Le azioni di Coca-Cola Co. (KO) sono sopravvalutate sulla base dei multipli attuali e del recente calo delle tendenze dei ricavi a causa di cambiamenti sociodemografici nel mercato delle bevande analcoliche. La società potrebbe valere all'incirca $ 40 per azione, che è circa il 13, 5 per cento in meno rispetto al suo prezzo attuale di circa $ 45. Aggiungi problemi dai recenti risultati dei guadagni della rivale PepsiCo Inc. (PEP), e potrebbe significare che la Coca-Cola è sopravvalutata in vista dei suoi risultati, che saranno riportati il 26 luglio.
La Coca-Cola dovrà fare una forte dimostrazione nella sua prossima uscita degli utili per cambiare il sentimento a lungo termine tra le tendenze in calo delle entrate. Gli analisti stanno attualmente cercando Coca-Cola per riportare entrate per $ 9, 623 miliardi e un utile per azione di $ 0, 57, secondo YCharts.
Entrate in calo
I ricavi della Coca-Cola sono diminuiti dal picco nel 2012 a circa $ 48 miliardi, e si prevede che scendano a $ 31, 29 miliardi entro il 2019 sulla base di stime degli analisti. Questa è la direzione opposta che il rivale PepsiCo dovrebbe assumere nei prossimi due anni. Gli analisti stanno cercando entrate Pepsi per salire a $ 68, 18 miliardi.
Dati KO Revenue (annuali) di YCharts
Valutazione
Non è solo il calo delle entrate che affligge Coca-Cola, ma anche una valutazione superiore a quella di Pepsi, a circa 23 volte le stime degli utili del 2018, rispetto alle 21 volte di PepsiCo. Coca-Cola ha anche visto gli analisti abbassare le stime sull'EPS, che di per sé aumenta la sua valutazione.
KO EPS stima per 2 anni fiscali prima dei dati di YCharts
Questo è stato lo stesso caso per le stime delle entrate della Coca-Cola, che sono in calo per il 2018 e il 2019 a un ritmo molto più veloce di quello di PepsiCo.
Stime delle entrate KO per i dati del prossimo anno fiscale di YCharts
Sia la Coca-Cola che la PepsiCo hanno riacquistato azioni nel corso degli anni nel tentativo di stabilizzare l'EPS mentre la crescita dei ricavi di punta si è fermata. L'unica grazia salvifica che Coke ha su PepsiCo è il suo rendimento da dividendi, che si attesta al 3, 20 percento negli ultimi dodici mesi, rispetto al 2, 63 percento di PepsiCo.
Quanto vale la coca cola?
La valutazione di Coke è troppo costosa rispetto a Pepsi sulla base di un rapporto PE a termine 2018, rapporto prezzo / vendita a termine 2018 e una base EV / EBITDA finale. Il rendimento aggiuntivo fornito da Coca-Cola su PepsiCo non è sufficiente per un'azienda con stime dei ricavi che sono state costantemente in calo.
Dati KO PE Ratio (Forward 1y) di YCharts
Se la Coca Cola fosse scambiata con uno sconto su Pepsi su base PE e fosse andata a 20 volte le stime dell'EPS 2018 di 1, 98, allora il prezzo per la Coca-Cola scenderà di circa il 13, 5% a circa $ 39, 6 dal suo prezzo attuale.
La valutazione su un rapporto prezzo / vendite 2, 5 volte superiore alle stime delle vendite del 2018 di $ 30, 25 miliardi ridurrebbe la capitalizzazione di mercato di Coke a circa $ 75 miliardi rispetto all'attuale capitalizzazione di mercato di circa $ 192 miliardi. Pepsi, al contrario, ha una capitalizzazione di mercato di $ 166 miliardi.
margini
Sia Pepsi che Coke hanno un reddito netto e un flusso di cassa gratuito nell'intervallo compreso tra 6 e 7 miliardi di dollari, mentre Coke ha margini operativi migliori, con la Coca-Cola a circa il 21 percento contro il 16 percento di PepsiCo nel 2016. Si dovrebbe evitare di usare un confronto multiplo delle entrate poiché Cola-Cola opera con meno entrate rispetto a Pepsi, ma gestisce un'attività a margine più elevato.
Quando la Coca-Cola registrerà utili il 26 luglio, tutti gli occhi saranno puntati sul futuro e su come e se la Coca Cola potrà tornare alla crescita in un business delle bibite che continua a perdere vapore tra i turni sociodemografici. La società dovrà fornire e dimostrare in modo solido il motivo per cui merita di essere ancora scambiata con un premio a PepsiCo e fornire un chiaro percorso su come aumenterà i ricavi in futuro.
