Nonostante l'entusiasmo che il CEO Elon Musk ha suscitato su Tesla Inc. (TSLA) e le auto elettriche, gli investitori devono prepararsi per la possibilità che il pioniere del mercato dei veicoli elettrici non raggiungerà mai la redditività, secondo diversi orsi citati da Barron.
Nonostante il ricco valore di mercato di $ 43 miliardi del produttore automobilistico della Silicon Valley, Tesla, che è stata resa pubblica nove anni fa, sta causando perdite emorragiche e deve ancora generare profitti su base annua. La berlina Model 3 dell'azienda, il suo attesissimo primo veicolo di mercato di massa, è molto in ritardo sui tempi e ha visto salire i costi.
Le sfide di Tesla
- Azioni in calo di oltre il 25% YTDTesla raccoglie miliardi per gestire ingenti perdite di cassa Orsi scettici del passaggio di Musk al posizionamento della narrativa a lungo termine di Tesla come fornitore di servizi di mobilità Il crepuscolo si carica su azioni Tesla, possiede il 20% delle azioni in circolazione Dopo tre trimestri consecutivi in rosso, Tesla spara per profitto Q3
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Mentre l'S & P 500 ha raggiunto nuovi massimi nel 2019, registrando un ritorno stellare dopo la sua peggiore performance annuale in quasi un decennio, Tesla non è riuscita a unirsi al rally. Le azioni sono in calo di oltre il 26% da inizio anno (YTD), rispetto al rendimento dell'indice più ampio del 15, 3%.
Nel frattempo, Tesla ha dovuto rivolgersi nuovamente ai mercati del debito mentre si arrampica per raccogliere miliardi di dollari per coprire la sua liquidità.
"Gli iper-orsi che erano a corto di azioni Tesla per problemi di fallimento potrebbero aver bisogno di tornare alle loro caverne. Ma allo stesso tempo, alcuni tori razionali potrebbero aver bisogno di rivalutare l'idea che Tesla diventerà un'auto redditizia", ha scritto L'analista di Barclays Brian Johnson in una nota recente. Sostiene che i resoconti stampa della teleconferenza del 2 maggio, incentrati sulla raccolta fondi, indicano che l'amministratore delegato di alto profilo ha "venduto" l'accordo sulla base della promessa di taxi-taxi autonomi entro il 2020. Johnson rimane scettico sulla mancanza di enfasi di Musk sui margini automatici e sulla via della redditività.
A causa dell'offerta di obbligazioni, aggiunge che “il saldo di tesla di Tesla viene comodamente reintegrato per il prossimo anno o giù di lì. Anche se non saremmo sorpresi dal continuo slancio positivo delle azioni a causa della scomparsa delle preoccupazioni di fallimento, crediamo che l'appello delle azioni Tesla agli investitori in crescita possa svanire ”.
Invece di stabilire obiettivi per avviare margini e profitti, Johnson teme che il CEO Mush abbia segnalato la difficile situazione di Tesla spostando la sua narrazione di Tesla. L'analista vede la visione di Musk per Tesla che ruota da quella di un produttore automobilistico globale in crescita nel mercato di massa, a uno di un fornitore di servizi di mobilità che gestisce una flotta di robo-taxi alimentati dalla tecnologia a guida autonoma, secondo Barron's.
Lunedì, un deposito della SEC ha rivelato che Musk aveva acquistato più di 100.000 azioni aggiuntive di azioni Tesla il 2 maggio, portando la sua partecipazione al 20% circa.
Johnson, che valuta Tesla come sottopeso, si aspetta che le azioni scendano vicino al 22% in 12 mesi per raggiungere una previsione del prezzo di $ 192. L'analista medio intervistato da FactSet ha un target di prezzo di $ 303 sul titolo Tesla.
Le notizie sulle merci
Non tutti sono così negativi. Mentre la flotta senza conducente di Tesla non ha ancora raggiunto le strade, i fan di Musk credono nella storia a lungo termine della società che funge da distruttore del settore dei trasporti, piuttosto che solo un produttore di automobili. Non sarebbe la prima volta che Musk brucia gli orsi, molti hanno dubitato che la compagnia potesse persino costruire un veicolo elettrico. In meno di un decennio, Tesla ha visto il suo prezzo delle azioni salire di oltre il 1.300% dal suo prezzo IPO iniziale di $ 17 per azione.
Durante una riunione degli investitori del mese scorso, secondo quanto riferito Musk ha utilizzato le presentazioni sulla spinta della raccolta fondi di Tesla per sostenere che la guida autonoma potrebbe inviare la sua valutazione a $ 500 miliardi. Ciò rappresenterebbe un aumento di oltre il 1.000% del valore di mercato e metterebbe la società a confronto con concorrenti così fitti come Uber Technologies Inc. e Waymo di Alphabet Inc. (GOOGL), che hanno raddoppiato le loro unità di auto a guida autonoma.
Guardando avanti
Dopo due trimestri consecutivi in nero, Tesla ha registrato una perdita nel primo trimestre del 2019. Gli investitori terranno d'occhio se Musk è in grado di offrire e Tesla può pubblicare la fine del terzo trimestre di quest'anno con guadagni positivi.
