Che cos'è un portafoglio a investimento zero?
Un portafoglio a investimento zero è una raccolta di investimenti che ha un valore netto pari a zero quando il portafoglio è assemblato e pertanto richiede che un investitore non assuma alcuna partecipazione azionaria nel portafoglio. Ad esempio, un investitore può vendere allo scoperto $ 1.000 di azioni in un insieme di società e utilizzare i proventi per acquistare $ 1.000 in azioni in un altro insieme di società.
Spiegazione del portafoglio a investimento zero
Un portafoglio a investimento zero che non richiede alcun capitale proprio non esiste nel mondo reale, sebbene tali portafogli siano di interesse per gli accademici che studiano finanza. Una strategia di investimento a costo zero non è realizzabile per diversi motivi. In primo luogo, quando un investitore prende in prestito azioni da un broker al fine di vendere le azioni e trarre profitto dal suo declino, deve utilizzare gran parte dei proventi come garanzia per il prestito. In secondo luogo, negli Stati Uniti, la vendita allo scoperto è regolata dalla Securities and Exchange Commission (SEC) in modo tale che potrebbe non essere possibile per gli investitori mantenere il giusto equilibrio tra investimenti corti e investimenti lunghi. Infine, l'acquisto e la vendita di titoli richiede agli investitori di pagare commissioni ai broker, il che aumenta i costi per un investitore, in modo tale che un tentativo di vita reale in un portafoglio a investimento zero implicherebbe il rischio del proprio capitale
Portafogli a investimento zero e peso del portafoglio
La natura unica di un portafoglio a investimento zero lo porta a non avere affatto un peso del portafoglio. Un peso del portafoglio viene solitamente calcolato dividendo l'importo in dollari che un portafoglio è lungo per il valore totale di tutti gli investimenti nel portafoglio. Poiché il valore netto di un portafoglio a investimento zero è zero, il denominatore nell'equazione è zero e pertanto l'equazione non può essere risolta.
Portafogli a zero investimenti e teoria dei portafogli
La teoria del portafoglio è una delle aree di studio più importanti per studenti e professionisti della finanza e degli investimenti. Il contributo fondamentale della teoria del portafoglio alla nostra comprensione degli investimenti è che un gruppo di azioni può guadagnare agli investitori un rendimento più adeguato rispetto al rischio rispetto ai singoli investimenti. Nella maggior parte dei mercati del mondo reale, tuttavia, la diversificazione delle attività non può eliminare completamente il rischio. Un portafoglio di investimenti in grado di garantire un rendimento senza alcun rischio è noto come un'opportunità di arbitraggio e la teoria finanziaria accademica generalmente presuppone che tali scenari non siano possibili nel mondo reale. Un vero portafoglio a zero investimenti sarebbe considerato un'opportunità di arbitraggio, se il tasso di rendimento che questo portafoglio guadagna è uguale o superiore al tasso di rendimento privo di rischio, di solito si presume che sia il tasso che si può guadagnare dai titoli di Stato statunitensi.
