Il contratto futures su benzina RBOB è quotato al Chicago Mercantile Exchange (CME) con il simbolo di futures RB. Sebbene non riceva tanto interesse generale per gli investitori quanto i futures sul greggio, il contratto funge da veicolo essenziale per gli operatori del mercato che cercano di speculare e coprire il mercato della benzina.
Che cos'è la benzina?
La benzina è un sottoprodotto della raffinazione del petrolio greggio. Il petrolio greggio è composto da numerosi idrocarburi diversi. Gli idrocarburi hanno catene di molecole di diverse lunghezze. Più lunghe sono le catene, più pesante è l'idrocarburo. Le diverse lunghezze della catena hanno punti di ebollizione più alti man mano che si allungano.
Key Takeaways
- Gli investitori possono coprire e speculare con i futures RBOB benzina, che sono quotati sul CME sotto il ticker RB. I contratti futures vengono acquistati a margine e questa leva aggiuntiva può ingrandire guadagni o perdite. Poiché i futures benzina RBOB comportano la consegna di 42.000 galloni di benzina per contratto, i trader vogliono chiudere le posizioni prima delle date di consegna chiave.Alcuni trader preferiscono gli spread del calendario piuttosto che le posizioni future lunghe o corte perché il rischio (e i requisiti di margine) sono molto inferiori. Infine, è possibile avviare strategie di partecipazione, come gli spread verticali, per partecipare nella prossima mossa in benzina.
Le raffinerie di petrolio separano le diverse catene riscaldando il petrolio greggio in determinati punti di vaporizzazione. La benzina è creata dalla vaporizzazione di catene con punti di ebollizione inferiori a quelli dell'acqua. Queste diverse catene sono mescolate insieme in varie quantità per fornire un prodotto coerente per la benzina.
Quali sono i prezzi della benzina per i carburanti?
RBOB sta per blendstock riformulato per miscelazione di ossigenato. I prezzi per i futures RBOB della benzina hanno logicamente un alto grado di correlazione con il greggio poiché la benzina viene distillata dal greggio. Pertanto, alcuni dei fattori globali di domanda e offerta per il greggio si applicano anche a RBOB.
Tuttavia, il mercato RBOB ha i suoi fattori di domanda e offerta. Ad esempio, poiché molte delle raffinerie di benzina si trovano nella regione della costa del Golfo degli Stati Uniti, i problemi meteorologici in quella zona possono aumentare il prezzo di RBOB. Un altro fattore importante da considerare è che la benzina è fortemente tassata in molte giurisdizioni. Ciò può anche influire sull'offerta e sulla domanda di RBOB.
Come viene commercializzata la benzina?
Il prezzo del contratto futures RBOB per la benzina è quotato in dollari USA e centesimi. Il tick minimo di prezzo per RBOB è 0, 0001, che determina una variazione di prezzo di $ 4, 20 per un contratto. L'unità contrattuale è per 42.000 galloni o 1.000 barili. Il margine iniziale per detenere un contratto future è di $ 4.460, con un margine di mantenimento di $ 4.060, ma questi importi di margine sono soggetti a modifiche da parte del CME in base alla volatilità del contratto.
Il contratto futures RBOB sulla benzina è regolato dalla consegna fisica. Ciò significa che la maggior parte degli investitori desidera liquidare le posizioni prima della scadenza dei contratti. Se una posizione non viene liquidata, il titolare di un contratto lungo potrebbe essere responsabile della consegna di 42.000 litri di benzina. È sicuro affermare che la maggior parte degli investitori non vuole effettuare la consegna fisica di tale gas. Pertanto, gli investitori devono essere consapevoli delle diverse scadenze per i contratti futures e compensare eventuali posizioni prima che il rischio di consegna entri in gioco.
Leva, spread del calendario e opzioni
La leva finanziaria nel trading di futures con margine può amplificare sia i profitti che le perdite. In alternativa, gli investitori possono utilizzare spread di futures o spread di calendario, che comportano la negoziazione simultanea di una posizione di futures lunghi in un mese e una posizione di futures brevi in un altro mese (o viceversa). Il margine su uno spread del calendario, ad esempio l'acquisto del contratto future di aprile e la vendita del contratto futures di maggio, è di $ 910 e molto inferiore al margine solo per una posizione futures lunga o corta.
Questo importo del margine con gli spread del calendario è inferiore perché i due contratti hanno un alto grado di correlazione e generalmente si muovono nella stessa direzione insieme. Tuttavia, un contratto potrebbe spostarsi più dell'altro a causa delle condizioni di mercato e l'obiettivo alla base della strategia è quello di trarre profitto dalle variazioni del valore in un contratto rispetto all'altro, sebbene le perdite siano possibili quando i mercati nei mesi di consegna specifici non si muovono come anticipato.
Infine, gli investitori possono negoziare opzioni o spread di opzioni perché sono disponibili per il trading anche futures su benzina RBOB. Alcune strategie di opzioni, come gli spread verticali, hanno profitti e perdite predefiniti. È importante sottolineare, tuttavia, che le opzioni future su benzina RBOB non vedono molte attività di trading e questa mancanza di liquidità rende questi contratti non ideali per strategie di trading di opzioni aggressive.
