La copertura è una strategia per proteggere la propria posizione da una mossa avversa in una coppia di valute. I commercianti di Forex possono fare riferimento a una delle due strategie correlate quando si impegnano nella copertura.
Strategia Uno
Un trader forex può creare una "copertura" per proteggere completamente una posizione esistente da una mossa indesiderata nella coppia di valute tenendo contemporaneamente una posizione corta e una lunga sulla stessa coppia di valute. Questa versione di una strategia di copertura viene definita "copertura perfetta" perché elimina tutti i rischi (e quindi tutti i potenziali profitti) associati al trade mentre la copertura è attiva.
Sebbene questa configurazione commerciale possa sembrare bizzarra perché le due posizioni opposte si compensano, è più comune di quanto si possa pensare. Spesso questo tipo di "copertura" si presenta quando un trader detiene una posizione lunga o corta come uno scambio a lungo termine e, per inciso, apre uno scambio a breve termine contrario per trarre vantaggio da un breve squilibrio del mercato.
È interessante notare che i rivenditori di forex negli Stati Uniti non consentono questo tipo di copertura. Invece, sono tenuti a mettere in netto le due posizioni, trattando il commercio contraddittorio come un ordine "vicino". Tuttavia, il risultato di un commercio "compensato" e un commercio coperto è lo stesso.
Strategia due
Un trader forex può creare una "copertura" per proteggere parzialmente una posizione esistente da una mossa indesiderata nella coppia di valute utilizzando le opzioni Forex. L'uso delle opzioni forex per proteggere una posizione lunga o corta viene definito "copertura imperfetta" perché la strategia elimina solo parte del rischio (e quindi solo parte del profitto potenziale) associato al commercio.
Per creare una copertura imperfetta, un trader che è lungo una coppia di valute, può acquistare contratti di opzione put per ridurre il suo rischio al ribasso, mentre un trader che è a corto di una coppia di valute, può acquistare contratti di opzioni call per ridurre il suo rischio al rialzo.
Imperfetta copertura del rischio al ribasso
I contratti di opzioni put danno all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di vendere una coppia di valute a un prezzo specificato (prezzo di esercizio) in una data predeterminata (data di scadenza) o al venditore di opzioni in cambio del pagamento di un premio iniziale.
Ad esempio, immagina che un trader forex sia lungo l'EUR / USD a 1, 2575, anticipando che la coppia si sposterà verso l'alto, ma è anche preoccupata che la coppia di valute possa spostarsi verso il basso se il prossimo annuncio economico si rivelerà ribassista. Poteva coprire una parte del suo rischio acquistando un contratto di opzione put con un prezzo di esercizio da qualche parte al di sotto del tasso di cambio corrente, come 1, 2550, e una data di scadenza qualche tempo dopo l'annuncio economico.
Se l'annuncio va e viene, e l'EUR / USD non si abbassa, il trader può mantenere il suo lungo scambio EUR / USD, facendo profitti sempre più alti quanto più va, ma le è costato il premio per cui ha pagato il contratto di opzione put.
Tuttavia, se l'annuncio va e viene e la coppia EUR / USD inizia a scendere, il trader non deve preoccuparsi tanto della mossa ribassista perché sa di aver limitato il suo rischio alla distanza tra il valore della coppia quando ha acquistato il contratto di opzione e il prezzo di esercizio dell'opzione, o 25 pips in questo caso (1, 2575 - 1, 2550 = 0, 0025), oltre al premio pagato per il contratto di opzione. Anche se la coppia EUR / USD è scesa fino a 1, 2450, non può perdere più di 25 pips, oltre al premio, perché può vendere la sua lunga posizione EUR / USD al venditore di opzioni put al prezzo di esercizio di 1, 2550, indipendentemente da quale sia il prezzo di mercato per la coppia in quel momento.
Siepi di rischio a monte imperfette
I contratti di opzioni call offrono all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare una coppia di valute a un prezzo specificato (prezzo di esercizio) in una data predeterminata (data di scadenza) o dal venditore di opzioni in cambio del pagamento di un premio iniziale.
Ad esempio, immaginiamo che un trader forex sia corto del GBP / USD a 1, 4225, anticipando che la coppia si sposterà verso il basso ma è anche preoccupata che la coppia di valute possa salire se il voto parlamentare imminente si rivela rialzista. Poteva coprire una parte del suo rischio acquistando un contratto di opzione call con un prezzo di esercizio da qualche parte al di sopra del tasso di cambio corrente, come 1, 4275, e una data di scadenza qualche volta dopo il voto programmato.
Se il voto va e viene, e la coppia GBP / USD non si muove più in alto, il trader può mantenere il suo breve scambio di GBP / USD, facendo profitti sempre più grandi quanto più basso va, e tutto ciò che le è costato è stato il premio che ha pagato per il contratto di opzione call.
Tuttavia, se il voto va e viene e la coppia GBP / USD inizia a salire, il trader non deve preoccuparsi della mossa rialzista perché sa di aver limitato il suo rischio alla distanza tra il valore della coppia quando ha acquistato il contratto di opzioni e il prezzo di esercizio dell'opzione, o 50 pips in questo caso (1.4275 - 1.4225 = 0.0050), più il premio pagato per il contratto di opzioni. Anche se la coppia GBP / USD è salita fino a 1.4375, non può perdere più di 50 pips, oltre al premio, perché può acquistare la coppia per coprire la sua posizione corta in GBP / USD dal venditore di opzioni call allo sciopero prezzo di 1.4275, indipendentemente dal prezzo di mercato per la coppia in quel momento.
