Dopo essere rimasta indietro rispetto allo scorso anno, Exxon Mobil Corp. (XOM) sta ora iniziando a sembrare l'unica riserva energetica pronta a sovraperformare con l'aumento dei prezzi del petrolio. Mentre i grandi rivali energetici si sono ridimensionati sulla scia della crescita delle energie rinnovabili, riducendo gli investimenti di capitale a favore della restituzione di liquidità agli azionisti, Exxon ha aumentato i suoi investimenti nella produzione di petrolio e gas naturale. Con le aspettative che la domanda di petrolio e gas naturale aumenterà in linea con una classe media globale in espansione, gli investimenti lungimiranti di Exxon stanno iniziando ad attirare l'attenzione degli analisti, secondo Barron.
Maggiori aspettative
John Herrlin, un analista energetico della Société Générale, afferma: "Exxon è un'azienda di alta qualità, disciplinata e focalizzata che pensa in termini di decenni, non di anni" e offre allo stock un rating di acquisto e un obiettivo di prezzo di $ 87. In base alla chiusura di $ 78, 09 di martedì, tale obiettivo di prezzo implica un guadagno di oltre l'11%, un solido rendimento in un mercato relativamente piatto. Se Exxon dovesse muoversi ancora più in alto e tornare al suo precedente picco di $ 104 raggiunto nel 2014, il guadagno sarebbe fino al 33%.
Si tratterebbe di guadagni significativi per un titolo che è sceso di quasi l'11% negli ultimi tre anni e che è sceso di quasi il 7% da inizio anno (YTD). Nel frattempo, l'S & P 500 è piatto durante l'anno e l'ETF SPDR del settore Energy Select (XLE) è aumentato del 3%. Exxon è attualmente scambiato con un rapporto tra prezzo e utili di dodici mesi (rapporto P / E) di 16, 84, mentre l'XLE è attualmente scambiato con un rapporto P / E medio di 30, 81. (A, vedi: Exxon una scelta migliore nonostante il recente pullback: BofA. )
Ragioni per essere rialzisti
L'ottimismo per l'iconica compagnia energetica deriva dalla sua capacità di "trovare e sviluppare proficuamente depositi energetici enormi". Cinque di questi depositi energetici che rappresentano forti opportunità includono progetti di petrolio in acque profonde al largo delle coste della Guyana e del Brasile, giacimenti di gas naturale e liquefatto-naturale - impianti di gas in Mozambico e Papau Nuova Guinea, nonché petrolio e gas naturale nella regione del bacino del Permiano, secondo Barron.
Uno dei motivi principali per cui Exxon è così bravo a trasformare queste opportunità in imprese redditizie è il suo modello di business "integrato", afferma il CEO Darren Woods, che ha scritto nella lettera annuale degli azionisti della società che "L'intero Exxon Mobil vale più del somma delle nostre parti. ”Ad esempio, Exxon è in grado di capitalizzare le sinergie di avere condutture che collegano i suoi giacimenti di petrolio e gas naturale nel bacino del Permiano ai suoi impianti di raffinazione e chimici sulla costa del Golfo del Texas.
Inoltre, nonostante le recenti tendenze verso forme più rinnovabili di energia, lo scorso anno la domanda globale di petrolio è aumentata di circa 1, 6 milioni di barili al giorno, per un totale di 98 milioni di barili. La media annuale nell'ultimo decennio è stata di appena un milione di barili al giorno. Con l'aumento della domanda, Exxon prevede di aumentare la sua produzione di energia del 25% nella speranza di raddoppiare gli utili entro il 2025, secondo Barron. (A, vedi: 9 scorte energetiche in bilico per un grande breakout in caso di sbalzi di petrolio. )
Le minacce alla fornitura potrebbero anche fornire uno slancio rialzista per i prezzi del petrolio e, di conseguenza, per le scorte energetiche. Ad esempio, le scorte di energia sono aumentate all'inizio di questa settimana con l'aumentare delle preoccupazioni sul fatto che gli Stati Uniti potrebbero ritirarsi dall'accordo nucleare iraniano, portando a una riduzione delle esportazioni di greggio iraniano, secondo una storia separata da quella di Barron.
