L'investimento in titoli a bassa capitalizzazione richiede un livello più elevato di tolleranza al rischio rispetto agli investimenti in titoli a bassa capitalizzazione poiché il rischio aumenta con una minore capitalizzazione di mercato. Uno dei motivi di questo rischio più elevato è il sottile volume degli scambi di titoli a micro-capitalizzazione, che rende difficile vendere azioni al prezzo desiderato entro un termine ragionevole. La volatilità aumenta con una minore capitalizzazione di mercato. Le azioni a bassa capitalizzazione hanno una capitalizzazione di mercato inferiore a $ 300 milioni, rispetto alle azioni a bassa capitalizzazione a bassa volatilità con capitalizzazioni di mercato superiori a $ 10 miliardi.
ETF IShares Micro-Cap
L'ETF iShares Micro-Cap (NYSEARCA: IWC) è il più grande ETF con micro cap. Il fondo aveva un patrimonio netto totale di oltre $ 683 milioni al 25 marzo 2016. Questo ETF replica la performance dell'indice Russell Microcap utilizzando una metodologia di ponderazione della capitalizzazione di mercato. Questo ETF ha un volume medio giornaliero di scambi di circa 77.000 azioni. Il suo volume di scambi fornisce una ragionevole liquidità per un settore composto da singoli titoli con un volume di scambi ridotto.
L'ETF iShares Micro-Cap ha un elevato coefficiente di spesa dello 0, 60%. L'indice di spesa medio dell'ETF è dello 0, 44%. Le scorte del settore finanziario rappresentano il 30, 69% delle 1.434 partecipazioni di questo ETF, le scorte del settore sanitario rappresentano il 17, 69% delle sue partecipazioni e le scorte di tecnologia dell'informazione rappresentano il 15, 23% delle partecipazioni. Le 10 maggiori partecipazioni di questo ETF sono azioni a bassa capitalizzazione e ciascuna delle prime otto partecipazioni ha una capitalizzazione di mercato superiore a $ 1 miliardo.
Primo fondo fiduciario Dow Jones Select MicroCap Index Fund
Con un patrimonio netto totale di circa $ 47 milioni al 25 marzo 2016, il First Trust Dow Jones Select MicroCap Index Fund (NYSEARCA: FDM) è stato il secondo più grande ETF con micro cap. Tiene traccia delle prestazioni dell'indice Dow Jones Select MicroCap.
Le regole dell'indice Dow Jones Select MicroCap assegnano pesi dei componenti in base alla capitalizzazione di mercato, al volume degli scambi e ai seguenti indicatori finanziari: rapporto prezzo / utili (P / E) finale, rapporto prezzo / vendite finale, variazione dell'utile per azione per il trimestre precedente, margine di profitto delle operazioni e rendimento totale a sei mesi. La maggiore partecipazione di questo ETF, con il 3, 06% del peso del portafoglio, è Chimera Investment Corporation (NYSE: CIM). Chimera è in realtà un titolo a media capitalizzazione, con una capitalizzazione di mercato di $ 2, 6 miliardi. Le attività rimanenti nelle prime 10 partecipazioni di questo ETF sono azioni a bassa capitalizzazione.
Il primo fondo fiduciario Dow Jones Select MicroCap Index Fund registra un volume di scambi giornaliero medio ridotto di 4.633 azioni. Questo ETF ha un elevato indice di spesa dello 0, 60%. Le azioni del settore finanziario rappresentano il 36, 15% delle 263 partecipazioni di questo ET, le azioni del settore industriale rappresentano il 17, 16% delle sue partecipazioni e le azioni discrezionali dei consumatori rappresentano il 16, 41% delle partecipazioni. Le scorte del settore sanitario rappresentavano il 4, 21% del peso dell'ETF.
Portafoglio Micro Cap di PowerShares Zacks
Il terzo più grande ETF con micro cap è il portafoglio di micro cap PowerShares Zacks (NYSEARCA: PZI). Questo fondo aveva un patrimonio netto totale di circa $ 23 milioni al 25 marzo 2016. Questo ETF replica la performance dell'indice Zacks Micro Cap, comprendente un gruppo di titoli a micro-capitalizzazione con il maggior potenziale di sovraperformare gli indici passivi di benchmark micro-cap e altre strategie di micro-cap statunitensi gestite attivamente. Tuttavia, le prime quattro partecipazioni di questo ETF sono azioni a bassa capitalizzazione.
Il portafoglio Micro Cap di PowerShares Zacks presenta un altro esempio di volume di trading estremamente ridotto. Sperimenta un volume di scambi giornaliero medio di 5.629 azioni. Questo ETF ha un elevato coefficiente di spesa dello 0, 94%. Il settore finanziario rappresenta l'allocazione più significativa del peso di questo ETF. Le azioni del settore finanziario rappresentano il 46, 95% delle 400 partecipazioni del portafoglio del fondo, mentre le azioni informatiche rappresentano l'11, 39% del suo peso e le azioni del settore industriale rappresentano il 9, 93% delle partecipazioni. Le azioni del settore dei beni voluttuari hanno rappresentato il 9, 88% del peso del portafoglio del fondo.
ETF Wilshire Micro-Cap
L'ETF Wilshire Micro-Cap (NYSEARCA: WMCR) è stato il quarto più grande ETF sulle micro cap, con un patrimonio netto totale di circa $ 21 milioni al 25 marzo 2016. Questo fondo replica la performance dell'indice Wilshire US Micro-Cap. Le regole dell'indice basano la ponderazione sulla capitalizzazione di mercato, il volume degli scambi, le partecipazioni istituzionali e le regole di conversione per le società con più classi di azioni.
Le preoccupazioni sulla liquidità allontanerebbero molti investitori dall'ETF Wilshire Micro-Cap. Sperimenta un volume medio giornaliero straordinariamente ridotto di 1.719 azioni. Questo ETF ha un coefficiente di spesa dello 0, 50%. Delle sue 797 partecipazioni, le azioni del settore finanziario rappresentano la maggior parte, rappresentando il 34, 79% del peso dell'ETF, le azioni del settore sanitario rappresentano il 20, 76% delle sue partecipazioni e le azioni del settore discrezionale dei consumatori rappresentano il 12, 28% del peso dell'ETF. Le scorte di tecnologia dell'informazione rappresentano l'11, 68% del peso dell'ETF. Sebbene si supponga che si tratti di un ETF con micro cap, le sue 10 partecipazioni più grandi sono titoli a bassa capitalizzazione.
