono sufficienti a coprire le passività.
Implicazioni della valutazione attuariale
Le valutazioni attuariali sono condotte sia nel settore privato che in quello pubblico. US Steel ha dichiarato nel suo deposito annuale 2016 che il suo rapporto di finanziamento al 31 dicembre 2016 era pari a 0, 88, ovvero all'88% (attività pianificate di $ 5, 48 miliardi divise per obbligazioni di $ 6, 21 miliardi). La società non disponeva di risorse pianificate sufficienti per soddisfare tali obblighi.
Alcuni stati sono in condizioni difficili a causa in gran parte delle passività nettamente più elevate per la retribuzione dei lavoratori. (Le negoziazioni passate con dipendenti statali hanno portato a maggiori garanzie di pagamento delle pensioni.) I dati del 2016 tratti dalle relazioni finanziarie annuali complete (CAFR) emesse dallo stato e compilati da Bloomberg LP mostrano che il rapporto di finanziamento mediano per gli Stati Uniti era solo del 71% a partire da quell'anno. Il New Jersey aveva il rapporto peggiore a circa il 31%, mentre il Wisconsin era l'unico stato al 100%.
