Beta e R-quadrato sono due misure correlate, ma diverse. Un fondo comune con un R-quadrato elevato è strettamente correlato con un benchmark. Se anche la beta è alta, può produrre rendimenti più elevati rispetto al benchmark, in particolare nei mercati rialzisti. R-quadrato misura la precisione con cui ogni variazione del prezzo di un'attività è correlata a un benchmark. Beta misura l'entità di tali variazioni di prezzo rispetto a un benchmark. Utilizzati insieme, R-quadrato e beta offrono agli investitori un quadro completo delle prestazioni dei gestori patrimoniali.
R-Squared misura il modo in cui le prestazioni corrispondono a un benchmark
R-quadrato è una misura della percentuale della performance di un'attività o di un fondo come risultato di un benchmark. È riportato come un numero compreso tra 0 e 100. Un ipotetico fondo comune con un R-quadrato di 0 non ha alcuna correlazione con il suo benchmark. Un fondo comune con un R-quadrato di 100 corrisponde esattamente alla performance del suo benchmark.
Beta è una misura della sensibilità di un fondo o di un'attività alle mosse correlate di un benchmark. Un fondo comune con un beta di 1.0 è esattamente sensibile o volatile come il suo benchmark. Un fondo con una beta di 0, 80 è il 20% in meno sensibile o volatile e un fondo con una beta di 1, 20 è il 20% in più sensibile o volatile.
Alpha è una terza misura, che misura la capacità dei gestori patrimoniali di catturare profitti quando anche un benchmark è redditizio. Alpha è riportato come un numero minore di, uguale a o maggiore di 1, 0. Maggiore è l'alfa di un manager, maggiore è la sua capacità di trarre profitto dalle mosse nel benchmark sottostante. Alcuni gestori di hedge fund con le migliori performance hanno conseguito alfa a breve termine pari o superiore a 5 utilizzando l'indice Standard & Poor's 500 come benchmark.
Si ritiene che l'alfa e la beta delle attività con cifre R-quadrate inferiori a 50 siano inaffidabili perché le attività non sono abbastanza correlate per fare un confronto utile. Un basso R-quadrato o beta non rende necessariamente un investimento una scelta sbagliata, significa semplicemente che le sue prestazioni non sono statisticamente correlate al suo benchmark.
