Lo spread bid-ask è la differenza tra il prezzo di acquisto più alto offerto e il prezzo di vendita più basso offerto per un titolo. Lo spread viene spesso presentato in percentuale, calcolato dividendo la differenza tra l'offerta e la domanda per il punto medio o la domanda. Nel caso delle azioni, questi prezzi rappresentano la domanda e l'offerta di azioni nel mercato azionario. Il principale fattore determinante della dimensione dello spread bid-ask è il volume degli scambi. Le azioni sottostanti tendono ad avere spread più elevati. La volatilità del mercato è un altro fattore determinante per la dimensione dello spread. Gli spread di solito crescono in periodi di elevata volatilità.
Il volume degli scambi si riferisce al numero di azioni di un titolo negoziate in un determinato periodo di tempo e misura la liquidità di un titolo. I titoli ad alto volume come i fondi di scambio quotati popolari (ETF) o le società di grandi dimensioni come Microsoft o General Electric sono altamente liquidi e gli spread di solito sono solo di pochi centesimi. Molti investitori stanno cercando di acquistare o vendere azioni di queste società in qualsiasi momento, quindi è più facile individuare una controparte per la migliore offerta o il prezzo richiesto.
Le scorte con volumi bassi di solito hanno spread più ampi. Le piccole aziende presentano spesso un volume di scambi inferiore perché un numero inferiore di investitori è interessato a società relativamente sconosciute. Grandi spread bid-ask su azioni illiquide sono anche utilizzati dai market maker per compensare se stessi assumendo il rischio di detenere titoli a basso volume. I market maker hanno il dovere di impegnarsi nel trading per garantire mercati funzionanti in modo efficiente per i titoli. Un'ampia diffusione rappresenta un premio più elevato per i market maker.
La volatilità misura la gravità delle variazioni di prezzo per un titolo. Quando la volatilità è elevata, le variazioni dei prezzi sono drastiche. Gli spread bid-ask generalmente si espandono in ambienti altamente volatili, poiché gli investitori e i market maker tentano di trarre vantaggio dalle condizioni di mercato agitate.
