Numerosi investitori e consulenti di spicco prevedono che saranno disponibili ulteriori grandi guadagni azionari, tra cui Larry Fink, CEO di BlackRock Inc., che afferma che il mercato è sull'orlo di un importante "scioglimento". Fink, che guida la più grande società di consulenza al mondo che sovrintende a circa 6 trilioni di dollari in attività, afferma che le azioni potrebbero beneficiare di un brusco spostamento del momento poiché i tassi di interesse inferiori alle attese spingono gli investitori a ricorrere ad azioni con rendimenti più elevati.
"Abbiamo il rischio di scioglimento, non di fusione qui. Nonostante la posizione dei mercati azionari, non abbiamo visto mettere soldi al lavoro ”, ha detto Fink a CNBC in un'intervista dettagliata. L'analisi di Fink è riassunta nella tabella seguente e in questa storia.
Perché le azioni si scioglieranno: BlackRock's Fink
- Fed più accomodante che mai Scorta di buoni attivi Investitori in possesso di importi record di liquidità Enormi investimenti insufficienti in azioni mentre gli investitori si affrettavano verso il reddito fisso Gli investitori prevedevano un aumento dei tassi di interesse che non sta accadendo Queste forze potrebbero innescare un scioglimento
Che cosa significa per gli investitori
Nonostante il robusto guadagno del 16% dell'indice S&P 500 quest'anno, Fink afferma che si è verificato un sottoinvestimento complessivo in azioni mentre gli investitori si sono riversati sul reddito fisso sulle aspettative di tassi di interesse più elevati. Ma il nuovo dovishness della Federal Reserve significa che i tassi di interesse probabilmente rimarranno più a lungo più a lungo, creando una carenza di attività a rendimento più elevato.
Fink si aspetta che gli investitori si sveglieranno presto con la nuova realtà dei tassi più bassi e inizieranno a riversare la quantità record di liquidità su cui sono attualmente seduti in azioni.
Phil Orlando, capo stratega del mercato azionario di Federated Investors Inc., condivide l'opinione di Fink. Si aspetta che le scorte aumentino fino al 50% dal minimo raggiunto alla fine dello scorso anno, il che significherebbe più del 20% dai loro livelli attuali nell'indice S&P 500.
A differenza di alcuni investitori, Orlando non è preoccupato per le valutazioni, sostenendo che una bassa inflazione e bassi rendimenti obbligazionari consentiranno ai multipli di continuare ad espandersi. Anche se i guadagni del primo trimestre mancano le aspettative e il mercato subisce un leggero pullback, sarebbe "un pullback acquistabile", ha detto a Bloomberg.
I dati storici raccolti da Ned Davis Research suggeriscono anche un potenziale rialzista per le azioni durante tutto l'anno. La società di ricerca ha indicato che l'aumento di S&P 500 in ciascuno dei primi tre mesi dell'anno è avvenuto solo 22 volte prima. Ogni volta che si è verificato un tale modello, l'indice di mercato generale ha registrato una media del guadagno del 7, 23% nei nove mesi successivi. Le prestazioni specifiche, ovviamente, sono variate notevolmente durante ciascuna delle 22 istanze.
Guardando avanti
Mentre lo slancio torna alle azioni, alcuni investitori sostengono che il settore tecnologico potrebbe essere uno dei maggiori beneficiari. Il fondo Technology Select Sector SPDR (XLK) è cresciuto di quasi il 25% finora quest'anno, e Matt Maley di Miller Tabak afferma che Netflix Inc. (NFLX) e Facebook Inc. (FB) sono posizionati per importanti breakout mentre Mark Tepper di Strategic Wealth Partners sceglie Amazon.com Inc. (AMZN) come il grande vincitore. Certo, c'è un aspetto negativo di tutto questo ottimismo. Si ricorda agli investitori che le fusioni - segnali del mercato rialzista in fase avanzata che tendono a essere guidati dallo slancio piuttosto che dai fondamentali - spesso finiscono in un tracollo.
