Gli investitori azionari che cercano di proteggersi dalle oscillazioni selvagge del mercato quest'anno, tra una guerra commerciale in corso, l'incertezza sui tassi di interesse e le possibilità di recessione e mercati ribassisti, potrebbero voler prendere in considerazione cinque fondi negoziati in borsa a bassa volatilità (ETF) le cui partecipazioni offrire forti dividendi. Costituiti da azioni di società a grande capitalizzazione di alta qualità in settori difensivi o con una storia di raccolta di dividendi, questi fondi offrono agli investitori un modo per isolare i loro portafogli dagli alti e bassi irregolari dei mercati volatili, secondo Barron's.
Includono l'ETF Invesco S&P 500 a bassa volatilità (SPLV), l'ETF FlexShares Quality Dividend Defense ETF (QDEF), l'ETF iShares Core High Dividend ETF (HDV), iShares Edge MSCI Min Vol EAFE ETF (EFAV) e iShares Edge ETF sull'MSCI Min Vol USA (USMV).
Che cosa significa per gli investitori
Due fattori principali rendono queste ETF scommesse più sicure in mercati volatili: la loro componente di reddito e la loro componente difensiva. Quando i mercati oscillano avanti e indietro senza una forte tendenza al rialzo, le azioni di società con una storia di dividendi consistenti offrono agli investitori un modo per continuare a guadagnare senza guadagni in conto capitale e le azioni difensive non cicliche tendono a fare meno oscillazioni con una maggiore resilienza, seppure, una crescita più lenta a breve termine.
La copertura contro la volatilità sta diventando sempre più importante nell'attuale contesto economico, poiché la divergenza di opinioni su quali saranno le prossime mosse della Federal Reserve dopo aver deciso di mantenere stabili i tassi di interesse mercoledì. Prima di tale decisione, il gruppo CME ha affermato che i futures sui fondi di investimento indicano una probabilità dell'85% di un taglio dei tassi a luglio, secondo il Wall Street Journal.
Mentre tale previsione è in linea con le aspettative degli economisti di Morgan Stanley, JPMorgan e Bank of America sono entrambi scettici sul fatto che i tagli ai tassi avverranno così presto. Goldman Sachs ritiene che la Fed non taglierà affatto nel 2019. UBS, che afferma che i mercati stanno scontando una percentuale piena di riduzioni dei tassi entro la fine del 2020, ritiene che sia "un tasso di allentamento che sarebbe giustificato solo da un recessione, che riteniamo improbabile ".
Con i mercati già quotati in tagli dei tassi, anche se la Fed soddisfa tali aspettative, è probabile che ci sia un piccolo ulteriore rialzo. In effetti, i tagli ai tassi potrebbero persino avere l'effetto negativo di segnalare agli investitori che l'economia è davvero nei guai tanto temuti. Se la Fed non riesce a tagliare e delude le aspettative, le azioni potrebbero apportare una netta correzione al ribasso mentre gli investitori rivedono le loro aspettative. Il rischio sembra essere incline al ribasso.
Con il potenziale per un'altra oscillazione verso il basso, l'ETF iShares Edge MSCI Min Vol USA offre un potenziale rifugio sicuro. Il fondo è ponderato rispetto alle azioni difensive dei consumatori, ai servizi di pubblica utilità e ai REIT e tende a perdere meno in una flessione del mercato, fornendo al contempo una volatilità inferiore del 20% e del 30% rispetto al mercato, secondo il direttore della ricerca sulle strategie passive di Morningstar, Alex Bryan. "Questi sono i tipi di fondi che puoi tenere in considerazione e pensare", ha detto Bryan a Barron.
L'ETF iShares Core High Dividend è diversificato in tutti i settori e detiene azioni di società con una storia di raccolta di dividendi, tra cui Exxon Mobil e Procter & Gamble. È anche economico con commissioni inferiori allo 0, 1%.
Guardando avanti
Sebbene l'utilizzo di ETF a bassa volatilità e remunerativi sia un modo intelligente per coprire mercati volatili, gli investitori dovrebbero tenere presente che gran parte della volatilità è causata da rischi macro e geopolitici globali. Se tali rischi si dissiperanno, anche molte delle preoccupazioni sulla futura crescita economica e sui mercati orso si dissiperanno, il che potrebbe rinvigorire il mercato toro. In tal caso, è improbabile che questi ETF offrano agli investitori guadagni fuori misura.
