Quali sono i coefficienti azionari dei dividendi?
Gli indici azionari dei dividendi sono utilizzati da investitori e analisti per valutare i dividendi che una società potrebbe pagare in futuro. I pagamenti dei dividendi dipendono da molti fattori come il carico di debito di un'azienda, il suo flusso di cassa e i suoi guadagni. I quattro rapporti più popolari sono il rapporto di pagamento dei dividendi, il rapporto di copertura dei dividendi, il flusso di cassa libero per il patrimonio netto e il debito netto per l'EBITDA.
Le società mature non più nella fase di crescita possono scegliere di pagare dividendi ai propri azionisti. Un dividendo è una distribuzione in contanti degli utili di una società ai suoi azionisti, che è dichiarata dal consiglio di amministrazione della società. Una società può anche emettere dividendi sotto forma di azioni o altre attività. In genere, i tassi di dividendo sono quotati in termini di dollari per azione, oppure possono essere quotati in termini di una percentuale del prezzo corrente di mercato del titolo per azione, noto come rendimento da dividendi.
Key Takeaways
- I coefficienti azionari dei dividendi sono un indicatore della capacità di una società di pagare dividendi ai propri azionisti in futuro. I quattro rapporti più popolari sono il rapporto di pagamento dei dividendi, il rapporto di copertura dei dividendi, il flusso di cassa libero verso il patrimonio netto e il debito netto verso l'EBITDA. il payout ratio è considerato preferibile a un elevato rapporto di dividendi poiché quest'ultimo potrebbe indicare che una società potrebbe avere difficoltà a mantenere i dividendi a lungo termine. Gli investitori dovrebbero utilizzare una combinazione di indici per valutare le azioni dei dividendi.
Comprensione dei coefficienti azionari dei dividendi
Alcuni titoli hanno rendimenti più elevati, che possono essere molto interessanti per gli investitori in reddito. In normali condizioni di mercato, un titolo che offre un rendimento da dividendi superiore a quello del rendimento del Tesoro a 10 anni negli Stati Uniti è considerato un titolo ad alto rendimento. Al 14 novembre 2019, il rendimento del Treasury a 10 anni negli Stati Uniti era dell'1, 82%. Pertanto, qualsiasi società con un rendimento da dividendi a 12 mesi o un rendimento da dividendo a termine superiore all'1, 82 è stata considerata un'azione ad alto rendimento. Tuttavia, prima di investire in azioni che offrono alti rendimenti da dividendi, gli investitori dovrebbero analizzare se i dividendi sono sostenibili per un lungo periodo. Gli investitori che si concentrano su azioni che pagano dividendi dovrebbero valutare la qualità dei dividendi analizzando il rapporto di pagamento dei dividendi, il rapporto di copertura dei dividendi, il flusso di cassa libero per il patrimonio netto (FCFE) e il debito netto verso gli utili prima dell'ammortamento e degli ammortamenti delle imposte sugli interessi (EBITDA) rapporto.
Gli investitori in reddito dovrebbero verificare se un titolo ad alto rendimento può mantenere la propria performance a lungo termine analizzando vari indici di dividendo.
Rapporto di pagamento del dividendo
Il rapporto di pagamento dei dividendi può essere calcolato come dividendi annuali per azione (DPS) divisi per l'utile per azione (EPS) o per i dividendi totali divisi per l'utile netto. Il rapporto di pagamento dei dividendi indica la parte degli utili annuali per azione di una società che l'organizzazione sta pagando sotto forma di dividendi in contanti per azione. I dividendi in contanti per azione possono anche essere interpretati come la percentuale del reddito netto che viene pagato sotto forma di dividendi in contanti. In generale, una società che paga meno del 50% dei suoi utili sotto forma di dividendi è considerata stabile e la società ha il potenziale per aumentare i suoi guadagni nel lungo periodo. Tuttavia, una società che paga oltre il 50% potrebbe non aumentare i suoi dividendi quanto una società con un rapporto di pagamento dei dividendi inferiore. Inoltre, le società con elevati tassi di pagamento dei dividendi potrebbero avere difficoltà a mantenere i propri dividendi a lungo termine. Nel valutare il rapporto di pagamento del dividendo di una società, gli investitori dovrebbero confrontare solo il rapporto di pagamento del dividendo di una società con la sua media del settore o società simili.
Rapporto di copertura del dividendo
Il rapporto di copertura dei dividendi viene calcolato dividendo l'EPS annuale di una società per il suo DPS annuale o dividendo il suo reddito netto meno i pagamenti di dividendi richiesti agli azionisti preferiti per i suoi dividendi applicabili agli azionisti comuni. Il rapporto di pagamento dei dividendi indica il numero di volte in cui una società può pagare i dividendi ai suoi azionisti comuni utilizzando il reddito netto in un periodo fiscale specificato. In generale, un rapporto di copertura dei dividendi più elevato è più favorevole. Mentre il rapporto di copertura dei dividendi e il rapporto di pagamento dei dividendi sono misure affidabili per valutare le azioni dei dividendi, gli investitori dovrebbero anche valutare il flusso di cassa libero per il patrimonio netto (FCFE).
Flusso di cassa gratuito verso il patrimonio netto
Il rapporto FCFE misura la quantità di denaro che potrebbe essere versata agli azionisti dopo che tutte le spese e i debiti sono stati pagati. Il FCFE viene calcolato sottraendo le spese nette in conto capitale, il rimborso del debito e la variazione del capitale circolante netto dall'utile netto e aggiungendo l'indebitamento netto. Gli investitori in genere vogliono vedere che i pagamenti dei dividendi di una società sono interamente pagati da FCFE.
Rapporto debito netto / EBITDA
Il rapporto debito netto / EBITDA (utili prima di interessi, imposte e ammortamenti) è calcolato dividendo la passività totale di una società per cassa e equivalenti per il suo EBITDA. Il rapporto debito netto / EBITDA misura la leva finanziaria di una società e la sua capacità di far fronte al proprio debito. In generale, una società con un rapporto inferiore, se confrontata con la sua media del settore o società simili, è più attraente. Se una società che paga dividendi ha un rapporto debito netto / EBITDA elevato che è aumentato su più periodi, il rapporto indica che la società potrebbe tagliare il dividendo in futuro.
Fatto veloce
Una società che paga oltre il 50% dei suoi utili sotto forma di dividendi non può aumentare i suoi dividendi tanto quanto una società con un rapporto di pagamento dei dividendi inferiore. Pertanto, gli investitori preferiscono una società che paga meno dei suoi utili sotto forma di dividendi.
Considerazioni speciali per i rapporti sui dividendi
Ciascun rapporto fornisce preziose informazioni sulla capacità di un titolo di soddisfare i pagamenti di dividendi. Tuttavia, gli investitori che cercano di valutare le azioni di dividendi non dovrebbero utilizzare solo un rapporto poiché potrebbero esserci altri fattori che indicano che la società potrebbe tagliare il proprio dividendo. Gli investitori dovrebbero utilizzare una combinazione di indici, come quelli sopra indicati, per valutare meglio le azioni dei dividendi.
