Lo stock di General Electric Co (GE) quest'anno è aumentato del 75% rispetto ai minimi di dicembre, mentre un numero crescente di analisti e investitori sono diventati più positivi sulle prospettive della società sotto il suo nuovo CEO da ottobre, H. Lawrence Culp, Jr.
Ma gran parte di Wall Street, tuttavia, è rimasta profondamente scettica sulle prospettive di GE, illustrate dal pullback del 10% del titolo nella scorsa settimana, parte di esso spinto dai rapporti pubblicati su Barron che i guadagni potrebbero essere gonfiati nell'unità di leasing aereo della compagnia. Tale declino ha portato i guadagni di GE dal minimo di dicembre a oltre il 50%. Martedì, l'amministratore delegato Larry Culp ha dichiarato agli investitori che il "flusso di cassa libero industriale" di GE sarà negativo nel 2019, dopo aver generato $ 4, 5 miliardi nel 2018. Le azioni sono scese del 4, 7% sulle notizie.
Scetticismo profondo su GE
Questo è il breve termine. Quel che è peggio è che gli analisti non sono ottimisti, la società vedrà molti miglioramenti nel 2019 sulla base di stime di consenso. Per l'anno, gli analisti vedono un aumento degli utili superiore al 10% rispetto ai tristi risultati del 2018, mentre si prevede che le entrate diminuiranno del 6%.
Un forte calo dei guadagni
Non molto tempo fa, nel 2017, gli analisti prevedevano che GE avrebbe guadagnato oltre $ 2, 00 per azione quest'anno. Ciò avvenne in un altro momento e sotto una diversa direzione. Ora gli analisti prevedono utili di soli $ 0, 72 per azione, un calo del 65% rispetto ai massimi del 2017. Inoltre, tali stime degli utili sono diminuite del 17% dall'inizio del 2019. Non sono solo le stime degli utili che sono diminuite. Le stime delle entrate sono diminuite del 4% a $ 114, 71 miliardi quest'anno.
Vendita di beni
Parte del motivo del significativo calo delle entrate e degli utili è che la serie di vendite di attività della società, come la recente vendita di $ 21 miliardi della sua attività biotecnologica a Danaher Corp. (DHR). Il CEO Culp sta facendo grandi passi per indebolire il bilancio, che è carico di $ 100 miliardi di debito a lungo termine e quasi $ 34 miliardi di passività pensionistiche.
Quando si tratta di azioni di GE, le negoziazioni di opzioni e i grafici tecnici offrono visioni drammaticamente opposte del futuro di GE. Le opzioni sono ribassiste mentre le classifiche tecniche sono decisamente rialziste.
Opzioni Progetto Ampia gamma di incertezza
Le negoziazioni di opzioni proiettano un senso di incertezza sulla direzione delle azioni di GE nel 2019. È così incerto che la strategia delle opzioni long straddle suggerisce che il capitale azionario aumenta o diminuisce di ben il 32% dal prezzo di esercizio di $ 10 entro la scadenza delle opzioni il 17 gennaio, 2020. Posizionerebbe le azioni in un intervallo di negoziazione di $ 6, 85 e $ 13, 15 entro la data di scadenza.
Tuttavia, il numero di scommesse al prezzo di esercizio di $ 10 è minuscolo con solo 1.600 contratti rialzisti di call call a soli 3.600 contratti ribassati di put put. Gli importi in dollari sono ancora più piccoli con le chiamate valutate a meno di $ 300.000 e le put valutate a circa $ 450.000. Suggerirebbe che i trader abbiano poca fiducia nella direzione del titolo GE e non siano disposti a piazzare grandi scommesse.
Le schede tecniche offrono tori speranza
I grafici tecnici, al contrario, sono insolitamente rialzisti e proiettano il rialzo dello stock verso una tendenza al ribasso tecnica, che è in atto da maggio 2018. Se lo stock sale al di sopra di tale tendenza al ribasso, potrebbe innescare un breakout che potrebbe spingere lo stock verso l'alto $ 12, 50 e forse fino a $ 14, 25. Questi sono i prossimi due livelli di resistenza tecnica per lo stock.
Inoltre, nelle ultime settimane l'indice di forza relativa ha continuato a crescere costantemente, suggerendo che il momentum rialzista si sta spostando nel titolo. Tuttavia, l'RSI si avvicina ai livelli di ipercomprato a quasi 70, e ciò suggerirebbe che lo stock potrebbe spostarsi più in basso a breve termine prima di salire a lungo termine.
Qual è il prossimo
Nonostante questa tendenza, il CEO Culp e GE devono superare un pervasivo pessimismo derivante dalla caduta di quella che una volta era una delle società di chip blue più apprezzate di Wall Street. Le sue azioni sono diminuite di quasi i due terzi dal loro massimo di cinque anni, causando perdite per decine di miliardi di dollari agli investitori. L'anno 2019 è quando Culp avrà l'opportunità di posizionare GE per una ripresa. Ma anche in questo caso, GE potrebbe impiegare anni per cambiare le sue operazioni, il prezzo delle azioni e recuperare la fiducia persa a Wall Street.
