Poiché le azioni hanno registrato un brusco rialzo, così anche le valutazioni azionarie, rendendo più difficile trovare prospettive di crescita superiori alla media a prezzi ragionevoli. Gli analisti della banca d'investimenti, della gestione patrimoniale e della gestione patrimoniale Jefferies hanno deciso di esaminare i titoli in ribasso per i quali hanno rating di acquisto, ma su cui il consenso di Wall Street è negativo. Dopo ulteriori analisi e screening, hanno prodotto un elenco di 13 titoli che ritengono abbiano un potenziale di guadagno significativo non riconosciuto.
Tra questi titoli ce ne sono dieci, secondo Barron: il produttore di propulsori per veicoli BorgWarner Inc (BWA), Michael Kors, Jimmy Choo e il proprietario dei marchi di moda Capri Holdings Ltd. (CPRI), il produttore di hardware per telecomunicazioni CommScope Holding Co. Inc. (COMM), minatore di oro e rame Freeport-McMoRan Inc. (FCX), rivenditore di abbigliamento The Gap Inc. (GPS), gestore di denaro Invesco Ltd. (IVZ), catena di negozi The Kroger Co. (KR), società di proprietà per le vacanze Wyndham Destinations inc. (GMG), produttore di autocarri Paccar Inc. (PCAR) e società di test medici Quest Diagnostics Inc. (DGX). Tutti tranne Paccar sono scambiati di oltre il 20% al di sotto dei massimi di 52 settimane, sono dettagliati nella tabella seguente.
10 azioni fuori favore
(Percentuale inferiore al massimo di 52 settimane)
- BorgWarner, -21, 3% Capri Holdings, -36, 7% CommScope, -38, 9% Freeport-McMoRan, -31, 9% Gap, -25, 5% Invesco, -33, 9% Kroger, -21, 4% Paccar, -4, 4% Quest Diagnostics Inc., -23.0 % Destinazioni Wyndham, -21, 4%
Significato per gli investitori
Questi titoli hanno rapporti prezzo-utili (P / E) e valutazioni degli analisti di Wall Street di consenso al di sotto delle loro medie quinquennali. Tuttavia, come citato da Barron's, Jefferies afferma che non intendono "semplicemente far emergere alcuni titoli economici", ma "evidenziare titoli dove possiamo quantificare l'avversione della strada" e spiegare le loro opinioni rialziste.
La tabella seguente presenta una recente analisi di Goldman Sachs sulla valutazione dell'indice S&P 500 (SPX) nel suo insieme. Hanno esaminato nove diverse metriche di valutazione e hanno scoperto che l'indice è ora nell'80 ° percentile o superiore rispetto alla storia secondo sette di loro.
Le valutazioni S&P sono allungate
(Valutazione attuale all'80 ° percentile o superiore rispetto alla storia)
- Capitalizzazione di mercato USA vs. PIL, 98 ° percentile EV / rapporto di vendita, 94 ° percentile Shiller CAPE Ratio, 89 ° percentile Rapporto prezzo / book, 86 ° percentile EV / EBITDA ratio, 84 ° percentile Cycle Flow Rendimento, 81 ° percentile Forward P / E Ratio, 80 ° percentile
Anche il titolo mediano dell'S & P 500 è nell'80 ° percentile o superiore rispetto alla storia di tutte queste misure, ad eccezione della capitalizzazione di mercato del PIL e del CAPE. Questi due non sono applicabili a singoli titoli.
Di seguito sono riportati quattro titoli rappresentativi e perché Jefferies li raccomanda.
BorgWarne r: gli investitori sembrano sopravvalutare la domanda di veicoli completamente elettrici e sottovalutarla per gli ibridi.
Freeport-McMoRan: il prezzo target di Jefferies è $ 18 (+ 34, 2% dalla chiusura dell'11 aprile 2019). Jefferies vede il prezzo attuale come un "trogolo" e prevede un rimbalzo alimentato da "potenziale rialzo operativo e leva per una ripresa del prezzo del rame".
Divario: prezzo target $ 50 (+ 96, 3%). La società prevede di staccare il suo marchio Old Navy di grande successo, che enfatizza l'abbigliamento base economico per un'ampia fascia demografica. Il marchio Gap stesso, nel frattempo, ha perso la concentrazione. Jefferies afferma che "sono in atto iniziative per il miglioramento del marchio Gap di base".
Capri Holdings: prezzo target $ 85 (+ 76, 9%). Jefferies afferma che "la categoria si avvicina al minimo e le vendite in Cina probabilmente miglioreranno dallo stimolo / commercio".
Guardando avanti
L'analisi di Goldman suggerisce che il mercato è ad un'altezza precaria. Se si verifica un selloff generale, è probabile che anche le azioni sopra elencate subiscano un danno, nonostante i loro fondamentali interessanti.
