Le vendite allo scoperto sono state oggetto di un attento esame durante la crisi finanziaria globale del 2007 e del 2008, quando l'Australia, il Canada e diverse nazioni europee hanno messo al bando le vendite allo scoperto di titoli finanziari. Da quel momento, alcuni regolamenti sono stati revocati o modificati in alcuni paesi, ma in generale, gli Stati Uniti hanno leggi più liberali sulla vendita allo scoperto rispetto alla maggior parte del mondo.
La vendita allo scoperto è una tecnica di investimento che cerca di trarre profitto dal calo del valore di un titolo. In sostanza, la vendita allo scoperto rappresenta la strategia opposta dell'investimento tradizionale in plusvalenze. Quando un investitore vende allo scoperto un titolo, tale titolo viene effettivamente prestato all'investitore da un broker. L'investitore vende il titolo e quindi promette di riacquistare o coprire lo stesso numero di azioni e di restituirle al broker. Questa strategia paga solo quando lo stock diminuisce di valore dalla data di vendita alla data di rimborso.
Per decenni, alcuni politici e pronostici hanno affermato che le vendite allo scoperto possono effettivamente contribuire a causare cali e recessioni del mercato. Esistono diversi motivi per cui un Paese potrebbe vietare le vendite allo scoperto. Alcuni credono che la vendita allo scoperto in massa scateni una spirale di vendita, danneggiando i prezzi delle azioni e danneggiando l'economia. Altri usano il divieto di vendite allo scoperto come pseudo-piano sui prezzi delle azioni.
Il lato positivo del corto circuito
Negli Stati Uniti, le vendite allo scoperto rientrano nell'autorità di regolamentazione della Securities and Exchange Commission (SEC) federale. Mentre negli Stati Uniti sono stati implementati divieti temporanei di azioni finanziarie allo scoperto su cosiddetti "downtick", nel 2007 un'analisi quantitativa a lungo termine su tali azioni ha portato all'abrogazione dei regolamenti anti-vendita allo scoperto.
La maggior parte degli economisti e degli investitori ritiene che la vendita allo scoperto sia una parte importante del processo di rilevazione dei prezzi e aiuta a evidenziare i difetti nei fondamenti dell'azienda, che invia segnali importanti sul mercato. Ad esempio, le vendite allo scoperto possono aiutare a scoprire i prezzi in modo più efficiente, coprendo altri investimenti, aumentando la liquidità del mercato e riducendo l'impatto delle bolle. Tuttavia, le vendite allo scoperto sono spesso fraintese e pertanto considerate un rischio, non diversamente dalle negoziazioni di opzioni, dai mercati a termine o dai conti di margine.
È importante distinguere tra la vendita allo scoperto normale e la vendita allo scoperto, che è vietata dalle normative SEC attuate nel 2007 e nel 2008 dopo la crisi finanziaria. In corto circuito, un trader vende pantaloncini che attualmente non possiede né ha confermato di possedere la capacità di possedere. Queste sono considerate azioni "non in grado di consegnare" e la SEC richiede che tali titoli siano monitorati e pubblicati su base regolare.
