Quando la società A annuncia che la società B li sta acquistando, vedrai quasi sempre un premio sulle azioni della società A rispetto al suo recente prezzo di negoziazione. Ad esempio, le azioni della società A possono essere scambiate a $ 50 il giorno in cui viene annunciato un accordo per la società B di acquisire la società a $ 60 per azione. Nella maggior parte dei casi, tale annuncio farà sì che le azioni della società A aumentino il prezzo premium, in questo caso $ 60, il giorno di negoziazione successivo.
Tuttavia, l'annuncio di un'acquisizione o di una fusione non significa necessariamente che l'affare verrà chiuso come inizialmente proposto. La speculazione sul risultato finale della fusione influenzerà lo stato del prezzo delle azioni della società A. Ad esempio, se speculazioni e analisi dilaganti da parte del mercato suggeriscono che un'altra società potrebbe fare un'offerta contro l'acquirente originale per la società A, il mercato potrebbe aumentare il prezzo corrente di A per superare il prezzo di acquisizione originale in previsione di una guerra di offerte.
Se il mercato ipotizza che l'obiettivo non può essere acquistato da nessuno (ad esempio, la legislazione antitrust potrebbe ridurre le fusioni nel settore o potrebbe verificarsi un cambiamento finanziario sostanziale per l'acquirente o l'obiettivo, modificando l'attrattiva dell'operazione), il prezzo delle azioni potrebbe non muoversi o addirittura cadere dopo l'annuncio iniziale di acquisizione.
Ulteriori complicazioni
La situazione diventa ancora più complicata se l'acquisizione viene effettuata con una combinazione di liquidità e azioni, o se la società A è disposta a pagare un dividendo tra la data di annuncio dell'accordo e la data di chiusura.
Tuttavia, se il mercato presupponesse che l'acquisizione avverrà al prezzo designato, l'attuale prezzo delle azioni potrebbe essere leggermente inferiore a causa dei costi di transazione. Gli operatori possono tentare un certo arbitraggio acquistando il titolo, anche con un piccolo sconto sul prezzo di acquisto, se ciò significa che saranno in grado di venderlo all'acquirente per ottenere un piccolo profitto. Questa domanda per lo stock lo spingerà lentamente verso le borse finché il costo della commissione per l'acquisto dello stock non consumerà il leggero divario tra il costo per acquistare lo stock e il prezzo di acquisto.
Una volta conclusa la transazione, se viene pagata esclusivamente in contanti, le azioni della società A scompariranno dal tuo conto di trading e l'importo apparirà sul tuo conto in contanti. Se l'accordo riguarda sia contanti sia azioni, i contanti e le nuove azioni verranno riflessi sul tuo conto il giorno successivo alla chiusura.
