Qual è il rapporto di copertura patrimoniale?
Il rapporto di copertura patrimoniale è una metrica finanziaria che misura il modo in cui un'azienda può rimborsare i propri debiti vendendo o liquidando le proprie attività. Il rapporto di copertura patrimoniale è importante perché aiuta i finanziatori, gli investitori e gli analisti a misurare la solvibilità finanziaria di un'azienda. Le banche e i creditori spesso cercano un rapporto minimo di copertura patrimoniale prima di prestare denaro.
Key Takeaways
- Il coefficiente di copertura patrimoniale è una metrica finanziaria che misura il modo in cui una società può rimborsare i propri debiti vendendo o liquidando le proprie attività. Più alto è il rapporto di copertura patrimoniale, più volte una società può coprire il proprio debito. Pertanto, una società con un asset elevato il rapporto di copertura è considerato meno rischioso rispetto a una società con un basso rapporto di copertura patrimoniale.
Comprensione del rapporto di copertura patrimoniale
Il rapporto di copertura patrimoniale offre a creditori e investitori la possibilità di valutare il livello di rischio associato all'investimento in una società. Una volta calcolato il rapporto di copertura, può essere confrontato con i rapporti delle società all'interno dello stesso settore o settore.
È importante notare che il rapporto è meno affidabile quando lo si confronta con aziende di diversi settori. Le società di determinati settori possono in genere comportare maggiori debiti sul proprio bilancio rispetto ad altri. Ad esempio, una società di software potrebbe non avere molti debiti mentre un produttore di petrolio di solito è più ad alta intensità di capitale, il che significa che ha più debito per finanziare le apparecchiature costose, come le piattaforme petrolifere.
Calcolo del rapporto di copertura patrimoniale
Il rapporto di copertura patrimoniale viene calcolato con la seguente equazione:
((Attività - Attività immateriali) - (Passività correnti - Debito a breve termine)) / Debito totale
In questa equazione, "attività" si riferisce alle attività totali e "attività immateriali" sono attività che non possono essere toccate fisicamente, come l'avviamento o i brevetti. Le "passività correnti" sono passività che scadono entro un anno e "debito a breve termine" è debito che è dovuto anche entro un anno. Il "debito totale" comprende sia il debito a breve che a lungo termine. Tutti questi elementi pubblicitari sono disponibili nel rapporto annuale.
Come viene utilizzato il rapporto di copertura patrimoniale
Le società che emettono azioni o azioni per raccogliere fondi non hanno l'obbligo finanziario di restituire tali fondi agli investitori. Tuttavia, le società che emettono debito tramite un'offerta obbligazionaria o prendono in prestito capitale da banche o altre società finanziarie hanno l'obbligo di effettuare pagamenti tempestivi e, in definitiva, rimborsare l'importo principale preso in prestito. Di conseguenza, le banche e gli investitori in possesso di debito di una società vogliono sapere che gli utili o i profitti di una società sono sufficienti a coprire le obbligazioni future di debito, ma vogliono anche sapere cosa succede se i guadagni vacillano.
In altre parole, il rapporto di copertura patrimoniale è un rapporto di solvibilità. Misura la capacità di un'azienda di coprire i propri obblighi di debito a breve termine con le proprie attività. Una società che ha più attività di quanto non faccia debito e responsabilità a breve termine indica al prestatore che la società ha maggiori possibilità di rimborsare i fondi che presta nel caso in cui i guadagni della società non possano coprire il debito. Più alto è il rapporto di copertura patrimoniale, più volte una società può coprire il proprio debito. Pertanto, una società con un elevato indice di copertura patrimoniale è considerata meno rischiosa rispetto a una società con un basso indice di copertura patrimoniale.
Se gli utili non sono sufficienti a coprire gli obblighi finanziari della società, la società potrebbe essere tenuta a vendere attività per generare liquidità. Il rapporto di copertura patrimoniale indica ai creditori e agli investitori quante volte le attività della società possono coprire i propri debiti nel caso in cui gli utili non siano sufficienti a coprire i pagamenti del debito.
considerazioni speciali
C'è un avvertimento da considerare nell'interpretazione del rapporto di copertura delle attività. Le attività rilevate in bilancio sono detenute al valore contabile, che è spesso superiore alla liquidazione o al valore di vendita nel caso in cui una società debba vendere attività per rimborsare i debiti. Il rapporto di copertura può essere leggermente gonfiato. Questa preoccupazione può essere parzialmente eliminata confrontando il rapporto con altre società dello stesso settore.
Esempio del rapporto di copertura patrimoniale
Ad esempio, supponiamo che Exxon Mobil Corporation (XOM) abbia un rapporto di copertura patrimoniale di 1, 5, il che significa che ci sono 1, 5 volte più attività rispetto ai debiti. Diciamo che Chevron Corporation (CVX), che fa parte dello stesso settore di Exxon, ha un rapporto comparabile di 1, 4 e, sebbene i rapporti siano simili, non raccontano l'intera storia.
Se il rapporto di Chevron per i due periodi precedenti era di.8 e 1, 1, il rapporto di 1, 4 nel periodo in corso mostra che la società ha migliorato il proprio bilancio aumentando le attività o ridimensionando il debito. Al contrario, supponiamo che il rapporto di copertura patrimoniale di Exxon fosse 2, 2 e 1, 8 per i due periodi precedenti, il rapporto 1, 5 nel periodo corrente potrebbe essere l'inizio di una preoccupante tendenza alla diminuzione delle attività o all'aumento del debito.
In altre parole, non è sufficiente analizzare semplicemente il rapporto di copertura patrimoniale di un periodo. Invece, è importante determinare quale sia stata la tendenza per più periodi e confrontarla con società simili.
